Bloom Energyの株は今すぐ買いですか？

ブルームエナジー（BE 7.46％）の株は、2026年に好調なスタートを切っています。

クリーンエネルギー株はすでに年初来62％上昇しており、昨年2月以来600％を超える巨大な上昇を見せています。

拡大

NYSE：BE

ブルームエナジー

本日の変動

(-7.46%) $-13.03

現在の価格

$161.74

主要データポイント

時価総額

490億ドル

本日の範囲

$158.84 - $172.28

52週範囲

$15.15 - $180.90

出来高

213K

平均出来高

12M

総利益率

30.89％

同社の固体酸化物燃料電池は、AIデータセンターによるクリーンで連続的な電力需要に対する最有力の解決策として急速に台頭しています。ここでの利点は計り知れません：Oklo（OKLO +1.01％）のようなエネルギースタートアップ群は商業規模でエネルギー製品を展開できていないのに対し、ブルームはその製品を電力生成に利用する企業の数を増やしています。

これだけでも、この株が強いパフォーマンスを示す理由の一つです。しかし、今すぐ買いなのか、それとも良いニュースがすでに今日の価格に織り込まれているのか、見極める必要があります。

固体酸化物、堅固な堀り？

ブルームエナジーは主に「ブルームボックス」と呼ばれる固体酸化物燃料電池の販売と設置によって収益を上げています。これらのボックスは、燃焼を伴わない電気化学的プロセスで電力を生成し、化石燃料よりもクリーンです。

画像出典：ブルームエナジー。

ブルームの燃料電池システムはモジュール式で拡張性があります。常時稼働のオンサイト電力源として使えるほか、バックアップとしても機能します。燃料の柔軟性も高く、天然ガスで動作しますが、バイオガスや水素に改造することも可能です。また、一般的に燃焼型発電機よりも電力生成効率が高いです。

データセンターが燃料電池を導入し始める前から、ブルームはオンサイト電力生成の代表的な企業となりつつありました。顧客リストは長く、AT&T、ウォルマート、ベライゾン・コミュニケーションズ、ターゲットなどの大手企業が含まれています。これは、主要な顧客が小売や技術分野の最大手であることからも、製品の信頼性と競争力を示しています。

現在、ブルームの最大の成長要因はデータセンターです。すでにその市場に進出しており、オラクルやエクイニクスにサーバーを展開しています。また、ブルックフィールドと50億ドルの契約を締結し、データセンターや「AI工場」向けに最大1ギガワット（GW）のブルーム燃料電池を展開する計画もあります。

これらすべてが安定した収益成長につながっています。2025年の通年売上高は約20億ドルで、前年から37％増加しました。さらに、2年連続で黒字キャッシュフローを生み出しています。今後も売上成長は続く見込みです。

YChartsのデータ

これらの要素から、ブルームは明らかに買いの候補に思えます。しかし、油断は禁物です。燃料電池はソフトウェアではありません。導入と維持には多大なコストがかかります。実際、資本集約的な性質は数字にも表れています。2025年第4四半期の売上は約7億7800万ドルでしたが、純利益はわずか100万ドル超にとどまりました。

顧客リスト（既存および潜在顧客）も、新たに市場に登場したより安価で効率的なエネルギーが出てきた場合、影響を受ける可能性があります。例えば、Okloは反応炉を販売するのではなく、反応炉からの電力を販売しています。これにより、反応炉の一生涯のコストがブルームのサーバーを買うよりも安くなる可能性があります。

ただし、今のところブルームはAIブームの中で大きく成長する位置にあります。株価の動きは一直線ではなく、拡大に伴い変動も予想されます。AIの未来を信じる投資家にとって、ブルームはそのエネルギー側面に触れる良い機会となるでしょう。