Kapitalabflüsse beschleunigen! US-Bitcoin- und Ethereum-ETFs verzeichnen an einem Tag einen Abfluss von über 250 Millionen US-Dollar, die Stimmung der Institutionen schwächt sich deutlich ab

Am 24. Februar wurde berichtet, dass es in den Vereinigten Staaten eine bedeutende Einlösungswelle von Spot-Bitcoin- und Spot-Ethereum-ETFs gab. Laut den Daten hatten Spot-Bitcoin-ETFs am selben Tag einen Nettoabfluss von etwa 204 Millionen US-Dollar, während Spot-Ethereum-ETFs gleichzeitig 49,48 Millionen US-Dollar abflossen, mit einem Gesamtabfluss von 253 Millionen US-Dollar an einem einzigen Tag. Diese groß angelegte Geldabhebung erfolgte, nachdem der Bitcoin-Preis kurzzeitig unter die wichtige Marke von 65.000 US-Dollar fiel, verbunden mit der makroökonomischen Unsicherheit, die durch die Erwartung der US-Zollpolitik ausgelöst wurde, und die Risikobereitschaft des Kryptomarktes deutlich abnahm.

Strukturell stehen Bitcoin-ETFs unter dem offensichtlichsten Druck, mit Nettoabflüssen von mehr als 200 Millionen Dollar an einem einzigen Tag, was die proaktive Reduzierung der Risikobelastung durch Institutionen bei Preisschwankungen widerspiegelt. Obwohl einzelne Produkte weiterhin einen kleinen Nettozufluss verzeichneten, wurde die Gesamtkapitalentwicklung weiterhin von reduzierten Positionen dominiert. Die derzeitige Gesamtvermögensgröße der Spot-Bitcoin-ETFs liegt weiterhin bei etwa 80,7 Milliarden US-Dollar und macht mehr als 6 % der Marktkapitalisierung von Bitcoin aus, was darauf hindeutet, dass die institutionelle Beteiligung weiterhin auf hohem Niveau ist, aber die kurzfristige Stimmung tendenziell vorsichtig ist.

Gleichzeitig stehen auch Ethereum-ETFs unter Verkaufsdruck, mit fast 50 Millionen Dollar an eintägigen Rückzahlungen, was mit der jüngsten relativen Schwäche der Ethereum-Preise übereinstimmt. Obwohl das tägliche Handelsvolumen auf hohem Niveau bleibt, was darauf hindeutet, dass die Handelsaktivität nicht signifikant zurückgegangen ist, deutet der Geldfluss darauf hin, dass Anleger eher abwarten als ihre Positionen erhöhen. Seit dem Start des Produkts haben Ethereum-ETFs mehr als 10 Milliarden US-Dollar angezogen, und die langfristige Allokationslogik wurde grundlegend nicht erschüttert.

Es ist erwähnenswert, dass Bitcoin-ETFs fünf Wochen in Folge Nettoabflüsse verzeichnet haben, mit einem kumulierten Abfluss von etwa 3,8 Milliarden US-Dollar, was den längsten Abflusszyklus seit 2025 darstellt. Dieser Trend spiegelt wider, dass der Markt in einen phasenweise Risikoreduktionsmodus eintritt und die Sensibilität der Institutionen gegenüber makroökonomischen Politiken, Tariferwartungen und Schwankungen von Krypto-Vermögenswerten weiter zunimmt.

Obwohl der Rückzug kurzfristiger Fonds die Marktvolatilität verschärft hat, hat die langfristige Kapitalstruktur eine gewisse Widerstandsfähigkeit gezeigt. Einige Anleger sehen diesen Rückgang als mittel- bis langfristiges Layoutfenster, während ETF-Kapitalflüsse weiterhin stark vom makroökonomischen Umfeld, den politischen Erwartungen und der Stabilität des Bitcoin-Preises beeinflusst werden. Wenn die Marktvolatilität allmählich konvergiert und institutionelle Fonds zurückkehren könnten, besteht weiterhin Potenzial für eine Erholung der Nachfrage nach Krypto-Asset-ETFs.