ウクライナ、政策金利を15%に据え置き

ウクライナ国立銀行は、2026年3月の会合で基準政策金利を15％に据え置きました。これは、年初の決定で50ベーシスポイントの引き下げを行った後のことです。この据え置きは、成長や労働市場への懸念に対応し、金融政策をより緩和的に維持する可能性があったことと対照的です。しかし、中東での戦争勃発とそれに伴う世界のエネルギー供給リスクの高まりにより、主要エネルギー価格が急騰し、ウクライナ経済のインフレリスクが高まりました。さらに、地政学的懸念によりドルの需要が高まり、フリヴニャの下落圧力が強まり、金利引き下げの余地が制限されました。インフレ率は、長期の低下傾向の後、2月に7.6％に上昇しました。中央銀行は、エネルギー価格がインフレ期待のアンカーから外れる明確な証拠が得られるまで、金利引き下げを再開しない方針を示しました。