Antecedentes: En 2025, Ethereum (ETH) podría迎来 su momento de gloria.
¿Vale la pena invertir en Ethereum? Si esta pregunta se hiciera en 2024, sería un tema extremadamente desafiante. Y ahora en 2025, bajo la reducción de tasas de interés de la Reserva Federal en el segundo semestre, la desregulación del gobierno de Trump y las políticas amigables con las criptomonedas, así como la influencia de los KOL de Wall Street, Ethereum ha solucionado el dilema de no haber sido reconocido por el mundo tradicional durante años como una aplicación asesina, convirtiéndose en el “LABUBU” candente en el mundo de las criptomonedas y los activos digitales, y se ha vuelto un tema que todos quieren entender.
En este artículo, Pan Du continúa compartiendo con todos ustedes la lógica de inversión a medio y largo plazo de la compañía para Ethereum en 2025 (parte tres) después de “Pan Du Insight: la lógica de inversión de la visión final de Bitcoin”, para que los inversores puedan sentirse más seguros y juzgar mejor cómo o si invertir en Ethereum.
Imagen: El CEO de Coinbase publica una comparación de los retornos de inversión de diferentes clases de activos, donde Ethereum y Bitcoin superan ampliamente al S&P 500 y al oro (el rendimiento pasado no garantiza resultados futuros, contenido hasta la noche del 14 de agosto de 2025)
Uno, el origen y mecanismo de Ethereum
El libro blanco de Ethereum (nota), fue publicado por primera vez en 2013 por Vitalik Buterin, quien reside en Canadá, y se lanzó oficialmente en 2015. Se dice que el fundador de Ethereum, Vitalik Buterin, se obsesionó con World of Warcraft cuando era joven, y una actualización de Blizzard eliminó la habilidad central de su personaje. Buterin protestó por correo electrónico en múltiples ocasiones sin éxito, dándose cuenta del poder centralizado del sistema (los desarrolladores cambian las reglas a su antojo, los jugadores no pueden hacer nada al respecto). Esto lo llevó a abandonar el juego y a enfocarse en la tecnología descentralizada, lo que inspiró su idea de crear Ethereum más tarde.
1 .Ethereum es más importante en “uso”, compensando las limitaciones de Bitcoin
La moneda que escuchamos a menudo, Ether, es la criptomoneda nativa de la red blockchain de Ethereum. El nacimiento de Ethereum se debe principalmente a proporcionar a los programadores un entorno de programación más conveniente, permitiendo desarrollar de manera más flexible diversas aplicaciones basadas en blockchain a través de contratos inteligentes y otros métodos.
El mecanismo de operación de Ethereum presenta diferencias significativas con respecto a Bitcoin, y su propósito es abordar las deficiencias de escalabilidad de Bitcoin. El nacimiento de Ether tiene como objetivo apoyar el desarrollo y uso de aplicaciones basadas en la tecnología blockchain. Por ejemplo, los tokens no fungibles (NFT) que han ganado mucha atención en los últimos años son una aplicación en Ethereum. Además, existen aplicaciones similares como las finanzas descentralizadas (DeFi) y las aplicaciones descentralizadas (DApps). (Puede consultar la página adjunta)
Es importante tener en cuenta que en la red de Ethereum, todas las actividades relacionadas con el desarrollo y operación de aplicaciones requieren el consumo de Ether. Aquí se enfatiza “consumo” en lugar de “uso”, lo que significa que una vez que se utiliza Ether, ya no existe. Los inversionistas también pueden optar por mantener Ether como un activo, esperando que su valor se aprecie. Esta característica única hace que Ether sea diferente de las monedas tradicionales, pareciendo más un recurso consumible, similar al petróleo en la sociedad industrial: el petróleo puede ser almacenado y negociado, pero su función principal es ser consumido como energía para impulsar la producción.
- Ether es el petróleo digital, y la tasa de crecimiento de su suministro no es alta.
Decir que Bitcoin es como el oro, mientras que Ether es como el petróleo, hay una razón muy importante que radica en la oferta de ambos. La oferta de Bitcoin es similar a la del oro, es limitada, con un total de 21 millones de monedas. En comparación, la cantidad total de Ether no tiene un límite establecido, y cada año se generan nuevos Ethers, lo que es algo parecido a la extracción de petróleo. Sin embargo, la velocidad de emisión de Ether no es realmente rápida. Desde el principio del diseño de Ether, el sistema estaba creado para que la cantidad emitida cada año se mantuviera aproximadamente equilibrada con la cantidad perdida, por lo que a largo plazo, el crecimiento de la oferta monetaria de Ether tiende a cero.
