#30YearTreasuryYieldBreaks5%

⚠️ 30年国債利回りが5.16%に到達 — 2007年以来最高水準で、市場は一つ一つのベーシスポイントを感じ取っている
これは今すぐにでもすべての真剣なトレーダーのレーダーに入るべきマクロの動きであり、私はそれについて完全な正直さで話したい。
30年米国債の利回りはついに5.16%に達した — 2007年以来の水準だ。10年債は同時に4.5%を超えた。4月のCPIは3.8%。PPIは6%急騰。中東の緊張によるエネルギー価格の高騰がインフレをしつこく押し上げている。そして市場は2027年以前の利上げを織り込んでいる — 利下げではなく、利上げだ。
ビットコインが5日連続で下落しているのは偶然ではない。これは、実質利回りの上昇がリスク資産の評価に与える直接的な数学的結果だ。
これをはっきり説明させてほしい。なぜなら、これは今あなたが保有しているすべてのポジションにとって非常に重要だからだ。
30年国債の利回りが5.16%保証されているとき — 米国政府によるデフォルトリスクゼロの保証だ — 世界中の他のすべての資産はその基準に対して再評価される。機関投資家が尋ねる質問は非常にシンプルだ。 この資産は、リスクゼロの年間5.16%の確実な利回りに見合うだけの潜在的リターンを提供しているのか？
現在の価格でビットコインが5日間の下落を続け、マクロの逆風が強まる中で — その質問に短期的に説得力を持って答えるのはますます難しくなる。
PPIの数字は、多くの人が見過ごしてきた詳細だが、そうしてはいけなかった。6%の生産者物価上昇は、企業のコストが激しく上昇していることを意味する。それは遅れて消費者物価に反映される。つまり、6月や7月のCPIは、すでに不快な3.8%を超える可能性があるということだ。その可能性が利上げの価格設定を促している — 市場はインフレのパイプラインを先読みしており、その見通しに満足していない。
中東の緊張はこのすべての下にある加速剤だ。イラン情勢が未解決のままでいる限り、エネルギー価格は高止まりし続ける。油価が90ドルを超え続けるたびに、インフレ指標に直接加算され、FRBにさらなる引き締めの正当性を与える。
30年債の利回りがこれほど高かったのは2007年 — 世界金融危機の直前で、投資環境が一変した時だ。その歴史的背景は、危機が来ることを意味しない。しかし、長期にわたる高利回り環境で運用したことのないトレーダーの世代にとっては、まさに未知の領域にいることを意味している。
暗号通貨に特化して言えば、今後の道筋は三つのいずれかを必要とする。現在の水準から意味のある利回りの逆転。ビットコインが本物の安全資産の特性を示し、利回り競争にもかかわらず資金流入を引きつけること。あるいは、特定の暗号通貨のきっかけ — CLARITY法案の通過、大手機関投資家向け商品のローンチ — など、マクロの逆風を覆すほどの強力な要素。
これら三つのいずれも今日起きていない。つまり、現環境を尊重することが、戦うよりも重要になっている。
5日連続の赤字と2007年の高水準の利回りは、英雄的行動ではなく謙虚さを求める。
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