2330 TSMC：野村證券は株価目標を2135 TWDに引き上げ、収益の大幅な増加を予測

野村証券は、銘柄コード2330のTSMCに関するアナリストレポートを公開し、台湾の半導体メーカーの株価の大幅な上昇を予測しています。野村のアナリストによると、チップ供給市場の弱さと人工知能（AI）分野からの需要増加が相まって、今後10年の後半にかけてアジアの半導体企業の利益拡大を促進すると見ています。その結果、投資銀行は銘柄の目標株価を従来の1855台湾ドルから新たに2135台湾ドルへ引き上げ、「買い」推奨を維持しています。

AIブームによるTSMCの収益予測

野村は、TSMCの今年の売上高が米ドルベースで25％から30％増加すると見積もっています。この成長は、NvidiaやBroadcomなどの主要企業が継続的に増加させているAI分野の強い受注によって主に牽引される見込みです。TSMCは、製造能力拡大の計画を控えめにしているため、AI業界の支配的地位がもたらす成長の可能性を最大限に活用できると予測しています。多くの指標が、今後数年間にわたり、TSMCがこの市場の構造的変化の恩恵を受けると示唆しています。

投資額の増加：2027年以降の加速

野村は、2026年のTSMCの投資額を従来の450億ドルから500億ドルの範囲内と予測しています。しかし、次の2年間でクリーンルームの供給が制約されることを考慮し、2027年には投資額が大幅に加速し、550億ドルから600億ドルに達すると予想しています。この資本支出の増加は、HPCやAI用途向けの新たな生産能力に対する需要の高まりに対応するために不可欠です。

2026-2027年のTSMCの粗利益率は未曾有の水準へ

野村は、TSMCの2026年から2027年の粗利益率が61.5％に達すると予測しており、これは同社にとって前例のない水準です。この収益性の向上は、稼働率の増加、HPC向けの収益性の高い製品へのポートフォリオのシフト、そして供給不足による顧客からの高い需要に伴うコスト増を背景に実現すると見ています。これらの前提を踏まえ、野村は今年の一株当たり利益予測を15％引き上げ、来年度は19％引き上げています。

「買い」推奨と目標株価の引き上げ

収益成長、CapExの拡大、マージン改善の見通しを総合的に考慮し、野村は引き続き銘柄2330に対して強気の推奨を維持しています。新たな目標株価2135台湾ドルは、現時点の株価水準に対して大きな成長余地を示しており、AIと半導体ブームに投資したい投資家にとって魅力的な選択肢となるでしょう。TSMCは、今後数年間にわたり、半導体市場のこの構造的変化から最大の恩恵を受ける最適なポジションにあると考えられています。