Почему сказано, что суть надписи на самом деле SFT?

В этой статье подробно объясняется, почему «суть регистрации на самом деле заключается в SFT» и модель оценки ORDI, основанная на этом понимании.

Автор: CaptainZ

Лето надписей

Раньше все гадали, по какому пути начнется бычий рынок: соцсети, игры или ЗК? Никакой интриги сейчас быть не должно, нет сомнений, что это «надпись».

Однако то, как рассматривать «надпись», похоже, является запутанной вещью. Строители, инвесторы, старые OG, новые луки, разные люди имеют разные взгляды. В течение долгого времени мне внушали неправильное мнение о том, что «Надписи — это новый способ выпуска активов, подобный насильственному притягиванию монет цМемов», так что у меня было неправильное понимание, пока я не увидел Учителя Ван Фэна и Джослтера. статья отражает истинный смысл надписи.

В этой статье я объясню, почему «Суть регистрации на самом деле является третьей формой токена SFT, которая отличается от NFT и FT», а также модель оценки ORDI, возникшую в результате этого признания, и, наконец, я объясню, почему прокомментируйте несколько распространенных когнитивных ошибок.

Что такое SFT?

За долгое время у нас сформировалось несколько устойчивых представлений о токенах.Токены обычно делятся на два типа: FT и NFT.

Английское название взаимозаменяемого токена — «fungible token», или сокращенно FT. Английское слово fungible означает «взаимозаменяемый». Как следует из названия, характеристикой FT является то, что токены любых двух единиц абсолютно одинаковы и могут быть заменены друг другом, поэтому в целом они «однородны».

Поскольку FT напрямую соответствует единицам стоимости, таким как валюты, обыкновенные акции и баллы в реальном мире, и может выполнять такие вычисления, как сложение и вычитание, его легко понять, поэтому он появился раньше. Еще в 2015 году, когда Ethereum только был запущен, Виталик Бутерин предложил идею реализации FT посредством смарт-контрактов, а Фабиан Фогельстеллер предложил стандарт ERC-20 в ноябре 2015 года. После 2016 года ERC-20 стал наиболее широко используемым и известным стандартом токенов, открыв огромную индустрию стоимостью в сотни миллиардов долларов.

Английское название невзаимозаменяемых токенов — «non-fungible token», или сокращенно NFT. Это антоним FT во всех аспектах. Токены любых двух единиц в FT совершенно одинаковы и могут заменять друг друга, при этом каждый NFT уникален, уникален, не подлежит замене и не может участвовать в расчетах.

FT представляет собой абстрактную количественную единицу, а NFT представляет собой конкретные цифровые объекты, такие как виртуальные произведения искусства, доменные имена, музыка, игровое оборудование и т. д. Чтобы выразить свою уникальность, каждый NFT имеет свой собственный уникальный идентификатор (определяемый адресом контракта на создание и серийным номером) и метаданные. Основным стандартом NFT является ERC-721, предложенный Уильямом Энтрикеном и тремя другими в январе 2018 года.

Можно сказать, что в первые три года после рождения NFT это была неизвестная второстепенная роль. До 2021 года, с ростом популярности зашифрованного искусства, индустрия NFT внезапно резко выросла. За первые пять месяцев 2022 года масштаб новых NFT-активов достиг 36 миллиардов долларов США. Сегодня NFT считается одной из наиболее важных инфраструктур Web3 и Метавселенной.

SFT — это полувзаимозаменяемый токен «полувзаимозаменяемый токен». Это новый тип токена и третий универсальный тип цифрового актива наряду с FT и NFT. Поскольку он называется «полу-» взаимозаменяемым токеном, как следует из названия, он находится между FT и NFT. Его можно разделить и вычислить, и он уникален.

