バンク・オブ・アメリカ：油価の衝撃が続く場合、米連邦準備制度の緩和政策への道を開く可能性

火星経済によると、3月10日に米国銀行は報告書の中で、市場は現在、油価の上昇をより大きなインフレの脅威と見なしているが、供給ショックは実際にはFRBの二つの使命の両面に同時にリスクをもたらすと指摘している。報告書は、消費者の需要が十分に強く、経済活動が供給ショックに耐えられる場合にのみ、金融政策が引き締まる傾向になり、これによりFRBは2022年のロシア・ウクライナ紛争時のようにインフレに焦点を当てることができると述べている。しかし、同行は当時の経済需要は明らかに強かった（失業率は4%、コアPCEインフレ率は5%以上、非農業部門の雇用は月50万人増加し、消費者の手元には依然として大量の刺激資金があった）と指摘している。現在は雇用の伸びはより緩やかで、インフレは穏やかにやや高い水準にあり、財政刺激策もより限定的である。同行は、もし油価のショックが持続すれば、FRBがより緩やかな金融政策を実施する条件が整うと考えている。（金十）