La Casa Blanca continúa con las negociaciones entre representantes de la industria cripto y lobbistas bancarios para definir las disposiciones sobre stablecoins dentro de un proyecto de ley más amplio sobre la estructura del mercado cripto. En la tercera sesión presencial realizada en aproximadamente dos semanas, los participantes intentaron cerrar las brechas que han detenido la legislación en medio de una mayor supervisión regulatoria. Aunque no se logró un acuerdo el jueves, los asistentes señalaron avances, ya que un asesor de la Casa Blanca instó a un compromiso: permitir que terceros, como exchanges, ofrezcan recompensas en stablecoins solo en relación con la actividad transaccional, en lugar de vincular los rendimientos a los saldos ociosos de los clientes. Las conversaciones siguieron a reuniones anteriores el 2 y 10 de febrero, subrayando la urgencia de ofrecer un marco coherente sobre cómo los reguladores estadounidenses supervisarán el panorama cripto en evolución.
Aspectos clave
La ronda actual de conversaciones logró una alineación incremental en el lenguaje, pero no alcanzó un acuerdo vinculante sobre cómo deben regirse las recompensas en stablecoins bajo el proyecto de ley sobre la estructura del mercado.
Una propuesta destacada se centra en vincular las recompensas en stablecoins a la actividad transaccional en lugar de a los saldos, una postura destinada a abordar las preocupaciones bancarias sobre las presiones competitivas.
Los participantes destacaron la necesidad de un lenguaje legislativo claro para desbloquear una reforma más amplia en la estructura del mercado cripto, con voces de la industria y del sector bancario instando a pragmatismo y colaboración.
Las declaraciones públicas de ejecutivos de Coinbase (EXCHANGE: COIN) y Ripple resaltaron un tono constructivo y cooperativo, aunque persisten divisiones sustantivas en las políticas.
El camino del Senado para el proyecto de ley sobre la estructura del mercado sigue siendo incierto, ya que la aprobación previa en la Cámara de un variante de la Ley CLARITY aún no se ha reflejado en la aprobación del Senado.
Ya estaban en marcha planes para continuar las negociaciones, con bancos programados para reunirse nuevamente y decidir si el compromiso podría obtener un apoyo más amplio.
Tickers mencionados: $COIN
Sentimiento: Neutral
Contexto del mercado: Las discusiones en curso se sitúan en la encrucijada de la claridad regulatoria, los incentivos a la innovación y la gestión de riesgos, mientras los responsables políticos evalúan cómo normalizar los stablecoins dentro del sistema financiero tradicional sin perder de vista la protección del consumidor y la estabilidad financiera.
Por qué importa
Lo que está en juego es un camino hacia la claridad regulatoria que podría desbloquear una participación más amplia en la economía cripto, preservando las salvaguardas que los legisladores consideran necesarias para un sector en rápida evolución. El debate sobre las recompensas en stablecoins afecta directamente a la liquidez, la integridad del mercado y la forma en que los activos digitales respaldados por fiat se integran en las vías bancarias tradicionales. Al orientar un compromiso hacia recompensas basadas en transacciones en lugar de rendimientos por saldos, los responsables políticos buscan equilibrar la incentivación de las finanzas innovadoras y prevenir escenarios que puedan socavar la estabilidad de los depósitos o crear dinámicas competitivas injustas para los bancos.
Las discusiones reflejan una tensión más amplia en Washington: los responsables políticos quieren promover una innovación responsable sin sacrificar la estabilidad del mercado ni la protección del consumidor. La participación de actores destacados de la industria indica que el tema ha trascendido una disputa política estrecha y se ha convertido en un debate fundamental sobre cómo funcionarán los stablecoins en el sistema financiero de EE. UU. en los próximos años. A medida que los negociadores avanzan, el resultado podría influir en cómo las billeteras, exchanges y otros terceros diseñan las estructuras de recompensa y atraen la participación de los usuarios de manera regulada y conforme.
Los observadores señalan que la Casa Blanca está priorizando un enfoque pragmático y basado en el lenguaje—uno que reduzca las diferencias paso a paso, manteniendo abierta la posibilidad de un paquete legislativo más amplio. El grado de progreso logrado en las últimas conversaciones—aunque no una resolución definitiva—sugiere que aún puede alcanzarse un consenso sobre los conceptos centrales, siempre que exista una alineación suficiente respecto al papel de los programas de recompensa de terceros y las salvaguardas diseñadas para proteger a los depositantes y al sistema financiero en general.
Qué seguir observando
Si los bancos aprobarán el marco de recompensas basado en transacciones y qué concesiones podrían ser necesarias para obtener apoyo bipartidista.
El momento y la forma de la próxima sesión facilitada por la Casa Blanca, incluyendo declaraciones públicas de las partes involucradas.
Cualquier avance en el Senado respecto al proyecto de ley sobre la estructura del mercado o enmiendas relacionadas, tras la aprobación previa en la Cámara de una variante de la Ley CLARITY.
Comentarios de seguimiento de Coinbase (EXCHANGE: COIN) y Ripple, y si un nuevo lenguaje aclara el papel de los programas de recompensa de terceros.