Каждый должен отметить, что, поскольку в BTC отсутствуют функции смарт-контракта, ранее выпущенные токены были «определены» с точки зрения технологического стека ETH. Например, стандарт токена FT — ERC20, а стандарт токена NFT — ERC721. А как насчет SFT? ? Команда учителя Мэн Яня, Solv Finance, предложила ERC3525 в сентябре 2022 года, впервые определив стандарт токена SFT для экосистемы ETH.

Хотя ERC3525 в экосистеме Ethereum предлагался уже почти год, он не вызвал больших волнений на рынке.Одной из причин является, конечно, медвежий рынок, но другая причина заключается в том, что все токены SFT, совместно выпущенные Solv, являются финансовыми. активы некоторых учреждений, или, другими словами, он принадлежит рынку облигаций и ориентирован на институциональных трейдеров и не имеет ничего общего с обычными розничными инвесторами.

Как цепочка BTC выпускает FT?

До появления различных платформ смарт-контрактов многие люди уже экспериментировали с выпуском FT и NFT в цепочке BTC. Самая известная из них — схема «Цветная монета».

Цветные монеты относятся к группе аналогичных технологий, которые используют систему Биткойн для регистрации создания, владения и передачи активов, отличных от Биткойна.Они могут использоваться для отслеживания цифровых активов, а также материальных активов, принадлежащих третьим лицам, и проведения транзакций владения через цветные монеты. Так называемое окрашивание означает добавление конкретной информации в биткойн-UTXO, чтобы отличить его от других биткойн-UTXO, что приводит к неоднородности между однородными биткойнами. Благодаря технологии цветных монет выпущенные активы имеют многие из тех же характеристик, что и Биткойн, включая предотвращение двойных расходов, конфиденциальность, безопасность, прозрачность и устойчивость к цензуре, обеспечивая надежность транзакций.

Стоит отметить, что протокол, определенный цветными монетами, не будет реализован общим программным обеспечением Биткойн, поэтому для идентификации транзакций, связанных с цветными монетами, требуется специальное программное обеспечение. Очевидно, что окрашенные монеты имеют ценность только среди групп, которые согласны с протоколом окрашенной валюты. В противном случае гетерогенно окрашенные монеты потеряют свои цветовые свойства и вернутся к чистому сатоши. С одной стороны, окрашенная валюта, признанная небольшим сообществом, может использовать многие преимущества Биткойна для выпуска и обращения активов; с другой стороны, протокол окрашенной валюты практически невозможен для слияния с программным обеспечением Bitcoin-Core. с наибольшим консенсусом посредством софт-форка.

Проект Mastercoin провел первоначальную продажу токенов (сегодня мы называем это ICO или первоначальная продажа монет) в 2013 году и успешно собрал миллионы долларов в ходе того, что считается первым ICO в истории. Самым известным приложением Mastercoin является Tether (USDT), самый известный легальный стейблкоин, первоначально выпущенный на Omni Layer.

Самое большое отличие от Colored Coins заключается в том, что Mastercoin публикует только различные типы транзакций в цепочке и не записывает соответствующую информацию об активах. В узлах Mastercoin база данных моделей состояний поддерживается в узлах вне цепочки путем сканирования блоков Биткойн. По сравнению с цветными монетами логика, которую они могут реализовать, более сложна. А поскольку статус не фиксируется и не проверяется в цепочке, требования к непрерывности (непрерывной окраске) между транзакциями нет. Однако, чтобы реализовать сложную логику Mastercoin, пользователям необходимо доверять статусу в базе данных вне сети на узле или позволить узлу Omni Layer проверять его самостоятельно.

Как цепочка BTC выпускает NFT?

Два вышеупомянутых протокола в основном выпускают активы FT на основе цепочки BTC. Для активов NFT необходимо указать Контрагента.

Counterparty была запущена в январе 2014 года, первоначально как платформа для токенов финансовых активов FT, но быстро стала домом для некоторых из самых ранних NFT, таких как Spells of Genesis, Rare Pepes и Sarutobi Island. В Counterparty вы должны отказаться от специальной транзакции Counterparty, чтобы передать право собственности на токен. Узел Контрагента будет анализировать данные транзакций вне цепочки, а затем обновлять реестр/базу данных, размещенную в узле Контрагента. Это делается с помощью OP_RETURN, который представляет собой метод хранения произвольных данных в транзакции Биткойн (чтобы данные могли быть помещены в блокчейн Биткойн).

