#Gate广场四月发帖挑战

暗号通貨史上最大のプライベートレバレッジ
-9223372036854775808億ドル。2週間の期限。業界はすべての動きを注視している。
10年以上にわたり、テザーは静かに世界で最も利用されているステーブルコインを発行し続け、数十億ドルの利益を上げながらも透明性の要求には応じてこなかった。その時代は今終わる。テザーは、史上最も積極的な機関投資家向け資金調達計画を実行し、-9223372036854775808億ドルの評価額を目指す。投資家にはコミットメントのための期限が設けられている。
実際に資金調達で起きていること：
USDTの背後にいるテザーは、-9223372036854775808億ドルから-9223372036854775808億ドルを目標としたプライベートラウンドを実施、公開評価額は-9223372036854775808億ドルとされる。この取引は、米国債市場の最大手の一つであるキャンター・フィッツジェラルドがアドバイザーとして関与し、すでにテザーの米国債資産を保有している。
主な構造的詳細：
資金調達目標：プライベートプレースメントで150億～200億ドル
評価額：-9223372036854775808億ドル
期限：投資家に約2週間のコミットメント確認期間を付与
延期条件：需要が期待に満たない場合、テザーは評価額を受け入れる代わりに完全に延期する可能性がある
アドバイザー：キャンター・フィッツジェラルド
これが実現すれば、この評価はテザーをバンク・オブ・アメリカの上に置き、同社を世界で最も価値のある金融機関の一つにする。非上場ながら。
数字：今日のテザーの状況：
USDTの市場状況：
USDTの時価総額：約-9223372036854775808億～1870億ドル
ステーブルコイン市場シェア：全ステーブルコイン市場の58～61%
2026年第1四半期のステーブルコイン総市場規模：約-9223372036854775808億ドル
USDTの取引量はVisaとPayPalを合わせた規模を超える
準備金の構成：
米国債のエクスポージャー：-9223372036854775808億ドル
金の保有：-9223372036854775808億ドル $500 約140トン$500
ビットコインの保有：84億ドル
余剰準備金：63億ドル
Tether Gold $15 XAUT$20 は16トンの金で裏付けられ、市場価値は32億ドル
収益性：
2024年純利益：-9223372036854775808億ドル超
2025年純利益：-9223372036854775808億ドル超
2025年だけで、USDTの発行量は10億ドル増加
テザーは2024年にゴールドマン・サックスよりも少ない従業員数で純利益を達成。ドル連動トークンの発行と国債の利回り獲得モデルは、既存の金融業務の中でも最も高いマージンを誇る。
透明性の変革：KPMGとPWC：
テザーはKPMGと全面的な財務監査契約を締結、これは12年の歴史の中で最も重要な透明性向上の一歩。
なぜこれが重要か：
2022年以降、テザーはBDOイタリアによる限定的な四半期認証レポートのみを公開し、完全な監査は行っていなかった。KPMGの監査は、資産、負債、トークン化されたステーブルコイン負債、報告システムをカバーする。PwCは、KPMGの現地調査開始前に内部システムのアップグレードのために別途招請された。ビッグフォーの監査意見は、投資家の最大の懸念である準備金の質の独立検証ができていない点に直接答える。
KPMGの発表だけで、サークルの株価は史上最悪の日に落ち込み、資本市場がステーブルコイン発行者二社を同じ市場シェアの競合と見なしていることを示している。
USATとGENIUS法：米国におけるテザーの役割：
2026年1月27日、テザーはUSATを発表。GENIUS法に準拠したステーブルコインで、デジタルバンクAnshurの銀行から発行され、米国の規制枠組み内で運用されるよう設計されている。これはUSDTとは別物で、米国の連邦規制下でのステーブルコインの枠組み内で特別に設計された。
GENIUS法は、発行者に対し、準備金の厳格な管理、監督基準、流動性要件、マネーロンダリング対策を求める。USATは、テザーの米国への正式な進出を示すもので、長年海外でのみ活動してきた同社の米国金融システムへの正式参入となる。
USATのローンチ、KPMGの監査、PwCのシステム準備の組み合わせは、明確な一つのストーリーを語る：テザーは米国企業としての完全な正当性を構築し、-9223372036854775808億ドルの資金調達はこの戦略の頂点を示す。
$500 ドルの資金調達は可能か？
上昇の論拠：
-9223372036854775808億ドル以上の年間利益、ほぼゼロの限界利益、発行される各USDTのコストは非常に低く、資本効率の良いスケーラブルなモデル。-9223372036854775808億ドルの評価額は、株価収益率（PER）約40～50倍と推定され、これは積極的な評価だが、深層ネットワークを基盤としたビジネスと同等の水準。2027年までにステーブルコイン市場は-9223372036854775808億ドルを超えると予測されており、テザー単体の価値は現在の市場規模に匹敵する可能性もある。
企業の懸念：
KPMGの監査は未完了であり、投資家は未検証の透明性を評価している。S&Pグローバルは、テザーの増加するビットコイン準備金の安定性リスクを警告し、USDTは「脆弱」と評した。米国の規制履歴は、一部の関係者にとって継続的な評判の負担となっている。延期条件は、実行リスクを伴い、投資家の信頼や交渉圧力と解釈される場合もある。
最終要約：
テザーは検証を求めていない。12年の歴史を持ち、世界最大の銀行の多くを超える年間利益を上げ、最も利用されている暗号通貨を発行し、米国債の保有比率も多い。-9223372036854775808億ドルの資金調達は、テザーの規制のグレーゾーンでの活動時代の終わりを告げ、KPMGによる検証済み、GENIUS法に準拠し、米国機関投資家に支えられた企業としての完全な正当性を持つ新たな局面の始まりを示す。
投資家は2週間の期限内に、求められる価格でコミットできるか？これが暗号通貨史上最も重要なプライベート資金調達の決定となるだろう。

$500
$318
最終期限：4月15日
詳細：https://www.gate.com/announcements/article/50520