$438 100万ドルが24時間で消滅。126,000人のトレーダーが強制決済。ビットコインが5%下落。FRBがこれを引き起こした。

3月18日。連邦準備制度理事会は金利を3.50～3.75%に据え置いた。ここまでは驚くことではない。だが、その後、誰もが見たくなかった詳細が発表された。

FRBは2026年のインフレ予測を2.7%に引き上げた。FOMC委員19名のうち7名は現在、今年のゼロ利下げを予想している。ドット図は1回の利下げのままだが、内部的なシフトは明らかだった。先物市場は最初の予想される利下げを直ちに2026年12月以降に変更した。一部のモデルでは2027年1月までずれ込んでいる。

その発表から4時間以内に、$158 100万ドルのレバレッジ買いポジションが強制決済された。ビットコインはおよそ5%下落して$70,500となった。イーサリアムは$2,200を下回った。24時間にわたる総強制決済額は$438 100万ドルに達した。ビットコイン単体の強制決済は$149 100万ドルに達した。イーサリアムは$118 100万ドルとなった。126,272人のトレーダーが1日で証拠金請求を受けた。Hyperliquidでの最大単一強制決済はBTC-USDポジションで1,082万ドルだった。

これはランダムなボラティリティではない。これは金利政策に対する直接的な機械的反応だ。利下げがさらに遠ざかると、レバレッジ買いはもはや維持不可能になる。証拠金請求による強制売却がスポット弱気に加わり、カスケードが始まる。

注目に値するパターンはこれだ。ビットコインは過去9回のFOMC会合のうち8回後に下落している。しかし売却はほぼ毎回、48時間以内に減速している。1月の据え置き後、BTCは2日後に底をつけ、完全に回復した。

3月19～20日のウィンドウは歴史的にFOMC後の安値が形成される傾向がある。BTCは現在$70,539にある。

次の本当のカタリストは5月6～7日だ。それはパウエルがその任期が5月15日で終わる前の最後のFOMC会合である。5月までにそれまでに油価が下がりインフレが柔らぎれば、利下げシグナルが戻る。ケビン・ワーシュはその後、金利に対して公式に様子見的なスタンスで引き継ぐ。

126,000人のトレーダーが今週消滅した。生き残っている者たちは今、10年で最も重要なFRB移行期に向けてより低いリスクポジションを保有している。

これは財務アドバイスではない。自分で調査を行ってください。

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