Настоящий взрыв Counterparty произошел после запуска 1774 NFT в серии «Лягушонок Пепе». Коллекционеры используют кошелек Counterparty для хранения этих NFT, а Counterparty использует выходные данные OP_RETURN для привязки индекса этих NFT к блокчейну Биткойна. Размер данных, которые могут быть прикреплены к выводу OP_RETURN, ограничен 80 байтами, чего Контрагенту достаточно только для того, чтобы поместить описание, имя и количество NFT (но для порядковых NFT единственное ограничение на данные объем — это предел размера блока Биткойн. Мы обсудим это подробно позже).

Помимо использования OP_RETURN, сам BTC также развивается, а технические изменения, внесенные обновлениями SegWit (2017) и Taproot (2021), проложили путь к запуску Ordinals.

Протокол Ordinals был по сути создан для NFT, существующих в экосистеме Биткойн.В январе 2023 года Ordinals был представлен Кейси Родармором, который описал Ordinals как электронные произведения искусства. Его принцип также очень прост. Сатоши (сат) — наименьшая единица Биткойна, названная в честь создателя Биткойна Сатоши Накамото. Поскольку в одном биткойне 100 миллионов сат, каждый сат равен 0,00000001 BTC. Когда будут добыты все 21 миллион биткойнов, будет 2100 триллионов сат. Обычно каждый сат неотличим от других сат. Поскольку каждый сат эквивалентен другому сату и может быть обменен на равную стоимость, они считаются взаимозаменяемыми.

Протокол Ordinals — это система, которая может различать и отслеживать отдельные саты.Когда добывается новый блок биткойнов и создаются новые биткойны в качестве вознаграждения за майнинг, протокол присваивает каждому биткойну значение в зависимости от времени его добычи.Уникальные номера, меньшие числа соответствуют предыдущим сб.

Когда происходит транзакция, протокол Ordinals отслеживает каждую последующую транзакцию по принципу «первым пришел — первым обслужен». Числа сатов называются порядковыми, поскольку механизмы идентификации и отслеживания чисел зависят от хронологического порядка создания и транзакций. После того, как sat идентифицирован протоколом Ordinals, пользователи могут выгравировать на нем любые данные, чтобы придать ему уникальные характеристики, что определяется как криптографическое искусство. Эта функция доступна только после обновления SegWit (2017) и Taproot (2021) до Bitcoin Core.

Когда вписан порядковый номер, инионы привязаны к особому типу стержневого кода. Хотя раньше этот подход делал хранение произвольных данных в Биткойне более ограничительным, он позволяет Inions содержать все больше и больше данных. Для создания Inions и взаимодействия с ним требуется запуск полноценного биткойн-узла и специального кошелька, поддерживающего Ordinals. Наконец, мы имеем:

Порядковые номера + Инионы = NFT

Теорию порядковых номеров можно рассматривать как способ взглянуть на блокчейн Биткойна, надевая специальные очки, позволяющие пользователям создавать, просматривать и отслеживать дополнительную информацию, связанную с каждым саттингом.

Итак, последний вопрос: как нам выпускать активы SFT на основе цепочки BTC?

Суть токена записи заключается в SFT

В цепочке BTC отсутствуют функции смарт-контрактов, поэтому выпуск любых активов требует использования областей сценариев, таких как OP_RETURN или TAPROOT. Тогда есть два теоретических способа выдачи SFT:

• «Добавить» токену FT некую «уникальность»;
• «Добавить» некую «однородность» на основе токенов NFT;

Итак, был сгенерирован токен BRC-20 и использован второй метод. В предыдущей главе мы упоминали, что «пользователи могут выгравировать любые данные на спутнике, чтобы придать им уникальные характеристики». Затем выгравируйте фрагмент текста, это текст NFT (соответствует Loot на Ethereum), выгравируйте изображение, это изображение. NFT (соответствует PFP в Ethereum). Если музыкальное произведение выгравировано, это аудио NFT. А что, если мы выгравируем фрагмент кода, и этот код будет фрагментом кода, который «выдает взаимозаменяемые токены FT»?

