Os três mais fortes na história do VC de criptomoedas, que fazem até mesmo os parceiros da Dragonfly se sentirem inferiores

Autor: Haseeb ＞|＜, Sócio da Dragonfly

Tradução: Deep潮 TechFlow

LPs às vezes perguntam-me quem é o melhor investidor de risco no setor de criptomoedas na minha opinião.

Tenho pensado muito sobre isso.

Desde que comecei a atuar como investidor de risco em criptomoedas, sempre quis ser o melhor. Sou apaixonado por competição, e o investimento é a forma mais pura de competição. Só pode ganhar uma pessoa, só uma pessoa pode escolher o vencedor deste ciclo.

Mas, ao olhar honestamente e fazer as contas, percebo que três pessoas já provaram ser as “melhores da história” (GOAT) no setor de risco em criptomoedas.

Isso pode parecer um pouco como se estivesse se gabando (de fato, é), e talvez não seja tão atraente para quem não é investidor de risco em criptomoedas. Mas eu sou um investidor de risco em criptomoedas. Este artigo é dedicado a nós, que fazemos disso nossa carreira de vida.

A seguir, os três maiores investidores de risco em criptomoedas na minha opinião.

#3.@danrobinson(@paradigm)

Existe uma história lendária sobre Mike Speiser, sócio-gerente da Sutter Hill Ventures. Ele incubou a Snowflake, que posteriormente cresceu para uma avaliação de 750 bilhões de dólares. Um investidor de risco criando um valor tão grande para uma carteira de empresas é quase algo sem precedentes.

Dan Robinson é o Mike Speiser do setor de criptomoedas.

Repetidamente, Dan esteve na origem de gerações de grandes empresas no setor de criptomoedas. Desde os primeiros dias do Uniswap, ele esteve envolvido, sendo coautor e contribuinte fundamental do Uniswap V3, que se tornou a peça central do comércio à vista na blockchain. Ele também desempenhou papel crucial na fase inicial da Flashbots, que criou o moderno modelo de leilão MEV (valor máximo extraível). Além disso, foi contribuinte na pesquisa inicial do Plasma (antecessor do Rollup moderno), o que acabou levando-o a liderar a rodada semente do Optimism.

Dan é uma pessoa verdadeiramente versátil. Quebra o molde tradicional de investidores de risco. Começou como advogado de valores mobiliários, depois se autointitulou arquiteto de protocolos e matemático, e agora é um investidor autodidata. Talvez o maior investimento que @matthuang (cofundador da Paradigm) já fez foi contratar Dan. Sempre que perdemos para a Paradigm na competição, muitas vezes ouve-se: “Vocês são ótimos, mas sinto muito, tenho que trabalhar com o Dan.”

Os investidores mais impressionantes não são apenas aqueles que investem. Dan consegue sempre enxergar a direção do desenvolvimento das coisas, muitas vezes ajudando pessoalmente a impulsionar a realização delas. Essa é uma das razões pelas quais ele se tornou um dos maiores investidores de risco no setor de criptomoedas, e também conquistou seu lugar na “montanha presidencial da criptografia”.

#2.@cdixon(@a16zcrypto)

Chris Dixon é o “OG entre os OGs” no setor de criptomoedas (OG: Original Gangster, ou seja, pioneiro). Ele viu o potencial da criptografia antes de qualquer outro. Antes de Chris, o setor de risco em criptomoedas ainda era uma “liga menor”.

Ele foi o primeiro investidor de risco mainstream a se envolver publicamente com criptomoedas e apostar sua carreira nisso. Ele foi pioneiro em unir a linguagem do risco com investimentos em criptografia e na internet, promovendo esses conceitos para o Vale do Silício e seus LPs (limitados parceiros). Muitos dos conceitos que discutimos diariamente no comitê de investimentos (IC) foram diretamente inspirados por Chris. Pode-se dizer sem exagero que o caminho que sigo hoje foi inicialmente pavimentado por ele.

Duas transações lideradas por Chris marcaram marcos na história do risco em criptomoedas. A primeira foi a Coinbase. Em 2013, Chris liderou a rodada Série B da Coinbase, quando toda a indústria ainda estava em seus estágios iniciais, com perspectivas incertas. Essa transação exemplifica a filosofia de investimento de Dixon — “As coisas mais inteligentes que as pessoas fazem no fim de semana são as que todos farão daqui a dez anos.” Ele viu o potencial, facilitou a transação e investiu pesado, mergulhando de cabeça na indústria. Na época em que ele fez isso, era muito mais difícil fazer o que fazemos agora.

