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JPMorganのアナリストは木曜日にCircleの株に「オーバーウェイト」評価を付け、ステーブルコイン発行者のビジネスの基本的な側面が改善していると述べました。
銀行のアナリストは、サークルの第3四半期の結果が予想を上回ったと述べ、それにより2026年末の株価目標を$100 から$94 に引き上げました。JPMorganのアナリストが6月にサークルのカバレッジを開始した際、彼らは$80 の株価目標を繰り返しました。
サークルは、ウォール街の企業がUSDCに代わる製品を市場に投入することで競争が激化することが予想されていますが、JPMorganのアナリストは、サークルのレイヤー1ブロックチェーンに関連する「潜在的に大規模なパートナーシップのパイプライン」が、同社の主力ステーブルコインの成長を支える可能性が高いと述べました。
サークルのアークネットワークは、ステーブルコイン向けに最適化されており、テストネットフェーズにありますが、ドイツの多国籍企業ドイツ取引所とロンドンに本拠を置く金融ソフトウェア会社フィニストラがこの製品に関心を示しているとJPMorganのアナリストは指摘しました。
「ネットワークが強化されるにつれて、USDCの採用ペースは成長し、高いマージンの見通しが高まるべきだ」と彼らは述べ、VisaがArcに関心を示していることも強調した。
サークルはArcのためのトークンを検討しており、これによりサークルはインフラを収益化する新たな手段を得ることになるとJPMorganのアナリストは述べた。彼らはこれをCoinbaseがEthereumのレイヤー2スケーリングネットワークBaseのためにトークンを作成する可能性に関心を持っていることに例えた。
サークルは、ステーブルコインがそのプラットフォーム上に保持されているときにUSDCの準備金からより多くの利益を得ると、JPMorganのアナリストは述べました。第3四半期の終わりまでに、その額は91億ドルに達しました。昨年末には、サークルのプラットフォーム上にUSDCが11億ドルしかなかったと彼らは指摘しました。
最近数週間、サークルの株価は、普通株のロックアップが解除される中で低迷しているとJPモルガンのアナリストは述べました。合計で約1億6000万株が最近取引可能となり、サークルの株式フロートは5000万株から大幅に増加しました。
木曜日に、サークルの株は約86ドルで取引されました、Yahoo Financeによると。過去1ヶ月間で、同社の株価は37%下落し、S&P 500は上昇しました。
今年、USDCはTetherのUSDTに市場シェアを譲りましたが、JPMorganのアナリストはCircleの優位性を「安定している」と表現しました。彼らは、USDCが「規制遵守がより重要になるにつれて」USDTに対して競争上の優位性を持っていると考えています。
サークルは伝統的な企業に対するステーブルコインパートナーとしての存在感を高めていますが、JPMorganのアナリストは彼らの格上げに対して次のような質問を付け加えました: “ステーブルコインは勝者が大半を占める市場なのでしょうか？”
「Circleがネットワークを構築するのが早ければ早いほど、私たちは勝者総取りの見通しに対する信頼を高めるだろう」と彼らは言った。「しかし、新しいステーブルコインの参入が増え、イノベーションが生まれているため、私たちは[…]オープンマインドを維持している。」
