ゲートニュースによると、3月16日、今年に入って27社のソフトウェア企業が証券登録書類でAIエージェントを競争リスク要因として挙げており、昨年同期はわずか7社だった。しかし、これらの企業の経営陣は決算電話会議でこの脅威を一般的に軽視しており、登録時の表現と公の発言には大きな乖離が見られる。
デザインツールFigmaが先月提出した10-K書類には、エージェント型AI「が人々のデジタル製品へのアクセスと利用方法を変え、従来のソフトウェアへの依存を減らす可能性がある」と記されている。同日に行われた決算会議で、CEOのDylan Fieldは「人類は引き続きソフトウェアを使い続け、エージェントもそうなる」と述べ、「もしあなたが今、重要なタスクをエージェントに無監督で任せることを望むなら、あなたは非常に勇敢な人だ」と語った。現在、Figmaの株価は昨年のIPO価格を下回っている。
顧客関係管理プラットフォームHubSpotは2月の年次報告書で、顧客がAIを使って自らCRMツールを構築できると直接言及し、「Vibe Coding」（自然言語プログラミング）を潜在的な代替手段として挙げている。同社の株価は過去6ヶ月でほぼ半減している。企業向け人事プラットフォームWorkdayは3月初めの10-K書類で、市場差別化を維持する上で課題に直面する可能性を認め、「新たに導入したFlex Credits（エージェントの使用量に応じて課金するモデル）」が「顧客の抵抗に遭う可能性がある」と警告している。元CEOのCarl Eschenbachは今年1月、「AIは我々にとって追い風であり、決して逆風ではない」と語っていたが、先月退任した。
Adobeの1月の年次報告書も、「生成型およびエージェント型AIソリューションを提供する企業との競争が激化している」と明記しているが、退任間近のCEO Shantanu Narayenは先週、「我々の製品はAIエージェント時代の企業ニーズに応えるために独自の設計をしている」と述べている。今年、Adobeの株価は28％下落している。
この一連の動揺は投資家の間で「SaaS終末論」（SaaSpocalypse）と呼ばれている。2月にAnthropicがClaudeの新エージェントツールを発表した後、ソフトウェアセクターの時価総額は数日で約8500億ドル蒸発した。SECは2005年から上場企業に対し、重要なリスク要因を登録書類に開示することを義務付けており、この仕組みは客観的に経営陣がより楽観的な予測を行うことを可能にし、登録書類はリスク通知の役割を果たしている。
