##FedHoldsRateButDividesDeepen 2026年4月29日に連邦準備制度理事会がフェデラルファンド金利を3.50％～3.75％に維持する決定は、米国の金融政策において不安定な瞬間を示しています。 「据え置き」が予想されていた一方で、連邦公開市場委員会（FOMC）の内部の結束は明らかに裂け始めています。4人の主要な役員—ミラン、ハマック、カシュカリ、ローガン—は正式に反対意見を表明し、穏健な姿勢に対する重要な「ハト派」反乱を示しています。

これらの分裂は、金利引き下げの今後の軌道を巡るものです。反対派は、粘り強いインフレと地政学的な不安定さを理由に、緩和に確実に戻るという表現に反発しています。この「重大な亀裂」は、ジェローム・パウエル議長の後任とされるケビン・ウォーシュの移行を複雑にし、彼はより厳格な2％のインフレ目標を支持していることで知られています。
市場にとっては、予測可能な緩和の時代は終わったことを示唆しています。「深まる分裂」は、現在FRBが一時停止しているものの、今後の道筋はもはや合意に基づいておらず、「複雑な遺産」を生み出し、すべてのデータポイントが急激な政策転換を引き起こす可能性があることを意味しています。