CryptoRank: لم تكتمل سوى 6 عمليات طرح أولي للعملات (ICO) في 2026، وتباطأ التمويل

وبحسب CryptoRank، لم تكتمل سوى ست عمليات للاكتتابات الأولية للعملات (ICOs) في 2026 حتى الآن، حيث يتم تداول نصفها دون أسعار الاكتتاب. وتخضع تمويلات العملات المشفرة لتحول بنيوي، مع تباطؤ جولات تمويل رأس المال الاستثماري في أبريل مقارنةً بما كان عليه في وقت سابق من العام. وقد استخدمت عمليات الـ 6 ICO منصات قائمة مثل CoinList أو Echo بدلًا من فعاليات بيع مستقلة، ما يعكس توجهًا أوسع للابتعاد عن العروض الرمزية المستقلة.

انكماش سوق ICO

سوق ICO، الذي كان يهيمن على جمع التمويل خلال طفرة 2017، يتم إزاحته تدريجيًا بواسطة نماذج بديلة. فقد انتقلت المشاريع التشفيرية الأصغر إلى عمليات الإنزال الجوي (airdrops) أو أُطلقت كتطبيقات دون رموز، بينما تسعى الشركات الأكبر إلى الطرح العام الأولي (IPO) في بورصات الأوراق المالية التقليدية. ويؤكد هذا التحول البنيوي تراجع شهية المستثمرين تجاه صيغة ICO.

خروج تمويل رأس المال الاستثماري في أبريل

شهد تمويل المشاريع التشفيرية تحولًا حادًا في أبريل 2026. ووفقًا لبيانات CryptoRank، لم يُجمع سوى 653 مليون دولار عبر 61 جولة تمويل في أبريل، وهو أدنى إجمالي شهري خلال الأشهر الـ 12 الماضية. ويتناقض ذلك بشدة مع أبريل 2025، عندما جمعت صناديق رأس المال الاستثماري أكثر من 2 مليار دولار عبر 89 جولة تمويل.

كما تغيرت تركيبة المشاركين. فقد برزت GSR بوصفها المستثمر الأبرز عبر أربع صفقات في أبريل، بما في ذلك جولة بقيادة واحدة. في المقابل، شاركت Animoca Brands وCoinbase Ventures، اللتان كانتا تسيطران على نشاط التمويل في الأشهر السابقة، في ثلاث جولات فقط لكل منهما خلال أبريل. وتقلص التمويل من الولايات المتحدة بصورة خاصة، إذ لم يتم توظيف سوى 150 مليون دولار محليًا. وحدثت غالبية جولات التمويل (594 مليون دولار) في ولايات قضائية غير معلنة، بينما تراجعت مشاركة المستثمرين الأوروبيين عن دعم المشاريع التشفيرية في المراحل المبكرة والاستمرار.

مبيعات الرموز واتجاهات السوق

بلغ عدد مبيعات الرموز عبر جميع الأشكال—بما في ذلك الطروحات الأولية على المنصات عبر DEX (IDO) والطروحات الأولية على البورصات (IEO)—21 حدثًا فقط في أبريل. ولم تُولّد المبيعات العلنية للرموز سوى 25.06 مليون دولار، مع توزيع النشاط على عدة سلاسل بلوك تشين: جولة واحدة على Solana، وخمس جولات على Ethereum وBase، وجولتان على BNB Chain. ولم تكن BNB Chain سوى نقطة مضيئة وحيدة، إذ حققت نموًا بنسبة 1,269% على عروضها في أبريل، بينما ظل معظم مبيعات الرموز تحت الماء.

يعكس تباطؤ جمع التمويل ومبيعات الرموز إعادة توجيه أوسع لرأسمال المستثمرين في العملات المشفرة نحو قطاعات بديلة، ولا سيما أسواق التنبؤ والعقود الآجلة الدائمة. ووفقًا لـ CryptoRank، يعكس التحول أيضًا تغير أولويات السرد: ففي دورات التمويل السابقة التي ركزت على شبكات البلوك تشين الجديدة من الطبقتين 1 و2، تحولت نظرة المستثمرين الحالية إلى الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، لا يُنظر إلى شركات العملات المشفرة الناشئة بوصفها بناة موثوقين لمنتجات الذكاء الاصطناعي.

تشير بيانات CrunchBase إلى أن تمويل الذكاء الاصطناعي لا يزال وفيرًا، مع تسجيل 2026 أعلى عدد من شركات اليونيكورن في تاريخ التكنولوجيا. وقد أعادت كبرى شركات رأس المال الاستثماري، بما في ذلك Andreessen Horowitz التي كانت تدعم سابقًا عدة مشاريع تشفيرية، توجيه رأس المال نحو الذكاء الاصطناعي والروبوتات. كما تلاحظ CryptoRank أن تمويل مرحلة البذرة للشركات الناشئة التقليدية توسع إلى 10 ملايين دولار، لكن داعمي رأس المال الاستثماري باتوا أكثر انتقائية، مع تمويل عدد أقل من المشاريع إجمالًا.