Fuentes y verificación
Declaración del director legal de Ripple en X sobre la sesión y el trabajo en el lenguaje: publicación de Alderoty
Comentarios del jefe legal de Coinbase en X respecto al tono de la reunión: publicación de Grewal
Comentarios de Summer Mersinger, CEO de Blockchain Association, en X sobre la sesión: publicación de Mersinger
Informe de Semafor sobre el liderazgo de Patrick Witt y la dinámica de negociación: publicación de Mueller, publicación de Terrett
Contexto sobre la aprobación en la Cámara de la Ley CLARITY y avances en el Senado: cobertura de negociaciones Cámara/Senado
Progresos, concesiones y la configuración de las discusiones de la Casa Blanca sobre stablecoins y estructura del mercado
La tercera sesión formal entre el personal de políticas de la Casa Blanca, ejecutivos cripto y lobbistas bancarios se llevó a cabo como parte de un esfuerzo más amplio por definir el lenguaje de un proyecto de ley sobre la estructura del mercado que redefiniría cómo los reguladores supervisan el sector cripto. La reunión, descrita como constructiva pero inconclusa, ocurrió aproximadamente 16 días después del encuentro inicial de febrero y siguió a una segunda discusión ocho días después. Un tema central fue una propuesta de compromiso que permitiría a terceros—como exchanges y otros proveedores de servicios—ofrecer recompensas en stablecoins solo en relación con la actividad transaccional, no como rendimientos por saldos ociosos. Este cambio busca reducir los incentivos potenciales para que grandes sumas se acumulen en billeteras solo para generar rendimiento, un factor que los bancos consideran una presión competitiva que podría distorsionar los modelos bancarios tradicionales.
Durante las conversaciones, los participantes señalaron avances en la reducción de diferencias respecto al lenguaje que codificaría cómo se tratan los stablecoins dentro del marco regulatorio más amplio. La dinámica resaltó el delicado equilibrio entre fomentar la innovación y mantener la estabilidad financiera. En un desarrollo destacado, la sesión incluyó representantes de la industria cripto que abogan por programas de recompensa alineados con la participación basada en transacciones, equilibrados por las preocupaciones bancarias sobre la protección de los depositantes y el riesgo sistémico. Las discusiones también pusieron en primer plano el papel práctico de las plataformas de terceros en la entrega de recompensas en stablecoins, una línea de investigación que podría influir en cómo interactúan billeteras, exchanges y vías de pago bajo un régimen regulado.
De manera oficial, ejecutivos de las empresas cripto involucradas describieron la sesión como un avance. Tras la reunión, el director legal de Ripple ofreció una actualización sucinta: los equipos “nos arremangamos y revisamos el lenguaje hoy”, señalando que los detalles estaban siendo mapeados en profundidad. Paralelamente, Coinbase describió el tono como constructivo y cooperativo, subrayando un interés compartido en avanzar en una política que brinde claridad sin sofocar la innovación. Una nota aparte de Blockchain Association enmarcó la reunión como un progreso productivo hacia la resolución de dudas pendientes sobre las recompensas en stablecoins y acercar la legislación a una votación.
Las concesiones en discusión tendrían que superar el escrutinio de ambas cámaras del Congreso y de la Casa Blanca, dadas las prioridades en competencia que han caracterizado la regulación cripto durante años. Un punto de fricción sigue siendo el concepto de “rendimientos por saldo ocioso” versus recompensas basadas en la actividad, una distinción que legisladores y participantes de la industria han debatido desde las primeras discusiones. La cobertura de Semafor hizo referencia a discusiones internas y comentarios de participantes que indican que el debate se ha desplazado hacia incentivos basados en la actividad, mientras que la idea de obtener rendimiento solo por mantener stablecoins ha sido efectivamente relegada en el corto plazo.
El sector bancario ha enmarcado sus preocupaciones principalmente en las presiones competitivas más que en la fuga de depósitos, una matización que algunos participantes también destacaron, enfatizando que el asunto tiene tanto que ver con mantener un campo de juego equitativo como con el riesgo de liquidez. La conversación regulatoria más amplia incluye un análisis separado sobre las posibles implicaciones macroeconómicas del uso generalizado de stablecoins, con las autoridades del Tesoro que previamente estimaron que una adopción masiva rápida podría catalizar cambios significativos en la distribución dentro del sistema bancario tradicional. Esas consideraciones explican por qué la Casa Blanca y los legisladores abordan la negociación con urgencia y cautela, buscando una política que pueda implementarse sin provocar dislocaciones abruptas en los mercados financieros.
De cara al futuro, los observadores esperan otra ronda de discusiones entre grupos bancarios para determinar si el lenguaje propuesto puede ser aceptado. Los próximos pasos probablemente dependerán de una voluntad mutua de comprometerse en la estructura de recompensas, así como de una señal clara de los legisladores sobre qué tan rápido puede avanzar el proyecto de ley en las comisiones y en el pleno. Las negociaciones en curso ilustran la complejidad de definir una postura unificada de EE. UU. sobre los stablecoins—una que contemple la rápida evolución de los activos digitales y al mismo tiempo preserve la supervisión y las salvaguardas que sustentan el sistema financiero convencional.
Este artículo fue publicado originalmente como La Casa Blanca propone recompensas limitadas en stablecoins en la tercera reunión cripto y bancaria sobre el mercado de cripto noticias — tu fuente confiable para noticias cripto, Bitcoin y actualizaciones de blockchain.
