#美国CLARITY法案推进 モルガン・スタンレー：暗号市場構造法案は年内に可決される見込みで、後半に市場を刺激する可能性あり！

3月2日、JPMorgan Chaseのアナリストは、米国の暗号資産市場構造に関する立法が年内に承認され、後半に市場に好影響を与えると予測している。現在議論中の《CLARITY Act》は、デジタル資産の分類フレームワークを確立し、トークンを「デジタル商品」（Commodity Futures Trading Commissionが監督）または「デジタル証券」（証券取引委員会が監督）に区分することを目的としている。
下院は関連法案を推進しており、上院はまだ協議段階にある。主な意見の相違点は以下の通り：暗号企業はステーブルコインに対して収益や報酬メカニズムを提供したいと考えている一方、銀行業界はこの措置が預金の流出を引き起こす可能性を懸念している。民主党議員は利益相反の制限強化を求めており、高官やその家族（大統領を含む）の保有や関連取引に関する問題も議論されている。
法案のハイライトは以下の通り：
「祖父条項」の設立により、一部のトークンはCFTCの監督下に移行可能；
年の資金調達額が7500万ドル未満のプロジェクトはSECの完全登録を免除；
「十分に分散化された」証券型トークンを商品型トークンに変換する道筋を提供；
保管基準と登録要件を明確化；
開発段階での開発者に免除（保管業務を含まない）；
税務の明確化を提供、小額取引免除やステーキングルールも含む；
資産のトークン化推進を明確に支援。さらに、SECの監督方針にも調整が見られる。
SEC委員のヘスター・ピアスは、取引・市場部門が一部のステーブルコインのブローカー取引業者の資本処理方法を調整し、従来の100%時価総額に基づく準備金要求を2%のリスクバッファに引き下げたと述べている。法案はまた、規制当局が金融機関に対して顧客のデジタル資産を表内負債として計上させたり、追加の資本を積み増すことを求めることを制限しており（運用リスクを除く）、SECがSAB 121ガイドラインを撤回する制度的な確認と見なされている。