Circleの台頭：ステーブルコインの先駆者からフィンテック分野へ

翻訳：白話ブロックチェーン

Circleインターネットグループは単なる暗号通貨プレイヤーではなく、デジタルドル革命の設計者です。USDCの発行者（2025年12月時点で、USDCは時価総額約800億ドルの2番目に大きいステーブルコイン）であり、Circleは伝統的金融とブロックチェーンを橋渡ししています。しかし、何が人々を興奮させているのでしょうか？それは一連の強気の触媒による巨大な成長潜在性です。

Circleは2013年に設立され、ニッチな参加者からニューヨーク証券取引所上場企業（CRCL）へと成長し、2025年中に正式に上場しました。株価は変動を経て、IPO後一時200ドルを超え、その後市場の乱高下の中で80ドル台に落ち着きました。しかし、USDCの発行量が50%増加する中でも、その基盤は依然として堅固です。

USDC普及を促進する爆発的なパートナーシップ

過去数週間で、Circleのパートナーシップは大きく拡大し、それぞれがUSDCの実世界での実用性を高めています。これらは単なる宣伝ではなく、数億の取引量を解放する戦略的な動きです。

Intuitとの提携：日常金融に活力を注ぐ

2025年12月18日、Circleは**Intuit（NASDAQ: INTU）**と長期的な戦略的提携を発表しました。IntuitはTurboTax、QuickBooks、Credit Karmaの背後にある企業です。この提携により、USDCステーブルコインの機能がIntuitのプラットフォームに統合され、1億人以上のユーザーにサービスを提供します。

• **決済の高速化：**税金還付やビジネス支払いが数秒から24/7で完了し、従来のチャネルのコストを大幅に削減。
• **グローバル展開：**中小企業の越境取引や免税を実現。
• **市場の反応：**Investing.comによると、CRCL株価はこのニュースで3.3%上昇、INTUは1.6%上昇しました。

これにより、USDCは主流金融に浸透し、年間処理可能な税還付額は1000億ドルに達する可能性があります。Circleの先駆者Jeremy Allaireはニュースリリースで次のように述べています：「Intuitの規模は、USDCと効率性を最大限に活用できる理想的なプラットフォームです。」CRCL投資家にとっては、利息収入以外の確定収入—例えばサブスクリプション料や取引手数料—を意味します。

VisaのUSDC決済導入：規制を変える企業の動き

数日前の2025年12月16日、Visa（NYSE：V）は米国の発行者と加盟店がUSDCを使った取引決済を可能にしたと発表しました。この計画はまずSolanaブロックチェーン上で、Cross RiverとLead Bankと協力して展開され、2026年まで続きます。

• **効率化：**決済時間を数日から数秒に短縮し、コストを最大90%削減。
• **受け入れ拡大：**銀行や企業に安定した通貨の利用を促進し、暗号通貨の価格変動リスクを軽減。
• 株価の急騰： CRCLは10%上昇し83ドルに、市場の楽観的な見方を反映。

この触媒は、トランプ政権の親暗号政策と相まって、規制緩和の動きとともに加速する可能性があります。影響としては、USDCの取引量爆発的増加が予想され、Bernsteinの分析では2025年10月のレポートで、2030年までにステーブルコイン市場は20倍に拡大すると予測しています。CRCLにとっては、規制に準拠したステーブルコインのリーダーとしての地位を確立し、ネットワーク経済の中での優先的な選択肢となることを意味します。

連連国際（LianLian Global）との提携：越境決済の制覇

2025年12月17日、Circleは中国の大手決済企業連連国際と複数の覚書を締結し、ステーブルコインを活用した越境決済の共同探索を開始しました。これはアジアの橋渡しとなる電子商取引分野を支援し、年間送金額は2000億ドル超です。

• **真の公益事業：**より迅速で安価な国際貿易を実現し、従来のレガシーシステムを迂回。
• **戦略的連携：**Circleの決済ネットワークとArcインフラに基づく。

Tanzeel AkhtarはYahoo Financeで、「これにより、Circleの『決済インフラストラクチャー』のストーリーが強化される」と述べています。

影響は？

新興市場でのプレゼンス拡大です。Citiの2025年6月の楽観的予測（目標株価243ドル）によると、2027年までにステーブルコインの分散化により、Circleは50億ドルの追加収益を得る可能性があります。

