Трейдер Polymarket $400K Bet на усунення Мадуро викликає скандал навколо внутрішньої торгівлі

Коротко

• Користувач Polymarket виграв $436,759, зробивши ставку на усунення Nicolás Maduro, що спонукало одного з американських законодавців розробити законопроект, який забороняє використання внутрішньої інформації у прогнозних ринках.
• Представники галузі стверджують, що прогнозні ринки працюють інакше, ніж традиційні ринки, і що внутрішня інформація може допомогти їм працювати більш ефективно.
• Хоча визнається, що регулювання, ймовірно, з’явиться, деякі фігури вважають, що керівні принципи мають враховувати різницю між прогнозними ринками та фондовими ринками.

Роль внутрішньої торгівлі на платформах прогнозних ринків була піддана критиці після того, як користувач Polymarket виграв $436,759, прогнозуючи, що колишній президент Венесуели Nicolás Maduro буде усунутий з влади до 31 січня. Таймінг ставки користувача — всього за кілька годин до того, як спецназ США затримав Maduro — спонукав представника Річі Тореса (D-NY) розробити законопроект, який забороняє федеральним службовцям використовувати прогнозні ринки, коли вони мають відповідну внутрішню інформацію.

Представник Річі Торес вносить законопроект, щоб зробити незаконним для урядовців ставити ставки на політичні прогнозні ринки на основі матеріальної непублічної інформації у відповідь на цю угоду Venezuela-Polymarket: https://t.co/8wJgbE304I фото/відео

— Ендрю Солендер (@AndrewSolender) 5 січня 2026

З особливістю чи багом? Однак, фігури, що працюють у галузі, стверджують, що “внутрішня торгівля” може допомогти прогнозним ринкам більш ефективно виконувати свою ціль. “Академічно кажучи, прогнозні ринки — один із найефективніших інструментів для виявлення внутрішньої інформації та максимізації ефективності і швидкості передачі інформації,” пояснив Локслі Фернандес, генеральний директор і співзасновник DASTAN, яка володіє протоколом прогнозів Myriad (та є незалежним редакційно Decrypt). У розмові з Decrypt, Фернандес запропонував, що внутрішня торгівля — це серйозна проблема для прогнозних ринків, але здебільшого через те, що такі ринки помилково об’єднані з більш традиційними фінансовими ринками. “До сьогодні ми розглядали сучасні прогнозні ринки як альтернативні казино — і я вважаю, що ця рамка неправильна,” сказав він. “Коли дивитись через призму реального потенціалу — капіталу та інформаційної ефективності — внутрішня торгівля може фактично функціонувати як особливість, а не баг.” 

Хоча Фернандес має очевидний фінансовий інтерес у прогнозних ринках, більш незацікавлені коментатори висловлювали аналогічні аргументи, зокрема професор економіки університету Джорджа Мейсона Робін Хенсон. У розмові з Decrypt, Хенсон сказав, що існує компроміс між кількістю інвестицій і точністю цін на ринках, і що внутрішня торгівля не заохочується у традиційних фондових ринках, щоб стимулювати більші інвестиції ззовні. “Якщо те, що мене цікавить у [prediction] ринках — це точність їхніх цін, то тут такої проблеми немає,” сказав він. “Щоб отримати більш точні ціни, ми хочемо, щоб люди з великою кількістю інформації торгували.” Decrypt звернувся до представника Тореса та Polymarket за коментарем і оновить цю статтю, якщо вони відповісти. Очікується регулювання? Як свідчить розробка представником Торесом Закону про громадську цілісність у фінансових прогнозних ринках 2026 року, такі погляди не є універсальними, і можливо, що недавня ставка Maduro на Polymarket робить появу регулювання більш ймовірною. “Я вважаю, що це може призвести до застосування — і я вважаю, що це має призвести до регулювання,” сказав Фернандес. Однак, Фернандес уточнив свою прогноз, стверджуючи, що будь-яке регулювання має бути збалансованим і не повинно просто прирівнювати прогнозні ринки до традиційних фондових ринків. 

“Існує рівень освіти та інновацій, необхідних у регуляторних рамках і правилах, які ми застосовуємо до прогнозних ринків, і вони не знищують їх і не перетворюють їх на альтернативні казино, а швидше дозволяють користувачам брати участь у них за інформаційною цінністю, яку вони можуть надати, знаючи, що демократизація внутрішньої інформації є ключовою інновацією у поширенні інформаційної епохи,” сказав він. Прогнозні ринки щодня розширюють свою сферу, і Polymarket запускає прогнозні ринки нерухомості у понеділок, дозволяючи користувачам робити ставки на медіанну ціну житла у штатах США. Але з поширенням платформ стає все складніше уникнути конкретних регуляцій, оскільки прогнозні ринки вже заборонені у кількох європейських країнах (включаючи Францію, Бельгію, Польщу та Італію). Платформи швидко зростають; Polymarket оцінили у $9 мільярд станом на жовтень минулого року, отримавши інвестиції на суму $2 мільярд від оператора NYSE Intercontinental Exchange, тоді як конкурент Kalshi досяг оцінки у $11 мільярд через місяць після раунду фінансування на $1 мільярд.