Dos, la lógica de inversión subyacente: los mayores beneficiarios del desarrollo de la blockchain
El Ether es esencialmente un bien consumible, al igual que el petróleo. Normalmente, no verías a la gente usando petróleo como un producto comercial para ganar dinero mediante la compra y venta. Si realmente compras petróleo, lo que esperas ver es que la economía del mundo se desarrolle de verdad, que cada vez más personas usen petróleo, entonces el precio del petróleo naturalmente aumentará, y así podrás ganar dinero de verdad.
Fuente: Bloomberg, organizado por Pan Du, del 2018 al 14 de agosto de 2025
Cuantas más personas lo usen, mayor será su valor: de la misma manera, si inviertes en Ether, lo que más deberías valorar no es su capacidad de reserva, sino su valor práctico. Esperas ver que cada vez más personas utilizan Ethereum para desarrollar aplicaciones, o realmente usan aplicaciones en Ethereum, entonces el valor de Ether realmente aumentará. Por el contrario, si se desvincula de escenarios de aplicación reales, el valor de Ether se verá seriamente reducido.
Alta estabilidad comprobada: a lo largo de los años, Ethereum ha enfrentado diversos ataques de hackers, bifurcaciones y otros desafíos, pero sigue siendo seguro y confiable, por lo que su base de seguridad y confianza es muy sólida. Entre todas las blockchain, el mecanismo de certificación de Ethereum es el más reconocido. Si deseas desarrollar nuevas aplicaciones blockchain, puedes apoyarte totalmente en Ethereum, que ya cuenta con una gran base de confianza en sus instalaciones de certificación.
En resumen, Ether es más como una herramienta que crea valor constantemente. Cuanto más valor crea, más vale por sí mismo. Y la forma en que crea valor es a través del desarrollo continuo de nuevas aplicaciones y permitiendo que más personas participen. Desde este punto de vista, mientras la industria de blockchain continúe desarrollándose, Ethereum será el mayor beneficiario, sin duda. Y Ether es nuestro mejor medio de inversión para posicionarnos en el desarrollo de toda la blockchain.
Tres, 2025 será el momento de Chat GPT de Ethereum
Revisamos la dinámica del mercado de este año, y el rendimiento de Ethereum ha sido especialmente destacado. Pan Du considera que, a pesar de que Ethereum ha subido rápidamente a corto plazo, esto se debe a que la lógica de inversión a largo plazo se ha visto impulsada por la combinación de políticas a corto plazo y grandes narrativas. Esto incluye la actualización de Pectra y la expansión de las soluciones de Layer 2, que están relacionadas en cierta medida. Más importante aún, como se mencionó anteriormente, Ethereum a menudo se considera “petróleo digital”, y su propuesta de valor se basa en una utilidad en constante crecimiento: las stablecoins y la narrativa de Wall Street sobre la tokenización de activos tradicionales han llevado la inversión en Ethereum a la mesa de los inversores tradicionales. Además, como predicen los bancos de inversión, el crecimiento compuesto del 70% de las stablecoins en los próximos tres años hace que esta oportunidad de inversión sea irresistible. Tom Lee, director de inversiones de Fundstrat en Wall Street, ha denominado a las stablecoins como el momento Chat GPT de Ethereum, insinuando que finalmente ha llegado su momento estelar.
El entorno macroeconómico global ha proporcionado condiciones importantes en esta ronda de narrativa alcista. En 2025, los bancos centrales globales implementaron políticas de flexibilización, y la reducción de tasas de interés disminuyó el atractivo de los activos de alto riesgo, guiando a los inversores hacia oportunidades de alto riesgo, como criptomonedas o acciones de empresas de mediana y pequeña capitalización. Hoy (hasta el 15 de agosto de 2025), se espera que el Sistema de la Reserva Federal de EE. UU. inicie una reducción de tasas en septiembre, impulsado por la presión del gobierno de Trump y datos de empleo débiles, y hay rumores en el mercado de que podría haber una o dos reducciones más antes de diciembre.
