特瑞达(TG)、アルミ業界の回復「黒字転換」……関税・気象の変動が負担

アメリカの工業材料企業トレッドガー（Tredegar, TG）は、アルミ事業部門の収益性改善と堅調なキャッシュフローにより、昨年大幅な業績向上を達成しました。しかし、関税の影響や天候の悪化による需要の鈍化が短期的な変動要因とされ、市場は今後の業績動向に対する関心を高めています。

トレッドガーは、2025年第4四半期の連結営業利益が1450万ドル（約2088億円）、1株当たり利益は0.42ドルであったと発表しました。これは前年同期の赤字からの大きな黒字転換を示しています。通年では、2025年の純利益は2410万ドル（約3470億円）、1株当たり利益は0.69ドルとなり、収益構造の大幅な改善が見られました。

この業績改善の主な要因は、アルミ押出し事業の収益性回復です。同社は、コスト効率化と運営改善の効果が現れたことで、この部門の税引前利益（EBITDA）が著しく増加したと説明しています。また、高性能フィルム事業は安定した需要に支えられ、強力な「キャッシュ創出能力」を示し、全体の財務構造の改善に寄与しました。

財務の健全性も顕著に向上しています。年末時点で、トレッドガーの純負債は2840万ドル（約4089.6億円）に減少し、全体の負債負担が軽減されました。これは、営業キャッシュフローの拡大と財務管理の強化が相乗効果をもたらした結果と解釈されています。

しかしながら、同社は短期的な環境について楽観的に見積もることは難しいと評価しています。関税政策の変動により一部顧客の注文が縮小し、天候の悪化も生産や物流に問題を引き起こしていると指摘しています。トレッドガーは、これらの変動要因を踏まえ、製品中心の「販売量増加戦略」と継続的なコスト管理に注力し、今後の業績の安定を図る方針を示しています。