A segunda foi a Uniswap. Na época, quase todos que viram a rodada A da Uniswap optaram por desistir (a avaliação totalmente diluída da Uniswap na época era de 1 bilhão de dólares — a Uniswap ainda era muito pequena). Havia debates acalorados na indústria sobre se os AMMs (Automated Market Makers) eram suficientemente eficientes em capital, se enfrentariam excesso de arbitragem, se poderiam ser facilmente copiados, etc. A Paradigm (que liderou a rodada seed) desistiu, nós também, e dizem que outros na equipe de investimentos da a16z também não quiseram participar.

Mas e Chris? Dizem que ele disse na época: “Um contrato inteligente que pode comprar e vender qualquer coisa? Parece demais. Quem sabe o que vai acontecer — vamos fazer.” E ele estava certo. Realmente, era muito legal. É justamente por causa do potencial dos AMMs sem permissão que surgiram muitas inovações não óbvias. Depois de perder essa rodada A, aprendi uma lição importante.

Embora eu discorde de muitos aspectos da visão de mundo da a16z, todos no setor deveriam prestar profunda homenagem a Chris. Ele foi um dos principais responsáveis por levar a criptografia ao status cultural atual, lutando contra a resistência de Washington e conquistando legitimidade para a tecnologia, além de garantir seu reconhecimento como uma tecnologia de ponta. Muitas das nossas expressões e linguagem sobre criptografia vêm diretamente dele.

Sem o impulso inicial de Chris Dixon, o setor de risco em criptomoedas não teria chegado ao que é hoje. Por isso, somos profundamente gratos a ele.

#1.@KyleSamani(@multicoin)

Kyle, Kyle, Kyle.

Costumo discutir com Kyle. Ele faz muitas pessoas — inclusive eu — se sentirem desconfortáveis, e isso acontece quase o tempo todo.

Mas investir é como uma competição esportiva. No final, você marca pontos ou não.

E Kyle é quem mais marca pontos. Os retornos incríveis que obteve com o investimento na rodada semente da Solana, e o esforço que dedicou a essa transação, certamente darão origem a um livro, e quando eu o ler, provavelmente estarei franzindo a testa.

Veja, os melhores investidores são pensadores contrários, e Kyle é um verdadeiro pensador contrário. Ser um pensador contrários não significa apenas fazer uma declaração polêmica que faz as pessoas dizerem “Uau, isso é inteligente”. Se todo mundo quer compartilhar sua opinião, então, por definição, você não é um pensador contrários. Você sabe que é um verdadeiro pensador contrários quando consegue deixar as pessoas irritadas, parecer um tolo, ou até fazer com que pensem que você está gastando dinheiro à toa.

Kyle é um dos poucos verdadeiros pensadores contrários no setor de criptomoedas. Quase tudo com que discordo dele. Mas seu investimento inicial na Solana, e sua firmeza em manter a Solana após o colapso da FTX, sem dúvida, o tornam um dos maiores investidores de risco da história das criptomoedas.

Costumamos dizer que o risco em risco é uma indústria que segue uma distribuição de potência. E o investimento lendário de Kyle na Solana é o melhor exemplo disso. Às vezes, tudo o que é preciso é uma única transação.

Por isso, Kyle é o melhor investidor de risco em criptomoedas de todos os tempos.

E assim, esses são meus três primeiros colocados.

LPs às vezes me perguntam onde me colocariam nesse ranking.

Apesar de me avaliar muito bem — sim, muito bem —, não acho que esteja entre os três primeiros. Tenho certeza de que estou no top 10, e até posso disputar o top 5, mas ainda não estou nesse nível. Espero, um dia, antes de encerrar minha carreira, superá-los. Se considerarmos o desempenho por trimestre, tenho alguns que superaram cada um deles.

Mas, no geral? Esses três são os maiores de todos os tempos.

Para a Dragonfly, talvez não ajude muito elogiar os concorrentes. Mas há um significado maior do que a competição. Veja, fazer investimentos neste setor é muito difícil — a maioria dos meus colegas não conseguiu resistir. O setor de criptomoedas é brutal.

Apesar de competir com esses três todos os dias, tenho enorme respeito por eles. Testemunhei seu crescimento ao longo de quase dez anos de altos e baixos. Todos nós passamos pelos altos e baixos do setor de criptomoedas, apoiando nossos fundadores, apoiando a indústria, e ajudando-a a alcançar um patamar comparável a outras áreas tecnológicas. Quando faço reflexões de fim de ano, acho que é justo homenageá-los neste setor, que raramente expressa admiração pelos investidores de risco.

Se eles sabem ou não, cada um deles contribuiu muito para mim. Aprendi muito com cada um deles. Sinceramente, espero que se sintam orgulhosos de suas realizações.

Dan Robinson vê com mais clareza.

Chris Dixon foi o mais cedo a perceber.

E Kyle Samani foi o que viu por último.

Homenagem a vocês, senhores. Que continuemos essa competição maravilhosa.