市場が極度の恐怖に陥ったとき、誰が逆風を受けてディップを買うのか？

著者:Hotcoin Research

暗号市場のパフォーマンス

現在、暗号通貨の総時価総額は3.09兆ドルで、BTCの占有率は58.5％、1.8兆ドルです。ステーブルコインの時価総額は3061億ドルで、最近7日間で1.08％増加しました。ステーブルコインの数量は今週逆転し、正の成長が見られ始めました。主な成長企業はCircleで、USDTの占有率は60.31％です。

CoinMarketCapの前200プロジェクトの中で、大部分が下落し、一部が上昇しています。その中で：BTCの7日間の下落率は0.78%、SOLの7日間の下落率は2.23%、SAHARAの7日間の下落率は12.05%、AIOZの7日間の下落率は8.09%、PIの7日間の下落率は7.85%です。暗号の世界は下落を経て回復を始めていますが、状況はまだ大規模には改善されていません。

今週、アメリカのビットコイン現物ETFの純流入：7050万ドル；アメリカのイーサリアム現物ETFの純流入：3.12億ドル。

市場予測(12月1日〜12月7日):

現在のRSI指数は48.71（中立ゾーン）、恐怖と貪欲指数は27（先週よりも高く、一般的な恐怖ゾーン）、アルトコインシーズン指数は37（中立で、先週よりも高い）です。

BTCコアレンジ：$85,000-95,000

ETHコアレンジ：$2,800-3,300

SOLコアレンジ：$126-156

市場の感情：市場は「極度の恐慌」段階を脱し、徐々に回復し始めていますが、四年周期論と大口の売却により、価格はV字回復を実現していません。Bitmineは引き続きETHを蓄積しており、今週はアメリカの現物ETFが純流入を示しています。「木頭姐」はCoinbase、Circleなどの暗号関連株を底値で買い入れています。現在の焦点は、連邦準備制度の12月10日の金利政策会議にあります。市場は利下げの期待が非常に高く、利下げが実現すれば、通常は流動性が改善し、暗号通貨を含むリスク資産を押し上げる可能性があります。逆に、期待が外れれば、市場の変動を引き起こす可能性があります。現在の連邦準備制度の金利観測では、12月に利下げが行われる確率は82.8%です。イーサリアムは12月4日にFusakaアップグレードを行う予定で、韓国の取引所Upbitの盗難事件後、SOLの価格は圧力を受けていますが、最近のアメリカの現物ETFの純流入も価格に一定の支援効果をもたらしています。

安定型投資家向け：市場が「極度の恐怖」ゾーンにあるときは、中長期的な投資のタイミングであることが多いです。重要なサポートライン付近で分割して少額を購入することを検討して、平均コストを下げることができます。一度に大きく投資する必要はありません。

アクティブトレーダー向け：現在のレンジ相場では、サポートライン近くで軽いロングポジションを持ち、レジスタンスライン近くでポジションを減らすかショートを考慮することができます。すべての取引には必ずストップロスを設定してください。

今を理解する

今週の出来事を振り返る

1. 11月24日、中信証券の研究報告によれば、ニューヨーク連邦準備銀行のウィリアムズ総裁は12月のさらなる利下げを示唆し、市場の利下げ期待が逆転した。現在、市場は連邦準備制度が12月に70%の確率で利下げを行うと見ている。連邦準備制度は11月29日から沈黙期間に入る予定で、沈黙期間前にパウエルは公の発言やメディアインタビューの予定を持っておらず、彼の「親しい同盟者」であるウィリアムズの発言は市場予想に影響を与える最後の連邦準備制度の職員の発言となる可能性がある;

2. 11月24日、市場データによると、米国株は初めに上昇し、ナスダックは1.5％以上上昇、S&P 500指数の上昇幅は1％に拡大し、暗号通貨株は一斉に上昇した；

3. 11月25日、アメリカのホワイトハウスは人工知能を活用してアメリカの研究力を向上させることを試みています。アメリカ合衆国大統領トランプは月曜日に行政命令に署名し、「ジェネシス・ミッション（Genesis Mission）」プログラムを開始し、エネルギー省や他の研究機関に人工知能の導入を積極的に推進するよう求めました。ホワイトハウスの科学技術政策局長マイケル・クラッツオスはこれを「アポロ計画以来、連邦の研究資源の最大規模の統合」と称しました。

4. 11月25日、アメリカの大手銀行モルガン・スタンレーがビットコイン決済会社StrikeのCEOジャック・マラーズの個人アカウントを閉鎖し、アメリカの暗号業界に「去銀行化」（debanking）の波に対する再度の懸念を呼び起こした；

5. 11月26日、The Blockの報道によれば、キャシー・ウッドが率いるアーク・インベストは、暗号通貨の価格が下落し、全体的な暗号通貨市場が低迷している中、今週の火曜日にBlock、Circle、Coinbaseなどの暗号関連株を引き続き購入した。

6. 11月27日、昨夜今朝、暗号市場の主要通貨が明らかに反発しました。HTXの市場情報によると、ビットコインは一週間ぶりに9万ドルに戻り、現在の価格は90,355ドルで、24時間の上昇率は3.83%です；

