暗号資産が狂ったら、人類はAGIからさらに遠くなるのか？

暗号資産の世界とAI業界の間を行ったり来たりする人々のこの繰り返しは、ケインズの言葉を思い起こさせます。「投機家は誰が最も美しいかに興味はなく、美のコンテストで選ばれるのは誰かに興味があるだけです。」

執筆者:月曜日の笑顔

出典:Silicon Star Pro

トランプが米国大統領選挙に勝利した後、市場は彼が暗号資産の規制を緩和すると予想しています。トランプはかつてBTCの採掘を米国に集中させると述べており、この政策はAI産業に影響を与える可能性があります。11月23日未明、BTCの価格は一時的に99660ドルに達し、再び歴史的な高値を更新し、10万ドルの大台に向かっています。

ビットコインのマイニングとAIトレーニングは、両方とも大量のエネルギーとコンピューティングパワーを必要とするため、電力とハードウェアリソースの競争を引き起こす可能性があります。これは、マイナーが限られたハードウェアリソースを競争する場合、AIトレーニングビジネスがビットコイン価格の変動の影響を受ける可能性があることを意味します。つまり、ビットコイン価格のポンプは、AIトレーニングコストの上昇を引き起こす可能性があります。

AI対BTC

ChatGPTの大きな成功により、AI企業は独自のモデルをトレーニングして実行し、OpenAIのフラッグシップ製品を超えることを目指して競争しています。これにより、AIモデルの推論プロセスは検索エンジンのインデックスと検索プロセスよりもはるかに複雑になり、1回のChatGPTクエリにかかるエネルギーはGoogle検索の約10倍です。

これにより、AI企業は安価なエネルギーや広大な土地を求める必要があります。北米では、一部の地域でデータセンターの電力接続を待つための待ち行列システムが実施されています。しかし、企業が初期承認を得た後、データセンターをゼロから構築するには数年かかる場合があり、数百万ドルの費用がかかり、長い規制と行政審査プロセスを経る必要があります。

国際的には、大規模なBTCマイニングは常に非常に利益が高いビジネスです。しかし、それはまた、変動が激しい暗号資産市場の影響を受けています。2022年の暗号資産市場の崩壊後、多くのマイナーが破産または完全にビジネスを閉鎖することを余儀なくされました。

2023年と2024年初め、市場の低迷期を乗り切ったマイニング企業は利益を収めました。しかしながら、今年のBTCの半減期（マイナーの報酬の半減期）は、過去の暗号資産サイクルのようにBTCの価格を急激にポンプさせることはなく、報酬の減少の影響を相殺するためのものではありませんでした。今年4月以降、BTCの価格の長期的なサイドウェイ圧縮はマイナーの利益空間を狭め、一部のマイナーは暗号資産価格の変動リスクをヘッジするために、ビジネスモデルの多様化を模索せざるを得なくなりました。

4年前、データセンター兼BTCマイニング会社IRENがAIトレーニングに参入することを検討した際、彼らはビジネス的には当時の事業量がまだ十分でないと考えていました。しかし、今では、より多くの大型BTCマイニング会社が一部のマイニング機器を交換して、AIシステムの実行とトレーニングに使用するようになっています。これらの企業は、AI企業にコンピューティングパワーを提供することで、マイニングよりも安全で安定した収入源を得られる可能性があると考えています。

現在、人工知能とBTCマイニング業界の協力は当然のことです。両者の需要は一致しており、AI企業はBTCマイナーが既に持っている施設、安価な電力、およびインフラストラクチャにアクセスする必要があります。一方、BTCマイナーはAIビジネスによる安定収入と、現在のAIブームによる潜在的な利益を追求しています。

一部分のBTCマイニング会社は、その施設をAI顧客にリースすることを選択しています。今年6月、2022年に破産の危機に瀕していたBTCマイニング会社CORE Scientificが、AIスタートアップ企業CoreWeaveのために200MW以上のGPUをホスティングすることを発表しました。CORE Scientificによると、AI企業はすでにマイニング市場よりも高い価格でマイニングファームを購入し始めており、彼らはBTCマイニング施設を「データセンター業界の電力外装」と呼んでいます。

他のいくつかのビットコインマイニング会社は独自でGPUを運営しています。Coatue Managementから15億ドルの投資を受けたBTC鉱山企業Hut 8は、人工知能インフラの構築に使用されます。オーストラリアに本社を置くマイニング企業IRENの一部の施設では、AI用のGPUとBTCマイニング用のASICデバイスが同じスペースを共有しています。BTCは即時収入をもたらしますが、波動が大きいです。AIは顧客に依存しており、一度顧客が付いたらより安定します。ナスダック上場企業ビット小鹿もシンガポールで自社のAIデータセンターを建設しています。

綺麗に見えるビジネス

しかし、このような転換を実現できる海外のマイニング企業はほんの一部です。次に、BTCのマイニングに使用される機器はASICと呼ばれ、特定用途向け集積回路の略称です。専用ということは、他のタスクには使用できないことを意味します。鉱山企業はマイニング機器をAIシーンに「シームレスに接続」することはできません。

