Довгостроковий потенціал Bitcoin досі недооцінений
Метт Гуган, головний інвестиційний директор Bitwise Asset Management, нещодавно підтвердив свій довгостроковий прогноз щодо ціни Bitcoin. Він зазначає, що з позиції глобального ринку засобів збереження вартості майбутня ціна Bitcoin у 1 мільйон доларів цілком можлива.
У своєму інвестиційному меморандумі «Як Bitcoin досягне 1 мільйона доларів» Гуган підкреслює, що багато інвесторів недооцінюють потенціал Bitcoin, переважно через ігнорування тривалого зростання ринку засобів збереження вартості.
Глобальний ринок засобів збереження вартості наближається до 38 трильйонів доларів
(Джерело: Matt_Hougan)
За аналізом Гугана, глобальний ринок засобів збереження вартості нині наближається до 38 трильйонів доларів. З цієї суми:
- Ринок золота становить приблизно 36 трильйонів доларів
- Ринок Bitcoin — близько 1,4 трильйона доларів
Відповідно, частка Bitcoin все ще менша за 4%. Щоб досягти ціни 1 мільйон доларів за Bitcoin, активу теоретично потрібно зайняти понад половину ринку. Гуган вважає, що орієнтація лише на поточний розмір ринку для прогнозування майбутніх цін, ймовірно, занижує потенціал зростання Bitcoin.
Ринок може перевищити 120 трильйонів доларів протягом наступного десятиліття
Якщо ринок засобів збереження вартості продовжить зростати такими ж темпами, Гуган оцінює, що його загальний обсяг може досягти близько 121 трильйона доларів за десять років. У такому випадку, навіть якщо Bitcoin отримає лише 17% ринку, його теоретична ціна може сягнути 1 мільйона доларів. Bitcoin не обов’язково має повністю замінити золото — поступове збільшення частки ринку може підтримати значно вищі ціни.
Інституційний капітал надходить у Bitcoin
Гуган також звертає увагу на останні тенденції крипторинку, які підтримують цей прогноз.
Ще кілька років тому у США не було спотових ETF на Bitcoin і участь інституційних інвесторів була обмеженою. Зараз ситуація кардинально змінилася:
- Спотові ETF на Bitcoin входять до числа найшвидше зростаючих ETF в історії
- Інституційні інвестори виділяють частину активів у Bitcoin
- Провідні фонди та установи поступово збільшують свої позиції
Він зазначає, що такі організації, як Harvard Endowment і суверенний інвестиційний фонд Абу-Дабі, вже мають експозицію до Bitcoin.
Коефіцієнти алокації зростають
Окрім зростання інституційної участі, змінюються й ринкові характеристики Bitcoin. Гуган звертає увагу, що довгострокова волатильність Bitcoin поступово знижується, що спонукає частину професійних інвесторів підвищувати цільові показники алокації. Якщо раніше стандартною рекомендацією була частка 1%, то зараз деякі портфелі розглядають алокацію близько 5%. Така динаміка свідчить про перехід Bitcoin від високо ризикового спекулятивного активу до довгострокової складової портфеля.
Залишаються невизначеності
Попри позитивний довгостроковий прогноз, Гуган визнає, що ризики залишаються. Наприклад:
- Ринок засобів збереження вартості може не зберегти попередні темпи зростання
- Bitcoin може не продовжити збільшувати частку ринку
Якщо побоювання щодо державного боргу чи знецінення фіатних валют посиляться, попит на альтернативні засоби збереження вартості може зрости ще більше.
Висновок
Якщо розглядати через призму довгострокової еволюції глобального ринку засобів збереження вартості, потенціал зростання Bitcoin залишається суттєвим. У міру розширення ринку, залучення інституційного капіталу та зміни стратегій алокації активів роль Bitcoin на глобальному ринку посилюється. Незважаючи на невизначеність щодо темпів зростання ринку та частки, якщо поточні тенденції збережуться, позиції Bitcoin у світових портфелях і його цінова межа можуть значно зрости у найближче десятиліття.
