比特幣的價格走勢仍然波動不定，近期的反彈嘗試難以取得明顯的突破。儘管BTC短暫從低於86,000美元的水平反彈，但動能仍然脆弱——而一群主要持有者正施加壓力。
長期持有者 (LTHs) 顯示出明顯的信心削弱跡象，增加了長時間盤整或進一步下行的風險。
鏈上數據顯示，比特幣長期持有者在近期加快了拋售步伐。30天內LTH供應的變化已降至20個月來的最低點——上一次出現類似極端是在2024年4月。
這一急劇下降表明長期持有者正積極減少曝險，以鎖定剩餘的利潤，避免利潤進一步縮水。這種行為通常會增加市場上的供應壓力，使持續反彈變得更加困難，因為新買家必須吸收額外的拋售。
Glassnode的LTH NUPL指標 (淨未實現利潤或損失) 已降至一個多月來的最低點。隨著未實現利潤的縮減，這些持有者對下行動作變得更敏感，並常常加快拋售以保護資本。
歷史上，LTH NUPL的下降會引發防禦性拋售。然而，一旦該指標大幅下降，拋售壓力通常會緩解——形成一個潛在的穩定區域，讓新需求得以進入。
在撰寫本文時，BTC的交易價格約為87,900美元，仍低於關鍵的88,210美元阻力位。該資產近期在短暫跌破86,247美元支撐後反彈，顯示買盤在回調時仍然活躍。
短期內向90,308美元推進是有可能的，但上方阻力可能限制上行空間。隨著LTH拋售持續，比特幣可能在88,200至90,300美元區間內震盪，直到多餘的供應被吸收。
如果長期持有者的拋售放緩，上行潛力將增強。明確突破90,308美元將否定看空前景，並傳達主要市場參與者重新建立信心的信號。
1. LTH供應變化告訴我們什麼？
30天變化的急劇下降意味著長期持有者的拋售多於買入，增加了市場的供應壓力。
2. 為什麼LTH NUPL會下降？
隨著比特幣價格從近期高點回落，未實現利潤縮減，使持有者更願意拋售以鎖定收益。
3. 這是看空還是看多的信號？
短期內偏向看空 (更多供應進入市場)，但歷史上，當LTH NUPL非常低時，往往代表局部底部，拋售已接近尾聲。
4. 什麼價格水平會確認反轉為多頭？
持續每日收盤站上88,210美元，理想情況下再突破90,308美元，將使動能轉向買方。
5. 盤整可能持續多久？
直到LTH拋售放緩並且新需求出現——通常在NUPL觸底且成交量上升時。
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