O futuro das criptomoedas: de ativo especulativo a infraestrutura da Internet - ChainCatcher

Título original: As criptomoedas estão a tornar-se mainstream — só que não da forma que imaginas
Autor original: @binafisch
Tradução: Peggy, BlockBeats

Nota editorial:

As criptomoedas estão a tornar-se mainstream, mas a forma como isso acontece pode ser totalmente diferente do que imaginas. Não será sob a forma de Bitcoin, Ethereum ou Solana, nem será dominado por arte NFT ou memecoins, mas sim integrando-se silenciosamente nas fundações das finanças digitais e da internet, tornando-se uma camada de comunicação segura entre aplicações — tal como a transição de HTTP para HTTPS.

Hoje, o volume de transacções em stablecoins está a aproximar-se do da Visa e PayPal, e a Web3 está a tornar-se “invisível” no quotidiano. No futuro, a Layer 1 já não será o “computador mundial”, mas sim a “base de dados mundial”, fornecendo uma fonte de dados partilhada e fidedigna para milhões de aplicações.

Este artigo leva-te a compreender em profundidade a lógica desta transformação: porque é que a interoperabilidade é fundamental? Porque é que o modelo de negócio será reestruturado pela fusão da IA com blockchain? E porque é que o futuro das finanças sem fricção não é uma mega-cadeia única, mas sim uma camada base universal.

Segue-se o texto original:

As criptomoedas estão a tornar-se mainstream, apenas de uma forma diferente do que possas imaginar.

Não será como Bitcoin, Ethereum ou Solana, nem será dominado por arte NFT ou memecoins, muito menos por EVM (Ethereum Virtual Machine) ou SVM (Solana Virtual Machine). O blockchain vai integrar-se silenciosamente na rede, tornando-se a camada de comunicação segura entre aplicações — tal como a transição de HTTP para HTTPS. O impacto será profundo, mas tanto para utilizadores como para programadores, a experiência mudará pouco. Esta transição já está a decorrer.

As stablecoins, que são essencialmente saldos fiduciários em blockchain, processam atualmente cerca de 9 biliões de dólares em volume de transacções ajustado por ano, rivalizando com Visa e PayPal. As stablecoins não diferem fundamentalmente do dólar PayPal, a diferença está em o blockchain providenciar uma camada de transmissão mais segura e interoperável. Após mais de uma década, o ETH ainda não é amplamente usado como moeda, e pode ser facilmente substituído por stablecoins. O valor do ETH deriva da procura de espaço nos blocos do Ethereum e do fluxo de caixa gerado pelos incentivos de staking. Na Hyperliquid, os activos com maior volume de negociação são representações sintéticas de acções e índices tradicionais, não tokens nativos de cripto.

A principal razão pela qual as redes financeiras existentes integram blockchain como camada de comunicação segura é a interoperabilidade. Hoje, um utilizador PayPal não consegue facilmente pagar a um utilizador LINE Pay. Se PayPal e LINE Pay funcionassem como cadeias, tal como Base e Arbitrum, então market makers como Across, Relay, Eco ou deBridge poderiam facilitar imediatamente essas transferências. Um utilizador PayPal não precisaria de ter uma conta LINE, nem um utilizador LINE precisaria de ter uma conta PayPal. O blockchain permite este tipo de interoperabilidade entre aplicações e integração sem permissões.

O recente entusiasmo em torno da Monad como o próximo grande ecossistema EVM mostra que o sector cripto ainda está preso a modos de pensar ultrapassados. A Monad tem um sistema de consenso cuidadosamente desenhado e desempenho robusto, mas estas características já não são únicas. Finalidade rápida é agora apenas um requisito base. A ideia de que programadores migrarão em massa e ficarão presos num novo ecossistema único não é sustentada pela experiência da última década. Aplicações EVM migram entre cadeias com facilidade, e a internet mais ampla não vai ser reestruturada dentro de uma única máquina virtual.

O futuro das Layer 1 descentralizadas: base de dados mundial, não computador mundial

Ou, em termos cripto: a camada base para as cadeias Layer 2.

As aplicações digitais modernas são, na sua essência, modulares. Existem milhões de aplicações web e móveis a nível global, cada uma com a sua própria framework de desenvolvimento, linguagem de programação e arquitetura de servidor, mantendo uma lista ordenada de transacções que define o seu estado.

Em termos cripto, cada aplicação já é uma app-chain. O problema é que estas app-chains não têm uma fonte fidedigna, partilhada e segura. Consultar o estado de uma aplicação obriga a confiar em servidores centralizados, que podem falhar ou ser atacados. O Ethereum tentou inicialmente resolver isto com o modelo de computador mundial: neste modelo, cada aplicação é um contrato inteligente numa única máquina virtual, os validadores reexecutam cada transacção, calculam o estado global e executam protocolos de consenso para chegar a acordo. O Ethereum actualiza o seu estado cerca de 15 em 15 minutos, altura em que uma transacção é considerada confirmada.

Este método tem dois grandes problemas: não escala, e não oferece personalização suficiente para aplicações reais. A conclusão chave é que as aplicações não devem correr numa única máquina virtual global, mas sim continuar a operar de forma independente, com os seus próprios servidores e arquiteturas, publicando as suas transacções ordenadas numa base de dados Layer 1 descentralizada. Clientes Layer 2 podem ler esse log ordenado e calcular de forma independente o estado da aplicação.

