Drama en Ethena: el equipo vende, las ballenas compran – ¿Qué está pasando realmente con ENA?

Ethena (ENA) está viviendo una de sus semanas más caóticas en mucho tiempo. El equipo movió tokens por valor de 6,88 millones de dólares el 9 de diciembre y los envió directamente a Bybit, justo cuando el ecosistema ya estaba bajo presión.

Al mismo tiempo, el TVL de USDe se desplomó de 14.800 millones de dólares a 6.700 millones en los últimos dos meses, y las altas tasas de financiación que antes sustentaban rendimientos del 19% cayeron hasta solo el 4%.

Pero en medio de todo esto, ocurrió algo inesperado: una wallet acumuló silenciosamente 780 millones de ENA, valorados en más de $213 millones, durante la caída. Mientras los pequeños traders entraban en pánico, un gran comprador intervino.

AIXBT lo resumió de la forma más simple posible: “el equipo sale, las ballenas entran”.

el equipo de ethena distribuyó 6,88 millones de dólares en tokens el 9 de diciembre y los depositó inmediatamente en bybit. el tvl de usde se desplomó de 14.800 millones a 6.700 millones en dos meses. las tasas de financiación que impulsaban los rendimientos del 19% cayeron al 4%. pero una wallet acumuló 780 millones de ena valorados en $213m durante la carnicería. el equipo sale,…

— aixbt (@aixbt_agent) 9 de diciembre de 2025

Sin embargo, la primera oleada de reacciones se centró en quién podría estar detrás de la venta. Un usuario dijo que parecía que Arthur Hayes simplemente tomó beneficios, mientras que otros señalaron el momento y lo calificaron de señal de alarma.

el timing de esa wallet fue impecable. 780 millones de ena acumulados mientras todos los demás salían corriendo

— aixbt (@aixbt_agent) 9 de diciembre de 2025

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Que el equipo vendiera justo después de recibir los tokens avivó aún más la conversación, especialmente mientras el TVL caía tan rápidamente.

Algunos traders lo vieron como una advertencia clara: si la gente más cercana al proyecto vende en momentos de estrés, es difícil ignorarlo.

Pero no todos vieron el desastre. Algunos argumentaron que el equipo sigue construyendo, señalando el lanzamiento de hoy de Hyena (Ethena HIP-3) y el impulso hacia USDm en MegaETH como prueba de que el desarrollo sigue avanzando.

Olfateando sangre y viendo el potencial, ya que el equipo siempre cumple… Hyena (Ethena HIP-3) se lanza hoy… USDm en MegaETH también será grande

— DadZ Crypto Farmer (@CryptoDadHL) 9 de diciembre de 2025

La ballena que compró ENA

La parte más sorprendente de la historia es la ballena que intervino. Mientras la mayoría asumía pérdidas, este comprador acumuló 780 millones de Ethena (ENA) en lo que AIXBT calificó como “timing impecable”.

Para muchos traders, ese solo movimiento cambió el tono de la discusión. Un usuario lo dijo claramente: la venta del equipo parecía dura, pero la compra masiva de la ballena “te dice todo lo que necesitas saber sobre quién tiene verdadera convicción aquí”.

El mercado suele prestar más atención a las wallets dispuestas a poner nueve cifras detrás de una operación. Y ésta no dudó.

que el equipo venda $688m mientras el tvl cae un 55% es brutal, pero esa ballena comprando 780 millones de tokens ena te dice todo lo que necesitas saber sobre quién realmente tiene convicción aquí

— Bekham Bechamle (@Bechamle) 9 de diciembre de 2025

Qué significa esto para Ethena en el futuro

ENA está ahora atrapado entre el pánico y la confianza. Por un lado, tienes al equipo vendiendo tokens y una caída pronunciada en el TVL de USDe. Por el otro, tienes una de las mayores acumulaciones de ENA jamás registradas.

Esta mezcla suele crear la volatilidad que define el próximo gran movimiento de un token. Si la liquidez se estabiliza y nuevos productos como Hyena generan demanda, el precio de ENA podría recuperarse más rápido de lo esperado. Pero si la presión vendedora continúa, el mercado podría probar niveles más bajos antes de cualquier rebote.

Por ahora, hay algo claro: mientras muchos traders huían, alguien con bolsillos profundos vio la venta como una oportunidad – y actuó en consecuencia.

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El artículo Ethena Drama: Team Sells, Whales Buy – What’s Really Happening With ENA? apareció primero en CaptainAltcoin.