ちょうどココアが最近大きく下落していることに気づいた。月曜日の先物価格はさらに2.36％下落し、ロンドンの契約は3.45％下落したが、価格は先週見た最低値をまだ上回っている。ココア市場のニュースの本当のストーリーは、買い手が現在、西アフリカの公式価格をほぼ無視していることだ - それらはスポットレートと比べてあまりにも高すぎる。だからこそ、倉庫在庫は5か月ぶりのピークに達し、210万袋以上が保管されている。

供給状況はかなり過剰に見える。世界のココア供給は堅調で、需要はかなり弱い状態だ - チョコレートメーカーは、消費者が高騰したチョコレート価格に反発しているため苦戦している。バリーカレボーは、先季度のココア部門の販売量が22％も大幅に減少したと報告した。ヨーロッパ、アジア、北米の粉砕データも予想を下回る結果となり、需要の行方を示している。さらに、コートジボワールとガーナの収穫条件が良好なため、さらに多くのココアが市場に流入し、ナイジェリアの輸出も前年比17％増加している。

ココア市場のニュースは、需要側に何か変化がなければ、さらに下落圧力が続く可能性を示唆している。2025/26年の生産予測は、コートジボワールとナイジェリアの両方で減少の可能性を示しており、最終的には何らかの支援材料となるかもしれない。しかし今のところは買い手市場であり、価格もそれを反映している。コートジボワールの港の出荷数も注視すべきだ - 昨年より遅れており、これが供給を引き締める可能性がある。