AMCをしばらく見てきましたが、この株について多くの個人投資家が見落としていることがあります。それが株価を大きく引き下げ続ける原因です。

だから、AMCは第3四半期の決算を発表しましたが、経営陣は好意的に見せようとしましたが、数字は異なるストーリーを語っています。売上高は前年同期比で3.7%減の13億ドル、EBITDAは24.4%減の1億2200万ドル、そして驚きのポイントは純損失が2億9820万ドルに膨らんだことです。多くの人は一時的なリファイナンス費用のせいだと非難しますが、それが本当の問題ではありません。

本当の問題は？キャッシュの燃焼です。前四半期のフリーキャッシュフローはマイナス8110万ドルでした。AMCは2025年の初めに6億3200万ドルの現金を持っていましたが、今や3億6580万ドルになっています。その上に$4 十億ドルの負債が重くのしかかっています。

しかし、さらに悪化しています。AMCは何年もこの希薄化のスパイラルに陥っています。損失を埋めるために新株を発行し続けているため、株価はミームピークから99%以上下落しています。そして、株主に対して株数を5億5000万株から11億株に倍増させる提案をしようとしています。もしこれが承認されれば、また大規模な希薄化の波が来ることになります。

たとえ、2024年末の現金水準に戻すためだけに株式を発行したとしても、それだけで1億株以上の新株が市場に出回ることになります。2025年以降のAMC株価予測を考える投資家にとって、構造的な問題はあまりにも大きすぎて無視できません。

もし株主が提案を拒否すれば、AMCはまた借入金による資金調達に切り替えるだけです。いずれにしても、株価は大きく下落します。これは推測ではなく、単に数学的にそうなるだけです。

映画館の回復に投資したいなら、より良い選択肢があります。シネマークははるかに良い立場にあります。でも、AMC？私は距離を置きます。希薄化のスパイラルは今後も止まらないでしょう。