Gemini向けにXRP Ledger上でRLUSDが大量に発行されています。何が起きているのですか？

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最近、XRPLバリデーターのVetが、RLUSDの発行増加とそれが関係する暗号資産取引所Geminiについて注目すべき動きを示した。

ソーシャルメディアで共有されたメッセージで、Vetは次のように書いた。「Gemini向けにXRPL上で多くのRLUSDが発行されている。何を企んでいるのか、それともこれはすべて取引所のRLUSD需要なのか？」このコメントは、オンチェーン上のステーブルコイン活動の急増を指摘し、この動きが今後の施策や取引所の需要増加に関連しているのか疑問を投げかけている。

この観察は、XRPL上で大量のRLUSDが発行された後に行われた。2026年3月初旬、発行主体はこれまでで最大のRLUSD発行を完了し、約6900万トークンをネットワーク上で直接作成した。

RLUSDの活動を追跡するブロックチェーン監視アカウントは、新たに発行された供給の大部分がGeminiに関連付けられたアドレスに移転されたと報告している。新規発行トークンが取引所に向かう集中が、Vetの公の質問を引き起こした要因だ。

RLUSDは2024年末のリリース以来、急速に拡大している。約1年で市場資本は15億ドルを超え、早期の実験段階を超え、ステーブルコイン市場の重要な規模で運用されていることを示している。

発行増加は、RLUSDの取引ごとに信頼ライン、準備金要件、分散型取引所ルーティングなどのネットワーク機能を活用するため、XRPL上の活動も増加させている。

活動増加の背景にある可能性のあるプロジェクト

Vetのコメントは、開発者が新しい製品を準備している可能性と、発行が取引所の需要を反映している可能性の二つを示唆している。

Geminiは、最近のRLUSD流動性の急増について、いくつかの取り組みを説明している。一つは、GeminiとMastercard、WebBankをつなぐパイロットプログラムで、RLUSDをXRP Ledger上の決済層として使用し、Geminiクレジットカードに関連する取引の決済を行うことを検討している。

従来の決済カードの決済には1〜3日かかることが多いが、RLUSDを使えば決済をはるかに迅速に行える可能性があり、コスト削減や銀行が待機中の資本の削減につながる。

また、Geminiはデリバティブ事業も拡大しており、最近は商品先物取引委員会（CFTC）の承認も得ている。プラットフォーム上の大きなRLUSD残高は、新しい金融商品に関連した取引ペアやイベント契約、予測市場の取引を支援する可能性がある。

取引所の需要と機関投資家の流動性

RLUSDの発行増加のもう一つの理由は、取引所の需要の高まりだ。Geminiは最近、RLUSDと米ドルの取引手数料を撤廃し、ステーブルコインへのアクセス拠点としての役割を強化している。手数料の撤廃は、個人投資家やプロのマーケットメーカーがより頻繁に資産を利用することを促す。

また、RLUSD保有者向けに年利約4％の利回り提供などの収益機会も導入しており、これによりユーザーは資産をプラットフォームに残しやすくなる。

機関投資家の利用も増加の一因と考えられる。LMAX Groupなどの企業との提携を通じて、RLUSDは取引や金融サービスの担保として利用されている。規制されたステーブルコインを担保に使う大規模な機関は、多くの流動性を必要とし、そのために大量のRLUSDが発行され、主要な取引所に向かっている可能性がある。

Vetのツイートは、最近のオンチェーン活動についてシンプルな疑問を投げかけている。RLUSDの発行増加が新しい金融商品への準備を示すものなのか、取引需要の高まりを反映しているのかは不明だが、いずれにせよ、この活動はRLUSDがXRPLとGeminiを取り巻くエコシステムの重要な一部へと成長していることを示している。

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