連邦準備制度理事会は水曜日（3月18日）に基準金利を据え置くことを発表し、フェデラルファンド金利の目標レンジを3.50%-3.75%で維持することを決定しました。これは市場の広範な予想と一致しています。最新の「ドット・プロット」は依然として年内の利下げの可能性を示唆していますが、油価の高騰、インフレ圧力の再上昇、中東情勢の継続的な悪化という背景の中で、市場は緩和的な見通しに対してより慎重になっています。連邦準備制度理事会のパウエル議長は会後の記者会見で、イランの戦争によるエネルギー価格の上昇は短期的にインフレを押し上げることになり、現在の政策は「極めて困難な」バランス状態にあると率直に述べました。

連邦準備制度理事会は今回、オーバーナイト翌日物金利を据え置くことを決定し、高インフレと経済の不確実性が交錯する環境の中で、政策決定層は依然として様子見姿勢を保つ傾向にあることを示しています。連邦準備制度理事会が発表した「ドット・プロット」は今年もまだ利下げが実施される可能性があることを示していますが、市場のこれに対する価格設定は既に明らかに収束しています。

国際油価の継続的な高騰とアメリカの2月の生産者物価指数（PPI）が予想を上回ったことの影響を受けて、金利先物市場は今年の利下げに対する賭けを大幅に削減しました。シカゴマーカンタイル取引所の連邦準備制度観察（FedWatch）ツールによれば、市場は現在、年内早期における利下げをほぼ予想しておらず、最も現実的な利下げのタイミングは少なくとも12月まで後ろ倒しされています。

パウエル：イランの戦争は短期インフレを押し上げる 政策状況は困難

会後の記者会見で、パウエル議長はイランの戦争に伴う油価上昇が短期インフレに上昇圧力をもたらすことを明確に述べました。彼は、最近のインフレ予想指標がやや上昇しており、中東の供給途絶による油価の大幅な上昇を反映している可能性が高いと述べました。