7. 11月27日、TetherのCEOパオロ・アルドイーノは、S&PによるTetherの最新の評価に対して「私たちはあなたたちに嫌われることを誇りに思う」と述べました。パオロ・アルドイーノは、伝統的な評価体系が長年にわたり投資家を最終的に崩壊する「投資適格」機関へと誘導してきたため、世界的な規制当局が評価機関の独立性に疑問を抱くようになったと指摘しました。彼は、伝統的な金融システムはどの企業もその「失敗した重力」から脱するのを望まないが、Tetherは業界初の超過資本化、毒性資産なし、持続的な高収益を誇る企業を構築し、古いシステムの脆弱性が「皇帝の新しい衣服」的な権力者を不安にさせていることを証明したと述べました。

8. 11月27日、DL Newsの報道によると、韓国の金融監督機関はBithumbに対し、顧客がUSDTを使用してビットコインや9種類の時価総額の高いアルトコインを売買できるTether市場サービスを一時停止するよう促しましたが、これら10種類の資産は韓国ウォン（KRW）市場で引き続き取引可能です。

9. 11月27日、韓国最大の暗号取引所Upbitは、11月27日午前4時42分に異常な引き出し行為を検知し、約540億ウォン（約3600万ドル）のSolanaネットワーク関連のデジタル資産が不明な外部ウォレットアドレスに移転されたと発表しました。Upbitはすべての顧客の損失を負担します；

10. 11月28日、公式情報によると、YZi Labs Management Ltd.は、CEA Industries Inc.(NASDAQ:BNC)の重要株主として、米国証券取引委員会(SEC)に予備的な同意書を提出し、株主からの書面による同意を求め、同社の取締役会の規模を拡大して経験豊富で優秀な取締役を追加していると述べました。

マクロ経済

1. 11月26日、アメリカの11月22日までの週の新規失業保険申請者数は21.6万人で、予想の22.5万人を下回りました；

2. 11月28日、連邦準備制度の金利観測器によると、12月に25ベーシスポイントの利下げが行われる確率は82.8%です。

ETF

統計によると、11月24日から11月28日までの間に、アメリカのビットコイン現物ETFの純流入は7050万ドルであった。11月28日現在、GBTC（グレースケール）は合計で249.71億ドル流出しており、現在保有しているのは152.1億ドル、IBIT（ブラックロック）は現在706.11億ドルを保有している。アメリカのビットコイン現物ETFの総時価総額は1196.82億ドルである。

アメリカのイーサリアム現物ETFの純流入：3.12億ドル。

未来を予見する

イベント予告

1. Bitcoin MENA は 12 月 8 日から 9 日までアブダビ国立展示センター (ADNEC) で開催されます；

2. Solana Breakpoint 2025 は 12 月 11 日から 13 日までアブダビで開催されます。

プロジェクトの進捗

1. Aster Stage 3 エアドロップチェッカーのオープン時間は2025年12月1日で、エアドロップの受け取り開始時間は12月15日です；

2. FTXの第4回賠償は2026年1月に開始される予定で、資格確認の締切は12月かもしれません；

3. スペインの経済デジタル化省は、2025年12月に国家レベルでEU暗号資産市場法（MiCA）を施行することを発表しました。EUの全27加盟国がMiCAを施行する締切は2026年7月です；

4. 米国上場のSonnet BioTherapeuticsは、Rorschach I LLCと合併してHyperliquid Strategiesに合併し、HYPEリザーブ戦略を進める予定であるため、合併投票を12月2日まで延期しました。

5. AztecのAZTECトークンの販売は2025年12月2日から6日まで行われ、Uniswapの新しく導入された連続清算オークションプロトコルCCAによって支援されます。CCAは、Uniswap v4で流動性を開始しトークンを発行するためのカスタマイズ可能なプロトコルです。このプロトコルはAztecと共同で設計され、プライベートかつ検証可能な参加を実現するためのZK Passportモジュールが提供されています。この販売の初期価格は、完全希薄化評価が3.5億ドル(FDV)に設定されており、最新のエクイティファイナンスに基づく暗黙のネットワーク評価より約75%低くなっています。

重要なイベント

1. 12月3日に、アメリカは11月のADP雇用者数(万人)を発表します；

2. 12月4日、アメリカは11月29日までの週の新規失業保険申請者数(万人)を発表します；

3. 12月5日、アメリカは9月のコアPCE価格指数の年率を発表します。

トークンロック解除

1. Audiera（BEAT）**は12月1日に2125万枚のトークンを解除し、約2026万ドルの価値があり、流通量の2.12％を占めます；

2. Lagrange（LA）**は12月4日に1270万枚のトークンをロック解除し、価値は約500万ドルで、流通量の1.27％を占めます；

3. MYX Finance（MYX）**12月6日に3037万枚のトークンが解除され、約7750万ドルの価値があり、流通量の3.04%を占めています；

4. Jito（JTO）**は12月7日に1131万枚のトークンをロック解除し、約547万ドルの価値となり、流通量の1.13%を占めます。

私たちについて

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