Este novo modelo é escalável e flexível, capaz de suportar grandes plataformas como PayPal, Zelle, Alipay, Robinhood, Fidelity ou Coinbase, apenas com ajustes moderados à sua infraestrutura. Estas aplicações não precisam de ser reescritas para EVM ou SVM, apenas publicar as transacções numa base de dados partilhada e segura. Se a privacidade for importante, podem publicar transacções cifradas e distribuir as chaves de descodificação a clientes específicos.

Fundamentos: como a base de dados mundial escala

Escalar uma base de dados mundial é muito mais fácil do que escalar um computador mundial. Um computador mundial obriga cada validador a descarregar, validar e executar cada transacção produzida por todas as aplicações globais, o que é intensivo em termos computacionais e de largura de banda — o gargalo é que cada validador tem de executar integralmente a função de transição de estado global.

Numa base de dados mundial, os validadores só garantem a disponibilidade dos dados, a ordem dos blocos e, uma vez alcançada a finalidade, que esta ordem é irreversível. Não têm de executar qualquer lógica de aplicação, apenas garantir que os dados são armazenados e propagados de forma que permita a qualquer nó honesto reconstruir o conjunto completo de dados. Por isso, nem sequer precisam de receber uma cópia completa de cada bloco de transacções.

A codificação de eliminação (Erasure Coding) possibilita isto. Por exemplo, suponhamos que um bloco de 1MB é dividido por erasure coding em 10 partes e distribuído por 10 validadores, cada um recebendo cerca de um décimo dos dados, mas bastam 7 validadores para recompor o bloco inteiro. Isto significa que, à medida que o número de aplicações aumenta, também pode aumentar o número de validadores, mantendo constante a carga de dados por validador. 10 aplicações produzem um bloco de 1MB, 100 validadores — cada um trata cerca de 10KB; com 100 aplicações e 1000 validadores, cada um continua a tratar a mesma quantidade de dados.

Os validadores continuam a executar o protocolo de consenso, mas só precisam de chegar a acordo sobre a ordem dos hashes dos blocos, o que é muito mais simples do que alcançar consenso sobre os resultados da execução global. O resultado é que a capacidade da base de dados mundial pode escalar com o número de validadores e aplicações, sem sobrecarregar qualquer validador com a execução global.

Interoperabilidade entre cadeias na base de dados mundial partilhada

Esta arquitectura levanta um novo desafio: a interoperabilidade entre cadeias Layer 2. Aplicações na mesma máquina virtual podem comunicar de forma síncrona, mas aplicações em diferentes L2 não o conseguem fazer. Por exemplo, com ERC20: se eu tenho USDC no Ethereum e tu tens JPYC, posso trocar USDC por JPYC numa única transacção via Uniswap e enviar-to, porque os contratos USDC, JPYC e Uniswap estão todos coordenados na mesma máquina virtual.

Se PayPal, LINE e Uniswap correrem cada um como uma Layer 2 independente, precisamos de uma forma segura de comunicar entre cadeias. Para pagar de uma conta PayPal a um utilizador LINE, o Uniswap (na sua própria cadeia) precisa de validar a transacção PayPal, executar várias trocas, iniciar a transacção LINE, validar a conclusão e devolver a confirmação final ao PayPal. Isto é a transmissão de mensagens entre cadeias Layer 2.

Para que isto seja feito de forma segura e em tempo real, são necessários dois elementos:

A cadeia de destino deve ter o hash mais recente das transacções ordenadas da cadeia de origem — normalmente uma Merkle root ou impressão digital semelhante publicada na base de dados Layer 1.

A cadeia de destino deve poder validar a veracidade das mensagens sem reexecutar todo o programa da cadeia de origem. Isto pode ser feito por provas sucintas (succinct proofs) ou ambientes de execução fidedignos (TEE).

Transacções entre cadeias em tempo real requerem uma Layer 1 com finalidade rápida, combinada com geração de provas em tempo real ou autenticação TEE.

Rumo à liquidez unificada e finanças sem fricção

Isto leva-nos de volta à visão mais ampla. Actualmente, as finanças digitais estão fragmentadas em sistemas fechados, forçando utilizadores e liquidez a concentrarem-se num pequeno número de plataformas dominantes. Esta concentração limita a inovação e impede que novas aplicações financeiras concorram em condições justas. Imaginamos um mundo onde todas as aplicações de activos digitais estão ligadas por uma camada fundacional partilhada, onde a liquidez flui livremente entre cadeias, os pagamentos são feitos sem fricção e as aplicações podem interagir em tempo real e de forma segura.

O paradigma Layer 2 permite que qualquer aplicação se torne uma cadeia Web3, e uma Layer 1 de alta velocidade, servindo apenas de base de dados mundial, permite que estas cadeias comuniquem em tempo real e interoperem de forma tão natural quanto contratos inteligentes numa única cadeia. É assim que nascem as finanças sem fricção — não por uma mega-blockchain a tentar dominar tudo, mas sim através de uma camada base universal que permite comunicação segura e em tempo real entre cadeias.