AI Infra業界のプロは、例えばモデルトレーニングにはH100が使われ、マイニングには4090が使われると、Silicon Starに語った。

つまり、AI業界にサービスを提供したいBTCマイナーは、新しい機器を購入する必要があります。また、人工知能とBTCマイニングのデータセンターの要件は異なるため、新しくて非常に複雑な業界に参入すること自体が非常に困難であり、資金力のあるGoogle、Amazon、Microsoftなどのテクノロジージャイアントと競争しなければなりません。

ですので、すべてのマイニング企業がCore ScientificとCoreWeaveの間の高額な協力を複製できるわけではありません。特に規模の小さいマイナーは、実際にはAI産業に提供できるリソースがあまりありません。

国内でバイタルマネーマイニングが禁止されており、AIへの転換ができない鉱業者もいますが、AIの波に乗ろうとする他の業界の企業もいます。彼らは直接参入したり、コンピューティングパワー子会社を設立したりし、「コンピューティングパワーのレンタル」のビジネスを始めました。統計によると、A株式市場のコンピューティングパワーレンタル関連の上場企業は100社を超え、その中には「宝くじ刷りの王様」と呼ばれる鸿博股份、「味の素の王様」と呼ばれる蓮花控股などが含まれています。ビデオプラットフォームでは、「実家を解体してわな一つの部屋を買い、800枚のグラフィックカードを買い、中学時代の同級生と共同でコンピューティングパワーレンタル事業を始めた」といったコンテンツさえあります。

理想状態では、コンピューティングパワーのリースビジネスモデルには、最初の投資としてGPUサーバー機器を持ち込み、ハードウェアを専門のスマートコンピューティングセンターにホスティングし、コンピューティングパワーをエンドユーザーにリースし、ハードウェアの運用およびソフトウェアサービスはすべてスマートコンピューティングセンターが負担します。

ただし、現実的には、これはおそらく良いビジネスではありません。コンピューティングパワーのレンタル需要は、AIの大規模モデル産業の発展から生じていますが、AIの高性能ハードウェアのトレーニングのレンタルコストは急速に下落しています。Featherless.AiのCEOであるEugene Cheahは、海外のH100のレンタル価格が一時的に1時間あたり8ドルに達し、現在は1時間あたり2ドル以下に下落していると指摘しています。これは、一部の企業が初期にコンピューティングパワーのレンタル契約を締結したため、余剰能力の浪費を避けるために予約された計算リソースを転売し始めたためです。市場の多くはオープンソースモデルを選択しており、新しいモデルへの需要が減少しています。

国内コンピューティングパワー租赁市場も同様の「コンピューティングパワー過剰」現象に直面していますが、「租赁市場はあまり値下げしない。なぜならすべてが高値で購入されたものだからです」と、1人のAI業界関係者がシリコンバレーの人に語っている。

「やっぱりこれが早い」

暗号資産の世界には「コンピューティングは力である」という言葉がありますが、この言葉は現在AIの世界でも流布しています。

コンピューティングパワーの背後にはエネルギーがあり、発展途上国と高エネルギー消費国との間には密接な関係があります。一人当たりの発電量（kWh）を比較すると、この関係がよくわかります。つまり、エネルギーを過剰に確保することは文明の進歩の必要条件です。なぜなら、農業などの基本的な生存レベルに加えて、製造業、交通、公共サービス、都市化、計算などの新たなレベルが重なり、これらすべてがエネルギーの支援を必要とするからです。

この次元では、暗号資産をサービスするために構築されたインフラストラクチャが、AI時代のコンピューティングパワーの需要に対する解決策を提供しています。これは、常に投機色を排除したい海外のデジタルマネーマイニング業界にとって、自己の価値を証明する機会です。このブームが続く限り、トップの企業はAIがもたらす情熱と流動性から利益を得ることでしょう。

毎一轮技术革新の波には、いつも「採掘ブーム」が付随します。投機家にとって、彼らが常に追い求めるのは利益そのものであり、その対象がデジタルマネーであろうと人工知能であろうと、あるいは300年前のチューリップであろうと、どうでもいいようです。

BTCの半減期の後、いくつかのマイナーは二者択一の選択に直面しています：マイニングを続けて保有通貨を期待し、BTC価格のポンプを期待するか、AIデータセンターに転身して人工知能の高速列車に乗り遅れずに一攫千金を狙うかです。現在、仮想通貨の価格が歴史的な高値を記録しているため、一部の人々は再び「この速さがいい」と嘆いています。しかし、暗号資産の世界には「通貨を保有することは難しい」という名言もあります。

暗号資産の世界とAIの間で人々が行ったり来たりするこの繰り返しは、ケインズが言ったように、投機家は誰が最も美しいかには興味がなく、美人コンテストで選ばれるかに興味があると思わせます。

そして、この「美人コンテスト」は永遠に続くでしょう。