BRC-20 развертывает контракты Токенов, чеканит и передает Токены, устанавливая инионы (надписи) в формат данных JSON с использованием протокола Ordinal. JSON содержит фрагменты исполняемого кода, которые могут быть реализованы в сети Биткойн, и описывает различные свойства Токена. , такие как: его поставка, максимальная мощность чеканки и уникальный код.

Итак, мы увидели нечто, что показалось странным: при печати надписи мы набрали «one Piece», что на 100% является NFT, причем «one Piece» можно разделить, а однородные токены внутри можно разделить один на один. out немного похоже на понятие «оптовая и розничная торговля» в реальном мире. Неудивительно, что некоторые люди думают, что «надписи — это NFT, которые можно разделить». Однако такого рода вещи имеют атрибуты как NFT, так и FT. Это SFT, о котором мы упоминали ранее!

Domo случайно реализовала выпуск SFT-активов без использования смарт-контрактов с помощью этого, казалось бы, атавистического технического метода.

Как цепочка ETH выдает SFT?

Выше мы кратко обсудили, как публичные цепи без смарт-контрактов (цепочки BTC) выпускают FT и NFT. Фактически, все хорошо знакомы с тем, как платформы смарт-контрактов, такие как Ethereum, выпускают FT и NFT. Это обычные токены ERC20 и токены ERC721. тогда возникает вопрос, как выдать SFT в цепочке ETH? На выбор есть два стандарта токенов: ERC-1155 и ERC-2535.

ERC-1155 — это стандарт с несколькими токенами. Исходя из его сути, мы предпочитаем называть его стандартом multi-instance NFT (многоэкземплярный NFT). Он подходит для относительно узкого сценария применения, то есть существует несколько идентичных экземпляров одного и того же NFT. Обратите внимание, что эти экземпляры должны быть идентичны друг другу и не могут ни на йоту отличаться.

ERC-3525 — это полувзаимозаменяемый стандарт токенов, универсальный стандарт и имеющий широкий спектр применения. Он может идентифицировать несколько похожих, но не идентичных токенов как «одного типа», а затем разрешать специальные операции, такие как взаимные переводы между одним и тем же типом. По сути, это эквивалентно выполнению математических операций, таких как слияние, разделение и фрагментация между похожими объектами.

Основное различие между ними заключается в определении слова «похожий».

• ERC-1155 считает, что объекты одного типа должны быть совершенно одинаковыми, и они не являются одним и тем же типом, если немного отличаются;
• ERC-3525 считает, что подобные объекты могут искать точки соприкосновения, сохраняя при этом различия, и быть гармоничными, но разными. Ключевые свойства друг друга одинаковы, но допускаются различия в неключевых свойствах;

Для токенов SFT, которые выдают только атрибуты MEME, достаточно ERC-1155. Для активов с большим количеством финансовых атрибутов больше подходит ERC-3525. Но, к сожалению, будь то 1155 или 3525, экосистема Ethereum не нашла широкомасштабного использования.

Почему надпись удачная?

Надпись – очень большое и общее слово.Первоначальное определение – «часть содержания выгравирована на цепочке». Оглядываясь назад на историю, мы ясно видим, что версия NFT для записи не имела успеха и вызвала очень мало шума. on Стоит ли использовать NFT в цепочке BTC?

