Сможет ли Berachain бросить вызов Ethereum? Или это снова еще одна мимолетная цепь?
Автор: Stacy Muur Источник: substack Перевод: Шан Оу Ба, Golden Finance
Самая большая новость за последние 24 часа - Berachain Mainnet запустится 6 февраля. Означает ли это, что мы наконец-то получим новый общедоступный блокчейн, который может потрясти позиции Etherum и Solana?
Почему запуск Berachain называется одним из самых ожидаемых событий в истории цепочки? Изменит ли он полностью характер ликвидности? Действительно ли их инновационный механизм согласования ликвидности PoL может принести революционные изменения в экономической модели?
Позвольте мне поделиться своим мнением.
Данные Berachain
! [5U0eAgqtBhAn3SZQl1echIU4f3wPHsEkrJtnRUOH.png](https://img.gateio.im/social/moments-3e9a7cfbf7301539f23426c8a604516f «7347036 )
• Общий объем финансирования: 1,42 миллиарда долларов США (два раунда финансирования), оценочная стоимость 15 миллиардов долларов США.
• Ликвидность до запуска основной сети: 33 миллиарда долларов США (данные от Boyco + официальные данные Dune), общее количество 166 тысяч независимых кошельков предоставляют ликвидность.
• Тестовые данные с сети (начиная с запуска Bartio B2 и до конца 2024 года)：
• 31.8 миллиона отдельных адресов
• 5.13 миллиарда сделок
• 2,5 млн адресов развернули 201,2 млн контрактов
Даже если учитывать только ликвидность до запуска главной сети, TVL (общая заблокированная сумма) Berachain при входе на рынок уже превысила ZKsync, Starknet, Linea и Blast.
! 3d6vfoVpOT1PEwBr4AXB71AELrKHuFg8WNgmodze.png
Основная инновация $BERA: механизм консенсуса ликвидности (PoL)
Прежде чем мы углубимся в потенциал Berachain, нам нужно понять механизм Proof of Liquidity (PoL), который станет ключевым сравнительным пунктом между Berachain и современными L1.
Большинство блокчейн-сетей, таких как Ethereum, Solana, используют PoS (Proof of Stake), где проверяющие обеспечивают безопасность сети, залогая собственные токены.
Однако Berachain впервые создал модель PoL (консенсус о ликвидности), которая непосредственно интегрирует предоставление ликвидности в механизм безопасности сети. В рамках механизма PoL участники залагают активы в пул ликвидности, эти залоговые активы обеспечивают безопасность сети и могут использоваться для децентрализованной торговли и кредитования. Эта двойная функция повышает безопасность и обеспечивает полное использование ликвидности в экосистеме, формируя более эффективную и динамичную финансовую среду.
Другими словами, в системе PoL Berachain поставщики ликвидности, проверяющие и обычные пользователи могут активно участвовать в сети с помощью экономических стимулов.
Этот режим находится в ярком противоречии с PoS в Ethereum, большая часть комиссий по транзакциям в Ethereum уничтожается или распределяется таким образом, что они не могут непосредственно помочь активным участникам.
! 5Ef0LkqOQbEYjVtGg7wOhaEZLJMGHPoYdQOtXQDS.png
Экономика токенов: ключевые столбы
Экономика токенов Berachain основана на трех основных токенах:
BGT (токен управления Berachain)
Непередаваемый токен управления для стейкинга и защиты цепочки.
- Пользователь получает доходы, вкладывая средства в выбранный пул и получая выплаты.
- Определите, как новые токены будут распределены по различным пулам ликвидности, аналогично veTokenomics Curve.
BERA (Berachain Gas Token )
- Используется для оплаты комиссий в сети.
- Создание эквивалентного количества BGT путем необратимого сжигания гарантирует механизм денежной констрикции, связанный с использованием сети.
HONEY (Berachain стабильная монета)
- Привязан к USDC и используется в качестве основного кредитного актива в протоколе кредитования Berachain Bend.
- Чтобы отчеканить деньги, собирайте плату с помощью блокчейна через обмен с USDC.
Как они используются в PoL?
- Пользователь делегирует BGT проверяющему, который решает, какие пулы ликвидности получают награду за эмиссию.
- В результате возникает рынок взяток, в котором проекты DeFi мотивируют владельцев BGT выпускать их в пул.
- Поставщики ликвидности в пуле (LP) получают выделенную долю BGT и активно участвуют в управлении.
- С течением времени управление передается LP, что укрепляет основные функции цепи: DeFi.
! kcLgEfIooZxyuojVAHQ8o4wdPtcoW6tcrMoDqxJE.png
- BEX (Berachain Exchange): децентрализованная биржа (DEX), использующая вознаграждение BGT для поставщиков ликвидности, обеспечивающая согласование стимулов с PoL.
- Berps（Berachain Perpetuals）：платформа для перманентных контрактов, использующая HONEY в качестве основного залога и токена ликвидности.
- Bend (Berachain Lending): протокол займа, который позволяет пользователям занимать и выдавать активы, с HONEY в качестве основного заемного актива.
Так какова эффективность модели Berachain?
Преимущества:
Привлекательность высокого TVL: Эта модель направлена на привлечение высокой общей заблокированной стоимости (TVL) (TVL) как можно раньше, поскольку LP стимулируются выпуском BGT для обеспечения ликвидности.
Эффективность капитала: В отличие от PoS-цепей с простаивающими заложенными монетами, Berachain обеспечивает обеспечение безопасных активов с поддержкой ликвидности и доступности в экосистеме.
Совместимость между EVM и Cosmos: Polaris EVM от Berachain обеспечивает совместимость с Ethereum и одновременно пользуется возможностями кросс-цепочности Cosmos.
Дефляционная модель BERA: Необратимый механизм сжигания BGT в BERA обеспечивает устойчивый подход к контролю поставок.
Недостаток:
Риск централизованного управления: Поскольку BGT нельзя купить, а можно только получить через эмиссию, право управления может концентрироваться в руках крупных LP в начальной стадии.
Препятствия нового соглашения: Поскольку в Berachain содержатся основные DeFi протоколы (DEX, perps, кредитование), может потеряться мотивация к запуску нового соглашения.
**Отсутствие активного потока капитала: ** Эта модель привлекает пассивные капиталы LP, но может быть трудно генерировать значительный доход за пределами выпуска, что отражает низкую эффективность Curve.
Последние мысли
Экономика токенов Berachain - это тщательно продуманная система, которая напрямую связывает предложение ликвидности с безопасностью сети. Хотя ее PoL модель эффективно привлекает ликвидность, ее долгосрочная устойчивость зависит от улучшения распределения управления, протоколов разнообразия и масштабируемости.
Если Berachain успешно масштабируется и развивает динамичную экосистему за пределами своего установленного протокола, он может вызвать вызов доминирующим решениям Layer-1 и Layer-2.