私はおそらく多くの人が市場で明確に見ていないだろうと思われることに気づきました。イランの状況が激化する中、米国債の利回りがかなり上昇しており、これは紛争の行方だけでなく、今後数週間でビットコインやその他のリスク資産の動きも左右する重要な要因となる可能性があります。

面白いのは、大手プレイヤーが監視しているあまり知られていない指標があることです。それは10年物米国債のスワップスプレッドです。INGのアナリストによると、このスプレッドが60ベーシスポイントを超えると、政府の資金調達に実質的な問題が生じ始めるとのことです。現在は50ベーシスポイントをわずかに下回っていますが、重要なのはここです：もし60に急上昇すれば、米国の借入コストが高くなり、それが連鎖的に経済全体や金融市場に影響を及ぼすことになります。

しかし、もう一つのレベルも注目されています。戦争が始まって以来、10年物米国債の利回りは約45ベーシスポイント上昇し、4.37％に達しています。重要な範囲は4.5％から4.6％で、これはトランプ前大統領が既に後退したポイントとほぼ一致します。去年4月、利回りが4.50％を超えたとき、トランプは関税の一時停止を示唆し始めました。4.60％では、正式に90日間の停止を実施しました。パターンは明らかです：債券市場が圧力をかけると、政権はプレッシャーを感じるのです。

さて、もし利回りが5％に突破したら、これは非常に危険な領域に入ることになります。アーサー・ヘイズなどのアナリストも指摘しているように、10年物の利回りが5％に達すると、小規模な金融危機を引き起こす可能性があります。ここでビットコインの出番です。

もしそうなれば、最初はリスク反応としてBTCが下落するのを見かけるかもしれません。しかし、ポイントはそこからです。もしFRBが流動性供給で介入を余儀なくされれば、買い手はすぐに再び動き出す可能性があります。これは典型的な危機・介入・回復のパターンです。トークンや株式などの他のリスク資産も同様の動きをたどるでしょう。

要するに、ビットコインや暗号資産のトレーダーは、これらの債券市場の指標に注意を払う必要があります。これは単なる経済理論ではなく、これらの数字がリアルタイムで政治的決定を左右しているのです。もし国債が十分に圧力をかければ、戦争は緩和されるかもしれません。FRBの介入があれば、流動性が再びリスク資産に流れる可能性もあります。米国債の利回りは単なる経済学者の数字ではなく、市場のリスク志向の温度計なのです。現在、BTCは約72,620ドルで取引されていますが、これらの債券の動きが次の重要な動きを決めるかもしれません。