暗号日報(05.01)：ビットコインは引き続き8万ドルの抵抗に圧力を受け、機関投資家の配置の分化と規制の進展が並行して進行

一、ビットコイン価格動向と市場状況分析
1 現在、ビットコイン全体はレンジ相場を維持し、価格は長期的に7.5万〜7.9万ドルの範囲で変動し続けている。8万ドルの抵抗線を何度も試みたが突破できず、現物取引量は2023年10月以降最低水準に落ち込み、含みボラティリティは3ヶ月低水準に圧縮されている。市場の流動性は乏しく、マクロ経済の不確実性により上昇エネルギーは抑制されている。
2 オンチェーンとデリバティブデータによると、現在のビットコイン先物市場は空売り圧力に直面しているが、新たなレバレッジの蓄積は伴っていない。ETFは短期的に資金流出を続けており、機関投資家は全体として慎重な姿勢を示している。6.5万〜7万ドルの範囲は市場で広く認識されている重要なサポートライン。
3 市場の強気と弱気の見解は明確に分かれている。強気派は5月の季節性トレンドや歴史的サイクルから、今後12ヶ月でビットコインは180%以上上昇し、2027年には16.7万ドルに達する可能性があると予測。一方、弱気派は米連邦準備制度の政策移行期の不確実性や高油価の影響を受け、短期的な下落リスクが高まり、7万ドルの抵抗線を割り込む可能性を指摘している。
4 複数のマクロ分析によると、ビットコイン価格は世界のM2通貨供給増加率と乖離しており、現在の価格はETF資金流動や企業の配置需要などにより主に動かされている。マクロ経済の要因は今後の方向性選択において依然として重要な影響要素である。

二、機関と市場主体のビットコイン配置と協力動向
1 企業側は引き続きビットコイン財務ストックの配置傾向を維持し、Strategyはマイナーの一日生産量の2倍の速度でビットコインを買い続け、総保有数は81.8万枚に達し、世界最大のビットコイン機関保有者となっている。債務駆動の買い入れモデルは今回のビットコイン反発の核心的推進力と考えられる一方、「デス・スパイラル」の市場論争も引き起こしている。
2 Bullishは複数の機関の事業展開を推進している。250BTC（約1900万ドル）を投資し、ビットコインDeFiプロトコルMezoの機関向け収益商品Mezo Primeに参入。また、Ripple Primeと連携を深め、Rippleの機関顧客に規制対象のビットコインオプション取引チャネルを開放し、クロスプラットフォームの証拠金を拡大して資本効率を向上させている。
3 市場主体の配置行動は分化している。チェコ中央銀行は外貨準備にビットコインを試験的に組み入れ、1%の配置がポートフォリオのリスクとリターンの最適化に寄与すると考え、ビットコイン準備の探索例となっている。一方、ブータンはビットコインを継続的に売却し、今年初めから累計で2億ドル超の売却を行い、マイニング事業も停止、残存保有量はほぼ尽きている。
4 複数の機関や企業がビットコインの配置を追随し、BlackRockはCoinbに1473枚のBTCを預入、Strive傘下のSATAは資金調達計画により184枚のBTCを購入、カナダの資産運用機関AIMCoは初めてビットコインを保有するStrategy株に投資、Abits Groupも自身のビットコイン財務ストックを15.99枚に増加させている。

三、暗号規制と業界コンプライアンス動向
1 米国の「ビットコインと暗号通貨の透明性法案」は前段階を完了し、投票段階に入る準備が整った。共和党上院議員全員が賛成票を明確に支持しており、トランプ大統領は今年夏にこの法案に署名する見込み。
2 米国の暗号取引所GeminiはCFTCからデリバティブ清算機関（DCO）のライセンスを取得し、DCOとDCOの両資格を持つ少数の暗号取引所の一つとなった。これにより、規制対象のデリバティブ事業の全体展開において重要な一歩を踏み出し、今後は先物手数料業者（FCM）のライセンス申請を進め、全体的な取引サービス能力を強化する予定。
四、ビットコイン業界の動向と技術イベント
ビットコインは2026年8月にeCashのハードフォークを予定している