Bybitとの提携：暗号流動性の向上

2025年12月8日、サウジアラビアのCircleは、世界第2位の取引量を誇る暗号取引所Bybitと提携しました。主な目的は、USDCの流動性、入出金チャネル、取引ペアを数百万のユーザーに強化することです。

• **流動性の急増：**より緊密な連携により、ユーザーは完全準備済みのステーブルコインによりアクセスしやすくなる。
• **ユーザー信頼：**透明性を重視し、Circleの特徴を示す。

Cointelegraphは、これはCoinbaseの支配に対抗する海外市場拡大の一環と強調しています。影響は、USDCの流通量増加—CMCデータによると、過去1年で4000億増加—に反映され、Circleのグローバルな預金金利収入の拡大につながっています。

規制の追い風とステーブルコイン法案

規制要因がなければ、CRCLの強気理由は不十分です。米国のステーブルコイン法案はUSDCをモデルにしており、2026年に通過見込みです。超党派の支持とトランプの賛同を得て、大きな触媒となっています。

• **規制適合の優位性：**Circleは複数のライセンスを保有し、米国初のステーブルコイン銀行免許取得の可能性もあります。
• **格付けの向上：**S&Pグローバルは2025年にUSDCに最高格付けを付与し、USDTなど競合を凌駕しています。

Seeking Alphaのデータによると、2025年第3四半期の収益は7.4億ドル（前年比66%増）、800億ドルの準備金により5%以上の利息収入を得ています。ただし、重要なのは、2026年の金利が3%（FRBのドットチャートによる）に下がる中、提携関係は非利息収入が総収入の30%を占めることを促進します。

ステーブルコイン市場は「勝者総取り」の状況になる可能性があり、CRCLは市場の80%を獲得すると予測されています。CoinCodexは、CRCLの公正価値を現在171ドルと見積もり、1年後には275ドルに上昇すると予測しています—計算はやや曖昧ですが、方向性は正しいです。

財務指標：数字は嘘をつかない

Circleのファンダメンタルはこの熱狂を支えています。2025年第3四半期のハイライト：

• **収益：**7.4億ドル（前年比66%増）
• **USDC供給量：**800億ドル（50%増）
• **粗利率：**54%
• **EBIT（利息・税金控除前利益）：**依然赤字（-12%）だが、規模拡大とともに改善中。

12月中旬の内部関係者の売却により株価は4.6%下落しましたが、その後の提携発表と取引量の急増により、資金は蓄積フェーズに入っています。ARK Investも12月16日に14.5万株を買い増しています。

**重要なリスク：**金利依存—収益の96%が準備金の利息から来ている点です。ただし、USDCの成長速度がTetherを超えつつあるため、このリスクは緩和されつつあります。

潜在的な影響：1兆ドルのチャンス？

これらの触媒は単独ではなく、複利効果を生み出します。Visaの決済にUSDCを使う？それは数兆ドルのグローバル決済の革新です。Intuitとの連携？これにより、普通の米国人が暗号通貨を使っているかどうかも気づかなくなるかもしれません。

2026年までに：

• 収益爆発：ステーブルコイン市場は2兆ドル規模に拡大（Bernstein予測）、Circleは5億ドル超の手数料収入を獲得。
• **株価上昇：**普及率次第で、CRCL株価は80ドルを基準に2〜3倍に跳ね上がる可能性、Visaの評価倍数に匹敵。
• **より広範な影響：**金融の最大化—迅速な援助配布や大量の送金手数料（世界銀行推計、平均6%）など。

ただし、暗号冬や規制の逆風もあり得るため、市場の動きは予測困難です。経験豊富な投資家なら、「適切なポジションの調整」が重要だと考えます。Circleのネットワーク効果こそが、その“超能力”です。

今こそデジタルドルに賭ける時か？

**Circle Internet Group（CRCL）**は、Intuit、Visa、Bybitとの提携により、USDCを主流へと加速させています。規制の追い風と採用の拡大も追い風となり、2026年の展望は明るいですが、市場は常に変動しています。十分なデューデリジェンスを忘れずに。

本文リンク：https://www.hellobtc.com/kp/du/03/6241.html

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