ミームコイン監視リスト：誰が本物のファンを育てているのか、誰がデータを操作しているのか？

撰文：Michael Nadeau

編訳・整理：BitpushNews

好き嫌いに関わらず、私たちはミームコイン（Memecoins）が長期的に存在し続けると考えています。この記事では、その業界に対するマクロな見解を共有し、私たちが注目しているミームコインについて詳しく掘り下げます。

それでは始めましょう。

なぜミームコインに注目するのか

私たちのアプローチ

一部の人はミームコインを好み、また一部の人は嫌悪します。私たちはこの議論を超え、市場の観察に徹します。私たちの観察によると、ミームコインはすでに根付いています。「プロダクトと市場の適合性（PMF）」の観点から見ると、これらは究極の暗号資産の「ゲーム」とも言えます。人々は取引を楽しみ、ギャンブルをし、ソーシャル性を好み、リスクとリターンのバランスを楽しんでいます。そして私たちは、参加者たちが自分たちが何のゲームをしているのかを非常に明確に理解していると考えています。

PEPEがイーサリアムエコシステムで成功を収めたのを目の当たりにした後、2023年末にはBONKとSolanaに注目しました。これにより、チェーン上のデータやGIGA、PEPE、SPX6900などの追加投資を含め、より深くこの分野を研究しています。私たちの目標は、保有者データの中に、トークンの生命力（Staying Power）や保有者の確固たる信念を示すユニークな特性を見出すことです。

なぜBONK、PEPE、SPX6900、PENGU、USELESSを選ぶのか

流動性： 各トークンは十分な流動性を持ち、主要な取引所やリテールチャネルで取引可能です。

対象層： 各トークンは、特定の政治的・文化的なニッチなミームに限定されず、世界的な関心を集めています。

リーダー／文化の埋め込み： 各トークンは以下の少なくとも一つを支持しています：1) 強力なリーダーや保有者グループ；2) 既存のインターネットミームや文化；または3) 既存の人気ブランド。

歴史的パフォーマンス： 各トークンは、何度も大きな上昇とその後の激しい調整を経験しています。この価格動向は、市場の広範な関心を示し、保有者構造の分散化に寄与し、次の拡大の土台となっています。

ロック解除やベンチャーキャピタルの資金調達なし： 透明なチェーン上のデータのみ。

ハイベータ（High Beta）： 各トークンはBTCおよびそのエコシステムのL1資産に対して高いベータ係数を示しています。適切な資産配分（私たちの目標は3-5%）、銘柄選択、エントリーポイントにより、リスク調整後のリターンを大きく向上させることが可能です。

それでは、チェーン上のデータを深掘りし、真実を見極めてみましょう。

トークン保有者総数

BONK： 98.59万の保有者（保有量のピーク時）。BONKは2022年12月にリリースされ、Solanaエコシステム最大のミームコインです。さまざまなアプリやウォレットに深く統合されています。なお、BONKはコミュニティ主導のエアドロップを行い、多くのウォレットに「散布」されていることが以下のデータからわかります。

PENGU： 53.41万の保有者（ピークから14%減少）。PENGUは2024年12月にリリースされ、人気ブランドのPudgy Penguin（プディ・ペンギン）へのソーシャル関心を表しています。現在、Pudgy Penguin NFTシリーズの時価総額は約7850万ドルで、ミームコインの時価総額は4.54億ドル（NFTシリーズの約5.7倍）です。これは、ピーク時の270億ドルからやや後退しています。私たちは、主流の暗号ブランドとして浸透したPudgy Penguinの価値が今後もこのミームコインに流れ続ける可能性が高いと考えています。

PEPE： 50.57万の保有者（ピークから1.51%減少）。PEPEは2023年4月にリリースされました。私たちは、PEPEが暗号通貨（特にイーサリアム）におけるインターネットミーム文化の最も純粋な表現だと考えています。これは、世界的に認知された「悲しみのカエル（Pepe the Frog）」をベースにしており、このキャラクターは2010年代末から強力なインターネット上の存在感を持ち続けています。

