為何WisdomTree在資金大量流入的情況下撤回其XRP ETF申請

WisdomTree在現貨XRP基金籌得12.5億美元資金並集中在少數幾個積極的先行者之際，卻突然取消了XRP ETF計劃。
摘要

• WisdomTree撤回了其XRP ETF的S‑1申請，並請求SEC撤回所有相關展覽，因為決定暫時不再推進。
• 來自Grayscale、Franklin、Canary和Bitwise的競爭XRP ETF正吸引超過12.5億美元的淨資金流入並建立流動性。
• 隨著ETF需求上升，XRP的交易價格低於2025年的高點，這與比特幣和以太坊現貨產品推出後的模式相似。

WisdomTree Digital Commodity Services，提議中的WisdomTree XRP基金的發起人，已正式向美國證券交易委員會（SEC）請求撤回其在Form S‑1上的註冊申請。

在1月6日的RW通知中，信託公司表示，“根據1933年證券法（經修訂的C規則第477條）(，WisdomTree XRP基金特此請求證券交易委員會同意撤回信託的Form S‑1註冊申請。”

該公司補充說，“目前決定不再推進”，並請求SEC撤回所有與其原始2024年12月申請相關的展覽和修正案。該註冊下未售出任何股份，意味著該產品從未進入市場，儘管與監管機構和交易所合作已經進行了數月的接觸。

競爭激烈的XRP ETF市場 {#competitive-xrp-etf-landscape}

這個被放棄的產品原本旨在讓投資者通過在Cboe BZX上市的股份，獲得Ripple原生代幣的受規範曝光，類似WisdomTree早期比特幣ETF所採用的結構。相反，發行商現在退出了一個由Grayscale、Canary、Franklin Templeton和Bitwise已經在爭奪資金流和流動性的狹窄但激烈競爭的市場領域。近幾個月來，SEC多次推遲對XRP )XRP(申請的決策，迫使潛在贊助商在不斷變化的時間表和日益增加的法律與運營成本中摸索前行。

分析師將XRP ETF描述為比特幣和以太坊之外的“第三條路”：資產管理者用來差異化的方式，而不會涉足交易稀薄的長尾代幣。這種差異化伴隨著風險；發行商必須在分銷和價差上投入大量資金，以在這個雖然增長但仍遠遠落後於BTC和ETH流動性狀況的行業中脫穎而出。

資金流入逆勢而行 {#inflows-defy-the-retreat}

WisdomTree的撤回與實時XRP產品的資金湧入形成鮮明對比。根據多個媒體引用的SoSoValue數據，美國的現貨XRP ETF在推出幾週內累計淨資金流入超過12.5億美元，推動總淨資產約達16.2億美元。僅在1月6日，XRP現貨ETF就錄得1912萬美元的淨資金流入，延續了沒有重大資金流出的連續天數。

Franklin的XRPZ在最新交易日以735萬美元的新增資金領先，緊接著是Canary的XRPC的649萬美元和Bitwise的XRP基金的354萬美元。早期報導顯示每週資金流入超過)百萬美元，即使短期內價格波動仍然劇烈，交易者也在趨勢反轉時減少買入。

XRP的更廣泛市場背景 {#xrps-broader-market-backdrop}

儘管ETF需求強勁，XRP仍遠低於2025年的高點，這與比特幣和以太坊在推出現貨ETF後出現的模式相似。量化交易者預計XRP的走勢“大致類似”早期的周期，會經歷資金大量流入後的整合階段，隨著投機過剩的消退。同時，XRP作為支付和財務資產的定位，仍能吸引機構投資者的興趣，尤其是那些希望多元化、擺脫比特幣和以太坊重倉的投資組合的投資者。

這種緊張局勢——繁榮的ETF需求與謹慎的價格行動——使得WisdomTree的決策顯得更加嚴峻。在資金明顯流入但市場份額集中在少數幾個先行者的市場中，暫時退出“可能不僅僅是因為XRP的前景，而更是因為發行商認為自己已經錯過了已經確立領導者的遊戲”。