La aprobación de la ley de stablecoins GENIUS Act es un catalizador importante que impulsa significativamente el crecimiento esperado en la emisión de stablecoins en el futuro. Hoy en día, la mayoría de las stablecoins, como USDC, están basadas en el estándar ERC-20, lo que convierte a Ethereum en su plataforma principal. Esto ha llevado a un aumento en el volumen de transacciones, un aumento en el valor total bloqueado (TVL) y un crecimiento correspondiente en la demanda potencial de ETH en el futuro. Además, las stablecoins han creado un puente entre las finanzas tradicionales y la blockchain, y la tokenización de RWA requiere stablecoins para la fijación de precios y la liquidación. Esta fusión de finanzas tradicionales y descentralizadas destaca el continuo crecimiento del ecosistema de Ethereum.
Fuente: Pando Finance, agosto de 2025
La entrada de instituciones se ha convertido en un punto de inflexión para el precio de Ether. En los últimos dos años, el dominio de la inversión en criptomonedas ha pasado de los minoristas a los inversores profesionales, y el entusiasmo en Wall Street es evidente, con la entrada de más de 50 mil millones de dólares en ETFs de Ethereum, lo que refleja una gran confianza institucional. Empresas como BitMine y SharpLink, como tesorerías de Ethereum, han consolidado aún más esta tendencia (para más detalles, consulte “PanDu Watchlist: Análisis de las empresas tesoreras de Ethereum ETH”).
Como se mencionó anteriormente, el maduro ecosistema de Ethereum, que no ha sufrido incidentes importantes durante años, ha ganado una alta confianza por parte de las instituciones (los inversores minoristas pueden preferir Solana), lo que lo convierte en la opción preferida para este despliegue masivo de capital. Además, la dinámica de suministro respalda aún más el caso alcista. Una gran cantidad de ETH está bloqueada en contratos inteligentes, lo que reduce la oferta en circulación y crea un efecto de escasez. En comparación con Bitcoin, la menor capitalización de mercado de Ethereum significa que la misma entrada de capital tiene un impacto más significativo en su precio. Cabe destacar que Ethereum no enfrenta la presión de las ventas masivas de ballenas antiguas de Bitcoin o la disposición gubernamental, en marcado contraste con Bitcoin, lo que refuerza su estabilidad.
Los analistas están muy atentos a esto. Standard Chartered ha elevado su objetivo de precio para fin de año a 7,500 dólares, reflejando un optimismo sobre los fundamentos de Ethereum. El famoso estratega del mercado, Tom Lee, lo calificó como la mayor operación macro de los próximos diez a quince años, prediciendo un rango de precios de entre 12,000 y 15,000 dólares para fin de año. Cathie Wood, conocida como “la hermana de madera”, ha aumentado su posición en activos relacionados con Ethereum como BitMine, enfatizando su estatus como protocolo de nivel institucional. Estas predicciones indican un fuerte consenso en el mercado sobre el potencial de crecimiento de Ethereum.
Fuente: Pando Finance, agosto de 2025
Cuatro, los riesgos de inversión en Ethereum
Ethereum como un activo de riesgo, la política monetaria de la Reserva Federal y la abundante liquidez siguen siendo uno de los pretextos externos para el continuo aumento de su precio. Por otro lado, la ventaja de Ethereum radica en que ofrece a los desarrolladores un terreno de desarrollo de aplicaciones de alta calidad, y esta base de calidad se debe a su ventaja técnica. Sin embargo, la tecnología es algo que puede ser desafiado. De hecho, han surgido muchas nuevas plataformas de blockchain. Todas ellas afirman poder proporcionar a los desarrolladores tecnologías de blockchain más eficientes y más baratas. Este es el principal riesgo de Ethereum.
Cinco, resumen
En general, la combinación de políticas monetarias laxas, la ola de stablecoins, la adopción institucional y los avances tecnológicos brinda a Ethereum un fuerte panorama de mercado alcista. Muchos bancos de inversión creen que su objetivo de precio superará los 10,000 dólares en un futuro cercano. Los inversores deben considerar seriamente si la narrativa atractiva de Ethereum debe ser el único criterio para su cartera, al mismo tiempo que necesitan seguir de cerca la política monetaria, la implementación de stablecoins y activos en cadena. Pandu también continuará cubriendo la situación relacionada con Ethereum para los inversores.