Следуя концепции полностью ончейн-игры, мы можем представить концепцию полностью ончейн NFT (полностью ончейн NFT). Как мы все знаем, NFT на основе Ethereum ERC-721 хранит в метаданных только адрес изображения или контента. Если контент размещается на традиционном облачном сервере, этот адрес является веб-ссылкой. Если контент размещается в В хранилище этот адрес представляет собой хеш-значение. Неудивительно, что Маск высмеивал NFT и говорил: «По крайней мере, небольшие изображения должны быть закодированы в блокчейне». Поэтому мы говорим, что NFT в Ethereum — это «контент хранится вне цепочки, а адрес хранится в цепочке». Если сервер централизованного хранения или сервер распределенного хранения исчезнет, то исчезнет и NFT.

Версия NFT с надписью представляет собой настоящий NFT с полной цепочкой. Контент хранится непосредственно в пространстве цепочки BTC. Он использует только секвенированные саты для указания на контент. Это действительно преимущество, но этого преимущества недостаточно. Убедите всех. Таким образом, до марта Ordinals NFT был вялым и представлял собой лишь небольшую активность на рынке небольших изображений, пока не появился BRC-20.

Я думаю, что успех BRC-20 обусловлен следующими причинами:

1. BRC-20 использует глупый метод для реализации выпуска активов SFT в публичной цепочке без смарт-контрактов.Токены SFT — это новая форма актива, которая отличается от токенов FT и NFT.Это наиболее существенная причина его успеха. (На заре своего существования Ordinals NFT не имела успеха).

2. BRC-20 принимает принцип справедливой продажи, который отличается от «модели венчурного капитала» экосистемы Ethereum. Он может открыть рынок за счет более широкого эффекта богатства за короткий период времени и вызвать FOMO (резкий контраст это Солв Финанс).

3. Ведущий токен ORDI от SFT — это экспериментальный токен MEME. Этот токен без модели оценки приносит больше воображения (или консенсусной ценности).

4. SFT сочетает в себе двойные преимущества FT и NFT, что позволяет напрямую использовать существующую инфраструктуру FT и NFT. Таким образом, мы обнаружим, что токенами с надписью можно торговать на торговых рынках NFT, таких как OpenSea, например NFT, на централизованных биржах, таких как Binance и OKX, и даже на DEX, таких как Uniswap. На начальном этапе, когда транзакции NFT характеризуются низкой ликвидностью, легче вызвать рост цен (потянув рынок).Однако после листинга на централизованной бирже появится огромный объем ликвидности, и все преимущества будут использованы.

5. Взять на себя избыточные средства из экосистемы BTC. В течение долгого времени держатели BTC, которые хотели участвовать в сетевых мероприятиях, таких как DeFi, NFT, игры и социальные сети, могли делать это только посредством кросс-чейновых операций.Теперь, наконец, появились собственные продукты BTC, с которыми можно играть.

Оценка ORDI

ORDI — первый токен SFT в экосистеме BTC. Это атрибут MEME, поэтому внутренней модели оценки не существует. Другими словами, единственным ограничением является ваше воображение. Но мы все равно можем сделать оценку, просмотрев BAYC, лидера рынка NFT.

BAYC всегда был ведущим проектом токенов NFT, похожим на ярмарку продаж (низкая цена Mint), а затем вырос в тысячи раз, достигнув максимальной рыночной стоимости примерно в 4,6 миллиарда долларов США в мае 2022 года.

В качестве первого токена BRC-20 ORDI нужно всего лишь заплатить немного газа, чтобы его отчеканить бесплатно, а затем он увеличился в тысячи раз.Текущая цена (декабрь 2023 года) стабильна на уровне 70 долларов США. Мы предполагаем, что ORDI продолжит сохранять лидирующие позиции токенов SFT в будущем, тогда высшая точка бычьего рынка может, по крайней мере, совпадать с рыночной стоимостью BAYC.Цена за единицу на данный момент составляет 220 долларов США, но потому что ORDI можно торговать на централизованных биржах, ликвидность намного выше, чем у BAYC. Для такого NFT (многие игроки, которые просто спекулируют валютой, будут торговать только на централизованных биржах без использования кошельков) общая рыночная стоимость будет в 3-5 раз выше, чем у BAYC. , что приемлемо, поэтому мы имеем следующую таблицу:

Этот метод оценки с помощью горизонтального сравнения, конечно, относительно грубый, так что просто взгляните: в конце концов, когда приходят эмоции, последнее слово в цене остается за вами.

