❑.会社概要：
北京天星医療股份有限公司は2017年に北京で設立され、運動医学臨床ソリューションに特化しています。肩、膝、股関節、足首、肘、手首など関節の軟部組織損傷に対し、手術修復から術後リハビリまでの全チェーンの製品とサービスを提供しています。
創業者の董文興はハルビン工業大学の博士背景を持ち、国家薬監局医療機器技術審査センターで勤務経験があります。コアチームは医療機器分野で豊富な経験を有し、現在従業員数は380人を超え、国家級ハイテク企業および専門特化型“小巨人”企業に認定されています。
❑.製品シリーズ：
同社の製品マトリックスは完全で、最新の実行可能日までに承認された製品は63種類あり、そのうち三類医療機器登録証27件、二類証25件を取得し、国内の運動医学分野で認証数がトップクラスです。
主に三つのカテゴリーに分かれます：
インプラント（売上の主力、比率約76-78%）：線付きアンカースクリュー、インターフェーススクリュー、リガチャータイトプレート、半月板縫合システムなど。肩袖、靭帯、半月板修復に使用され、多くの製品は国内初（例：全縫合線アンカー、炭素繊維複合PEEK線付きアンカー）。
手術装置および関連消耗品：プラズマ高周波アブレーション装置、関節鏡削減システム、無線ハンドヘルドイメージング装置、使い捨て電極や刃先など。
手術工具および再生修復製品：縫合器、PRP調製キット、関節軟部組織再生修復材料など。
❑.業績状況：
•2023年：売上高は2.385億元（人民元）、純利益は0.571億元、粗利益率は74.3%。インプラントの販売数は26.2万件で、販売量の急速な増加が基盤を築きました。
•2024年：売上高は3.271億元（37%増）、純利益は0.954億元、粗利益率は69.6%。主にインプラントの一括調達により平均販売価格が下落しましたが、販売量は大幅に増加（56万件）し、圧力を相殺しています。
•2025年：売上高は4.028億元（23%増）、純利益は1.37億元、粗利益率は74.1%に回復。コスト管理、規模効果、サプライチェーンの最適化により、海外事業も急成長し、業績は堅調に推移。インプラントは依然としてコアであり、全体の粗利益率は70%以上を維持。生産能力の高利用率と在庫増加は、拡大需要の強さを反映しています。
❑.募集情報：
配分メカニズム：Bメカニズム
所属業界：医療機器
発行価格：98.5香港ドル／株
1単位：50株
参加費：約4974.67香港ドル
基石占有率：34.71%（約3700万ドル）
引受人：中信証券、建銀国際
公開総手数：16,844単位
グリーシュー／安定価格保証：なし
香港株式時価総額：約54.01億香港ドル
流通時価総額：約8.26億香港ドル
甲尾：497万、乙頭：596万
❑.大華コメント：
天星医療は国産運動医学分野で最も成長速度の速い企業の一つです。グリーシューはなく、基石の陣容は普通で、総手数は16844手と少なく、当選確率は低めです。ただし、最近の推薦案件で両保薦人とも良いパフォーマンスを見せている点は注目です。
天星医療は少額の手数で取引される可能性が高く、熱度を見て、最終日のグループ内で戦略を共有します。
#天星医療（

原文表示