通常のハイプ株と比べてあまり注目されていない主要なAIプレイについて面白い考えが浮かびました。

アマゾンは現在2.3兆ドルの時価総額ですが、私の注意を引いたのは、過去5年間でわずか44％の上昇にとどまり、S&P 500は約80％上昇したことです。マグニフィセントセブンの株はほとんどが絶好調で、特にNvidiaは1,330％の利益を出して絶好調でした。でもアマゾン？グループの遅れをとっている感じです。

これは、今やAIがテクノロジーを大きく変革している状況を考えると奇妙に思えます。実は、アマゾンのクラウドインフラ部門AWSはすでにAI需要の恩恵を受けており、昨年だけで会社の$80 十億ドルの営業利益のうち45.6十億ドルを稼ぎ出しています。これは全売上のわずか18％に過ぎませんが、そこにおける利益率は彼らのeコマース事業とはまったく異なります。

しかし、ここで面白くなるのは、アマゾンがまだほとんどの収益をオンライン小売から得ていることです。これは利益率が厳しい分野です。もしAIとロボティクスがそれを改善できるとしたらどうでしょう？倉庫の自動化、自律配送ネットワーク、最適化された物流—これらはもうSFの話ではなく、アマゾンが積極的に投資している分野です。

同社はすでに年間7169億ドルの収益を生み出しており、その指標では世界最大です。その巨大な収益基盤においてわずかな利益率の改善が実現すれば、利益にとって非常に大きな影響をもたらす可能性があります。一部のアナリストは、これらのAI駆動の効率化が今後数年で現れ始めれば、アマゾンの時価総額が$4 兆ドルに達する可能性があり、これは現時点から約74％の上昇となると予測しています。

もちろん、どの株も予測通りに動く保証はありませんが、ここでの展望は典型的なAIのハイプとは違うと感じます。すでに収益性があり、支配的な地位にあり、AIと自動化を通じてコア事業の効率性を大きく向上させる可能性がある企業を見ているのです。実際のファンダメンタルズの追い風を受けたAI株を考えるなら、注目しておく価値は十分にあります。