SPX6900： 11.3万の保有者（ピークから0.33%減少）。SPX6900は2023年9月にリリースされ、Muradが率いる熱狂的なインターネットコミュニティを生み出しました。核心理念は「株式市場をひっくり返す（Flipping the stock market）」です。このブランドは、金融の風刺と「BTC類似」の保有者層を結びつけているようで、保有者の態度は非常に真剣です（以下の表データ参照）。私たちは前回のブル市場でSPX6900を成功裏に取引し、2024年8月以降もコミュニティとチェーン上のデータを継続的に分析しています。

USELESS： 3.86万の保有者（ピークから5.2%減少）。USELESSは2025年5月にリリースされ、皮肉を込めた「反実用（Anti-utility）」ミームコインです。昨年、Pump Funの市場シェアを奪ったLetsBONKとともにローンチされ、垂直的で忠誠心の高いコミュニティを獲得しています。現在の時価総額は4400万ドルで、熊市の低迷期には日々の流動性も1000万ドルを超えています。適切な市場条件下では、USELESSには面白い機会が潜んでいると私たちは考えています。

保有額が100ドル未満の保有者

結論：

BONK、PENGU、PEPEは非常に成熟した保有者層を持っています。SPX6900は、より堅実で忠誠心の高い保有者層を示しています（規模は小さいですが）。

1,000ドル超の保有者

注意：1,000ドルのウォレット分類は、各トークンの最高値（ATH）時に保有していた単位数が1,000ドルに相当する場合で区分しています。

結論：

SPX6900はここでも際立っており、私たちがこのデータを追跡し始めて以来、一貫したパフォーマンスを示しています。

より良く理解するために、各トークンの最高値時のデータを正規化し、「1,000ドル保有者」になるために必要なトークンの単位数を計算しました。

次に、これらのウォレットの保有量（単位数）の時間経過による変化を追跡します。これは、価格変動のノイズを除去し、保有者の留存意欲をより正確に把握するためです。

私たちの発見は以下の通りです。

結論：

「1,000ドル保有者」の留存率（価格の影響を除外した単位数で測定）において、SPX6900は他の類似トークンよりも優れているようです。

10万ドル超の保有者

10万ドルのウォレット分類は、各トークンの最高値（ATH）時に保有していた単位数が10万ドルに相当する場合で区分しています。

留存率

1,000ドルのケースと同様に、ATH時の保有単位数に基づいて10万ドルウォレットを分類し、その後の時間経過に伴う「10万ドルウォレット」の総数（トークン単位）を追跡しました。

私たちの発見は以下の通りです。

結論：

再び、SPX6900が10万ドルクラスの保有者の留存率においてリードしていることが証明されました。

巨額保有者（Whale）の留存率

巨額保有者の留存を監視するもう一つの方法は、過去に10万ドル超のトークンを保有していたウォレットの総数を調査し、そのうち現在もピーク時の保有量の50%以上を保持しているウォレットの数と比較することです。

以下の発見です。

モメンタムと50週移動平均線（WMA）

相対強度指数（RSI）

ミームコインを購入する際には、14日RSIが30付近の超売り状態にあるタイミングを狙います。

50週移動平均線

SPX6900： 50 WMAより64%低い価格で取引。

BONK： 50 WMAより62%低い価格で取引。

PENGU： 50 WMAより58%低い価格で取引。

PEPE： 50 WMAより57%低い価格で取引。

最高値からの下落率

チェーン上のデータが優れているSPX6900は、他のコインよりも相対的に堅牢に見えます。

結び

この業界の関心の高さを踏まえ、暗号投資家がミームコインに注目するのは賢明だと考えます。暗号市場のリスクオン／リスクオフや流動性の状況を監視する際に、ミームコインは非常に参考になる指標です。

さらに、適切なポジションサイズとエントリーポイントを選べば、正しい資産は投資ポートフォリオに「強力な触媒」をもたらす可能性があります。

私たちは前回のブル市場でBONKとSPX6900を成功裏に捉え、少額のポジションで10倍以上のリターンを得ました。今後も同様のエントリーチャンスを模索していきます。