Kalshi виходить на ринок спортивного страхування із угодою з Game Point Capital на тлі зростаючих регуляторних битв
Коротко
- Прогнозний ринок Kalshi уклав угоду з брокером спортивного страхування Game Point Capital для хеджування бонусів за виступ команд НБА за цінами майже вдвічі меншими, ніж у традиційних перестраховиків.
- Спортивні ринки складають понад 80% бізнесу Kalshi, і регулятори в Массачусетсі, Неваді та Коннектикуті зараз намагаються повністю заборонити їхню діяльність.
- Jump Trading цього тижня зробила невеликі інвестиції у Kalshi та Polymarket у обмін на забезпечення ліквідності для маркет-мейкінгу.
Гігант прогнозних ринків Kalshi уклав угоду з брокером спортивного страхування Game Point Capital для хеджування бонусів за виступ професійних спортивних команд, пропонуючи ціни майже вдвічі нижчі за ті, що пропонують традиційні перестраховики, навіть попри те, що регулятори кількох штатів намагаються повністю закрити його спортивні ринки. Генеральний директор Kalshi Тарек Мансуру оголосив про партнерство у четвер, повідомивши, що Game Point Capital вже здійснила хеджування для двох команд НБА через платформу минулого тижня: одне — покривало бонус, що активується виходом у плей-оф, за ціною 6% у порівнянні з 12–13% на позабіржовому ринку, і друге — за вихід у другий раунд, за ціною 2% проти 7–8% OTC.
Про хеджування у спорті.
Індустрія спортивного страхування та перестрахування велика: річний ринок становить близько 9 мільярдів доларів і, за прогнозами, подвоїться до 2030 року. Існує різноманітність страхових продуктів, включаючи спонсорство брендів, скасування ігор, виступи команд/гравців, поза гравцем… pic.twitter.com/ld7kVaxnL5
— Тарек Мансуру (@mansourtarek_) 12 лютого 2026
«Обміни — це кращий варіант, оскільки вони розширюють ліквідність і сприяють конкуренції: кілька контрагентів змагаються на відкритому ринку, щоб покращити ціну», — написав Мансуру. «Можливо, більш доцільно хеджувати через Kalshi, ніж через традиційні канали, що може супроводжуватися додатковими витратами та зборами», — сказав Вілл Холл, співзасновник і генеральний директор Game Point Capital, у коментарі DealBook, згідно з повідомленням New York Times. Decrypt звернувся до Kalshi за коментарем. Прогнозні ринки та регулятори Згідно з даними Dune Analytics, спортивні ринки складають понад 80% бізнесу Kalshi, і компанія одночасно бореться з спробами регуляторів у штатах знищити цей бізнес повністю. Суди в Массачусетсі, Неваді та Коннектикуті нещодавно дали регуляторам зелене світло для тимчасових заборон, стверджуючи, що контракти, пов’язані зі спортивними подіями, є нелегальним спортивним ставками відповідно до законодавства штатів.
Тим часом Polymarket у понеділок подав федеральний позов, стверджуючи, що Массачусетс не має повноважень регулювати їхню платформу. Незважаючи на конкуренцію, Kalshi і Polymarket тепер фактично ведуть боротьбу з одними й тими ж регуляторними викликами, і до недавнього часу головним федеральним підтримувачем сектору була Комісія з торгівлі товарними ф’ючерсами (CFTC), яка зазвичай застосовує більш м’який підхід до нагляду. Голова CFTC Браян Селіг оголосив, що агентство братиме участь у поточних судових процесах щодо прогнозних ринків, щоб утвердити федеральну юрисдикцію і протистояти заборонам на рівні штатів. Однак ситуація з регулюванням ускладнюється. У четвер голова SEC Пол Аткінс повідомив Сенатський банківський комітет, що Комісія з цінних паперів і бірж може також взяти на себе роль у контролі частин сектору прогнозних ринків, вказуючи на можливе перехресне регулювання між двома агентствами. «Прогнозні ринки — це саме той випадок, де потенційно існує перехресна юрисдикція», — сказав Аткінс. Він додав, що SEC можливо не потребує нових законодавчих актів для втручання, зазначивши: «Цінний папір — це цінний папір незалежно від того, як він називається». Інституційні інвестиції все ще надходять у галузь, незважаючи на турбулентність, з Jump Trading, яка отримала невеликі частки у Kalshi та Polymarket у обмін на забезпечення маркет-мейкінгу, при цьому обидві платформи зараз оцінюються у 11 мільярдів і 9 мільярдів доларів відповідно.
Обсяг торгів у секторі прогнозних ринків зріс з 15,8 мільярдів доларів у 2024 році до приблизно 63,5 мільярдів у 2025 році, згідно з даними компанії з безпеки блокчейнів CertiK, яка попередила, що активність, зумовлена стимулюванням, і гібридна інфраструктура Web2/Web3 створюють нові ризики цілісності та безпеки. Проте компанія зазначила, що не бачить великих доказів того, що wash-трейдинг іскажає ціни на основних платформах.