数年前のインフラ投資銘柄のいくつかを再検討してみると、メガトレンドに対するポジショニングについての堅実な教訓がまだいくつかあります。バイデン大統領が1兆ドルのインフラ法案に署名したとき、多くの人がすぐに明らかな銘柄に飛びつきましたが、正直なところ、最良のインフラETFのチャンスは常に最も明白なものではありませんでした。

当時私の注意を引いたのは、皆が伝統的なインフラ—道路や橋など—について話していたことです。iShares U.S. Infrastructure ETFには大きな資金流入がありました。しかし、ブラックロックのジェフ・スピーゲルが語っていた本当の議論は、見落とされていたデジタルインフラについてでした。クラウドや5Gの角度から見たIDATこそが実際の変革の中心でした。これは、見出しだけを追いかける人と、資本の流れがどこに向かっているのかを本気で考える人を分けるニュアンスです。

次に、「Build Back Better」フレームワークが浮上し、10年で1.75兆ドルの提案がありました。クリーンエネルギーの部分は巨大で、電気自動車や太陽光などが含まれていました。最良のインフラETFの戦略は、単に建設に賭けることではなく、サプライチェーンを理解することでした。IDRVはEVメーカーへのエクスポージャーを提供しましたが、NVIDIAやQualcommのような重要な部品供給者も含まれていました。これが、表面的な投資とエコシステムを理解した投資の違いです。

当時理解すべきだったのは、メガトレンド—長期的な構造的変化が産業全体を再形成すること—について考えることでした。COVIDはこれらの多くを加速させました。デジタルトランスフォーメーション、クリーンエネルギーの移行、自動運転車—これらは1年の話ではなく、10年以上続くストーリーでした。

振り返ると、教訓は明らかです：最良のインフラETF戦略は、単に一つの角度を選ぶことではありませんでした。インフラの近代化は、エネルギー、技術、交通、コネクティビティなどすべてに関わっていることを理解することです。ICLNでクリーンエネルギーにエクスポージャーを持つことや、IDATでデジタル基盤に投資することに関わらず、真のチャンスは、移行を可能にする企業にありました。そこに本当の成長の源泉が隠されていたのです。