-
Aave’s Horizon RWAs พุ่งทะลุ $800M เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าตั้งแต่ตุลาคม ขับเคลื่อนโดยการยอมรับของสถาบันและการเงินแบบโทเคน
-
สัดส่วน $382B RWA ของ Canton blockchain จุดประกายการถกเถียง เน้นความเสี่ยงจากความเข้มข้นและเมตริกตลาดที่เข้าใจผิด
-
จีนเตือนเรื่องการโทเคน RWA โดยอ้างถึงการฉ้อโกงและการเก็งกำไร ส่งผลกระทบต่อผู้ดำเนินการ DeFi ทั้งในและต่างประเทศ
ตลาดสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง (RWA) บน Aave กำลังเติบโตอย่างรวดเร็ว ทำลายสถิติสูงสุด ขณะที่ความสนใจของสถาบันยังคงเพิ่มขึ้น ตามข้อมูลจาก Sealaunch Intelligence การกู้ยืมในตลาด Horizon RWA ของ Aave เกิน $200 ล้านดอลลาร์แล้ว ในขณะที่เงินฝากใกล้ $600 ล้านดอลลาร์
ผลลัพธ์คือ ขนาดตลาดรวมปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ $800 ล้านดอลลาร์ เกือบสองเท่าของระดับกลางเดือนตุลาคม การเพิ่มขึ้นนี้ชี้ให้เห็นถึงการยอมรับสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงแบบโทเคนโดยแพลตฟอร์ม DeFi ขนาดใหญ่ สร้างสะพานเชื่อมระหว่างการเงินแบบดั้งเดิมและบล็อกเชน
การเติบโตอย่างรวดเร็วนี้ไม่ชะลอลง เมื่อเดือนตุลาคมที่ผ่านมา ตลาด Horizon RWA ของ Aave ก็ทะลุ $300 ล้านดอลลาร์แล้ว เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าในเวลาเพียง 30 วัน นอกจากนี้ ข้อมูลในวันนี้แสดงให้เห็นว่าจังหวะการเติบโตเร่งตัวขึ้นอีก “สินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงมีปีที่แข็งแกร่งในคริปโต ในปี 2025 ภาคนี้เติบโตประมาณ 185% ทำให้เป็นหนึ่งในแนวโน้มที่ทำผลงานดีที่สุดในตลาด” นักวิเคราะห์ระบุ ดังนั้น นักลงทุนสถาบันจึงมอง RWAs เป็นวิธีที่เชื่อถือได้ในการกระจายความเสี่ยงและใช้ประโยชน์จากเครื่องมือทางการเงินบนบล็อกเชนมากขึ้น
สัดส่วนตลาดของ Canton ยกคำถาม
อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมบางรายตั้งคำถามถึงความสำคัญที่แท้จริงของเมตริกเหล่านี้ Bartek.eth แสดงความคิดเห็นบน X ว่า “Canton blockchain มีส่วนแบ่งตลาด 95% ของ ‘สินทรัพย์’ RWAs $382B ของสินทรัพย์ ขอโทษที แค่สินทรัพย์เดียว คือ สัญญาซื้อคืนบน Broadridge DLR ผมจะพยายามอธิบายว่า Canton (เป็นฐานข้อมูลที่ยกย่องเกินจริง)…นี่เป็นเมตริกที่ไร้ประโยชน์และสับสนที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้”
นักวิเคราะห์เตือนว่า ตัวเลขหัวข่าวอาจเกินความเป็นจริงของการยอมรับ ขณะที่สินทรัพย์พื้นฐานยังคงกระจุกตัวอยู่ในกลุ่มแคบ นอกจากนี้ ความซับซ้อนของการแทนสินทรัพย์ RWA อาจทำให้ผู้มาใหม่เข้าใจผิดเกี่ยวกับสภาพคล่องและความสามารถในการเข้าถึงจริงของภาคส่วนนี้
จีนออกคำเตือนรุนแรงเกี่ยวกับ RWAs
ในขณะเดียวกัน หน่วยงานกำกับดูแลของจีนออกคำเตือนที่ไม่เคยมีมาก่อนเกี่ยวกับการโทเคน RWA การประกาศนี้มาจากสมาคมการเงินหลักหลายแห่ง ซึ่งส่งสัญญาณถึงความกังวลด้านกฎระเบียบอย่างจริงจัง พวกเขาระบุว่า กิจกรรม RWA รวมถึงการออกโทเคน การให้กู้ยืม และการซื้อขาย เป็นกิจกรรมทางการเงิน ไม่ใช่การทดลองทางเทคโนโลยี
นอกจากนี้ เอกสารยังชี้แจงว่า โครงการ RWA ใด ๆ ก็ไม่เคยได้รับการอนุมัติ และไม่มีโปรแกรมนำร่องใด ๆ ความเสี่ยงที่กล่าวถึงได้แก่ สินทรัพย์ปลอม ล้มเหลวทางธุรกิจ และพฤติกรรมเก็งกำไร “แม้โครงการจะอ้างว่าสินทรัพย์เป็นของจริง ก็ตาม หน่วยงานกำกับดูแลกล่าวว่า การเป็นเจ้าของโทเคนไม่ได้รับประกันสิทธิทางกฎหมาย” คำแถลงระบุ
ผลกระทบต่อ DeFi ทั่วโลก
คำเตือนนี้ส่งผลต่อผู้พัฒนา ผู้ส่งเสริม และผู้ให้บริการ รวมถึงบริษัทต่างประเทศที่ดำเนินงานจากจีนแผ่นดินใหญ่ ด้วย ผลลัพธ์คือ การตั้งค่าระบบนอกชายฝั่งที่มีทีมงานจากจีนอาจเผชิญความเสี่ยงทางกฎหมายอย่างมาก
นอกจากนี้ การพัฒนานี้อาจชะลอการยอมรับ RWA ในภูมิภาค แต่ก็อาจเร่งความสนใจในตลาดที่ปฏิบัติตามกฎระเบียบในต่างประเทศมากขึ้น นอกจากนี้ แพลตฟอร์มอย่าง Aave อาจได้รับเงินไหลเข้าเพิ่มขึ้น เนื่องจากนักลงทุนมองหาเส้นทางที่มีการควบคุมและโปร่งใสมากขึ้น
ในที่สุด ภาค RWA ยืนอยู่ที่จุดเปลี่ยน การเติบโตยังคงดำเนินต่อไปในระดับที่ไม่เคยมีมาก่อน แต่ความชัดเจนด้านกฎระเบียบ โดยเฉพาะจากจีน อาจเปลี่ยนแปลงตลาดอย่างมีนัยสำคัญ ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียต้องนำทางทั้งโอกาสและความระมัดระวังอย่างรอบคอบ
