最近、AIによるデフレーションが全体のマクロ経済の状況を変える可能性についての興味深い分析に出会いました。そして、それがこの文脈でのビットコインの未来について考えさせられます。

要点は次の通りです：もしデフレシナリオが本当に展開した場合、中央銀行は何もしないわけにはいきません。彼らは銀行システムを救うためにお金を刷り始め、経済学者たちはそれを美しい理論で正当化するでしょう。これがどのように機能するかはご存知でしょう。

さらに、もし現政権が巨大な予算を伴う積極的な財政政策を実施すれば、FRBはおそらく金利を引き下げ、流動性を注入し始めるでしょう。これは標準的なプレイブックです。

しかし、面白いのは、昨年第3四半期のビットコインの下落は、多くの人が考えていたインフレ期待ではなく、むしろデフレ圧力によるものだった可能性があるという点です。市場は以前から、デフレーションこそが最大の脅威だと理解していたようです。そして、ビットコインはこのデフレ圧力が弱まるときに初めて本格的に回復する可能性があります。

もう一つ考慮すべき点は、銀行がビットコインに関心を持つのは単なる好奇心だけではないということです。彼らにはリテールの流動性、一般ユーザーからの広範な取引が必要です。もしビットコインがこのリテールの魅力を失えば、大口投資家にとっては単なる無用な資産になってしまうかもしれません。したがって、この指標を注視する必要があります。