Gate広場 | ビットコイン、74,000ドルを突破：これは「新政牛」の始まりか、それとも「衰退前の最後の狂乱」か？

先ほど、画面のK線を見つめながら、久しぶりに手に汗握る感覚が戻ってきた。約1ヶ月ぶりに、ビットコインはついに再び74,000ドルを超えた。この上昇は、ホワイトハウスからの二つの重要なニュースとともに起こった。一つは、ケビン・ウォッシュ（Kevin Warsh）のFRB議長候補への正式指名を議会に提出したこと。もう一つは、トランプ大統領がイランへの軍事行動を行ったことを議会が阻止できなかったこと。

戦争と政権交代が絡み合い、リスクと緩和期待が同時に高まる。この重要な局面で、私はマクロの論理と取引の心構えの二つの観点から、今日のテーマについて意見を述べたい。

1️⃣ ケビン・ウォッシュの指名は、利下げ期待の高まりを意味するのか？

私の見解は：期待は確かに高まっているが、実現には時間がかかる可能性があり、市場は少し「先走り」しているかもしれない。

まず、候補者のスタイルを見ると、ウォッシュの指名は明らかに「トランプ色」が強い。トランプはすでに何度も、公にウォッシュのリーダーシップの下で「金利を大幅に引き下げたい」と表明している。市場は賢く、ホワイトハウスが「人事を入れ替えて水を流す」意図を嗅ぎ取っており、そのため将来の緩和期待を事前に織り込んでいる。これがビットコインの上昇の主要なマクロ的原動力だ。

しかし、さらに深掘りすると、状況はそれほど単純ではない。ウォッシュは「利下げ派」の代表と見なされているが、彼には複雑な背景がある。彼は早期にスタンフォード大学の教授を務め、金融危機の際にはバーナンキの有力な側近だった。歴史的には「ハト派」寄りとされ、長らくFRBの危機後の資産規模の拡大を批判してきた。これには矛盾も生じる：トランプは彼に利下げを望むが、彼の本音はむしろ、FRBを「小さな政府、ルール化された伝統的な軌道」に戻すことを望んでいる可能性もある。

さらに厄介なのは、今のマクロ環境がすぐに大規模な資金放出を支持していない点だ。米国のコアPCEは依然高水準を維持し、インフレはまだ戦いの途中。さらに、トランプがイランと戦争を始めたばかりで、油価が上昇し、インフレ期待も高まる。ミネアポリス連銀のカシュカリ総裁も、戦争による供給ショックが利下げの決定を難しくすると警告している。

したがって、私の結論は：ウォッシュの指名は「将来の利下げ」の想像を掻き立てるが、実現には時間がかかる。短期的には期待の炒めに過ぎず、実現には戦争の状況が明確になり、インフレがコントロールされるのを待つ必要がある。

2️⃣ 今の局面、現金を持ちつつ待機、順張りで買い増し、または調整局面で逆張り？

74,000ドルというこの節目に対して、私の戦略は非常にシンプルだ：追いかけて買わず、空売りもしない。ポジションを維持しつつ様子を見て、一部の資金を調整のために残す。

現在の私のポジションは約50％程度で、主に現物のBTCとETHだ。理由は三つある。

第一に、テクニカル的には確かに強気だが、すでに抵抗域に近づいている。日足レベルでは、ビットコインは2月以降の下落チャネルを突破し、移動平均線のゴールデンクロスも形成されている。ただし、78,600ドル付近は週足のMA10の強い抵抗ラインだ。この位置で追いかけるのはコスパが良くなく、リスクリワードも低い。

第二に、資金面は回復しつつあるが、まだ潜在的なリスクもある。最近、オンチェーンの大口取引が増加し、ETFも純流出から純流入に変わった。これは機関投資家が資金を補充している証拠だ。ただし、私の観察では、この上昇はアルトコインに「吸血効果」をもたらし、市場の流動性は全面的に爆発していない。BTCに集中しているだけだ。

第三に、ニュース面には不確定要素もある。戦争は続いており、米連邦準備制度の3月19日のFOMC会合も近づいている。もし途中で戦争の緩和やハト派的な金融政策の示唆が出れば、74,000ドル上の利益確定売りが一気に出てくる可能性もある。

したがって、私の計画は次の通りだ：

· ポジションを持っている場合：引き続き保有し、半分は様子見。これは半減期後の後半のトレンドを捉えるため。
· 追加買いを狙う場合：調整を待つ。下値の第一サポートは70,000ドル（トップとボトムの転換点）。ここで反発すれば、少し買い増しを検討。
· 空売りの場合：この位置は確かに微妙なので、小さなポジションで入り、または78,000ドル突破を確認してからエントリーした方が良い。今無理に追いかけると、旗竿に引っかかるリスクが高い。

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総じて、ウォッシュ指名は「人事入れ替え＝資金緩和」の強い期待を市場にもたらし、地政学的リスクの高まりと相まって、この高値を形成した。しかし、政策の転換には時間がかかることを忘れてはならない。価格は現実よりも先に走ることが多い。

この局面では、単純な一方向の賭けよりも、臨機応変に動く方が賢明だ。守るべき陣地を守りつつ、弾を温存し、真の突破や「死猫跳び」に備えるのが良い。

皆さんのGate広場での取引が成功しますように、馬年の繁栄を祈ります！ 🐴🚀