Несколько неправильных представлений

Слепые трогают слона.Когда появляется новая вещь со многими новыми характеристиками, каждый может видеть только одну ногу или длинный хобот слона, но не думайте, что это весь слон. За последние шесть месяцев я прочитал объяснения многих людей, и многие их мнения сбили меня с пути.Только когда я прочитал статьи Учителя Ван Фэна и Джослера, я по-настоящему понял суть надписи.

1. Надпись — новый способ распространения токенов

Это мнение совершенно неверно. Так называемая «гравировка» заключается в загрузке части контента в пространство блокчейна.Этот метод гравировки существует уже несколько лет, и несколько майнинговых пулов даже открыли соответствующие услуги по гравировке. Более того, порядковые номера не были популярны, когда они были впервые выгравированы в NFT, и только когда они были заменены на однородный токен, выгравированный в формате JSON, они стали популярными. Итак, правильное понимание должно быть таким: токен Inscription — это новый тип токена формы SFT.

###2. Надпись - МЕМЕ, своего рода капитал, который волной тянет рынок.

Эта точка зрения основана на моем предыдущем понимании, которое может быть правильным, а может и нет. В конце концов, цикл «бык-медведь» всего веб3 слишком очевиден. Любой трек, включая предыдущие DeFi и NFT, представляет собой «повествование + подтягивание». “в рамках 4-летнего цикла. + разбить рынок”, и ORDI действительно является атрибутом валюты цМемов. Однако такое понимание видит только первую ногу слона и не видит сути фразы «Токен записи — это новая форма токена SFT», что является частичным обобщением.

3. Надпись — это отсталая технология и регресс.

Эта точка зрения наполовину верна, наполовину ошибочна. В текущей публичной цепочке не следует путать цепочку BTC без смарт-контрактов и цепочку ETH со смарт-контрактами. Для цепочки BTC единственным способом выдачи SFT кажется BRC-20 или вариант аналогичного протокола, но для публичной цепочки смарт-контрактов выдача SFT в форме надписей действительно является шагом назад с технической точки зрения. Существуют лучшие стандарты ERC-1155 и ERC-3525, но это можно рассматривать только как спекулятивную шумиху.

4. Надпись — это контратака экосистемы BTC на экосистему ETH.

Эта точка зрения наполовину верна, наполовину ошибочна. Экосистема ETH изначально имела стандарт SFT, но он не получил развития. Розничные инвесторы могут выбирать только токены протокола BRC-20, которые честно продаются в экосистеме BTC.Это бунт против венчурных капиталистов и бунт против «легитимности» Эфириума. Но это «сопротивление» — всего лишь вторая нога слона, а не сам слон.

###5. Надпись вырезана на золоте.

Эта точка зрения либо правильна, либо ошибочна. Если вы сравните BTC с цифровым золотом, эта метафора будет очень яркой, но она по-прежнему игнорирует суть того, что токены с надписью являются новой формой актива, такой как SFT, что является частичным обобщением.

Из приведенного выше обсуждения мы видим, что суть Inscription Track — это взрывной рост количества новых токенов формы SFT. Для публичных цепочек без смарт-контрактов SFT может быть выпущен только с помощью «постскриптумного» метода BRC-20, что касается В публичной цепочке смарт-контракта есть два способа: один — вызвать виртуальную машину и использовать смарт-контракт для выдачи, другой — использовать «столбец постскриптума» для выдачи без вызова виртуальной машины. В следующей статье мы обсудим «код надписи» «Монета» имеет два эволюционных направления: рекурсивные надписи и интеллектуальные надписи.