يجمع هذا المقال آخر أخبار العملات المشفّرة ليوم 2 أبريل 2026، مع التركيز على أحدث مستجدات البيتكوين، وترقيات الإيثيريوم، واتجاهات عملة دوجكوين، والأسعار الفورية للعملات المشفّرة، وتوقعات الأسعار وغيرها. تشمل أبرز أحداث Web3 اليوم ما يلي:
1、تعرض Drift Protocol لهجوم جديد تسبب في خسائر تقارب 280 مليون دولار، وتم الاستيلاء على صلاحيات الإدارة
أعلنت Drift Protocol في بيان أنها، في وقت سابق، حصل فاعل خبيث على وصول غير مصرح به عبر أسلوب هجوم جديد يتضمن nonce قابلًا للاحتفاظ به (durable nonce)، ثم استولى بسرعة على صلاحيات إدارة لجنة أمان Drift. أسلوب الهجوم شديد التعقيد؛ إذ استغرق المهاجم أسابيعًا للتحضير، مستخدمًا حسابات durable nonce لإجراء توقيع مسبق لصفقات بهدف تنفيذها المتأخر. ووفقًا للتقصي حتى الآن، فإن هذه الحادثة لم تنتج عن ثغرات في بروتوكول Drift أو في العقود الذكية، ولا توجد أدلة على أن كلمات الاسترجاع (seed phrases) قد سُرقت. يُرجَّح أن المهاجم حصل على الصلاحيات عبر موافقات غير مصرح بها أو موافقات مزورة على الصفقات، وقد تتضمن أساليب هندسة اجتماعية. نتج عن الهجوم سحب ما يقارب 280 مليون دولار من أموال البروتوكول، وتم التأثير على جميع أموال الإقراض، وإيداعات المخزون/الذهب، وأموال التداول. لا تتأثر أصول DSOL (الأجزاء غير المودَعة في Drift، بما في ذلك الأصول المرهونة لدى مدققي Drift) ولا تتأثر أصول صندوق التأمين، إذ يتم حاليًا سحب الأخيرة بهدف الحماية. كإجراء وقائي، قامت Drift بتجميد جميع وظائف البروتوكول المتبقية، كما قامت بتحديث إزالة المحفظة المتضررة عبر تعدد التوقيعات.
2、اختراق مساحة عمل بحث وتطوير لدى Galaxy Digital، الخسائر أقل من 10 آلاف دولار، لم تتأثر أموال العملاء
وقعت لدى Galaxy Digital (GLXY) مؤخرًا حادثة أمن سيبراني، إذ قام مهاجمون بتنفيذ وصول غير مصرح به إلى مساحة عمل بحث وتطوير معزولة. وتقول الشركة إن البيئة المتأثرة تُستخدم للبحث والتطوير فقط، وهي معزولة بالكامل عن البنية التحتية الأساسية، وأنظمة الإنتاج، ومنصة التداول، وحسابات العملاء. كما أن مبلغ الخسائر أقل من 10 آلاف دولار، ولم تتأثر أموال العملاء أو بياناتهم. تدخلت Galaxy Digital بسرعة، وأتمت عزل مساحة العمل المتضررة وتقويتها، ونشرت في طبقة البنية التحتية على السلسلة إجراءات حماية إضافية.
3、ZachXBT ينتقد Circle لعدم اتخاذ إجراء في حادث Drift، خروج مئات الملايين من USDC عبر CCTP
نشر المحقق المعروف على السلسلة ZachXBT منشورًا ينتقد Circle، مشيرًا إلى أن حادث اختراق Drift وقع خلال ساعات التداول في الولايات المتحدة، حيث تم تحويل ملايين الدولارات من USDC من Solana إلى الإيثيريوم عبر CCTP (بروتوكول Circle عبر السلاسل)، بينما لم تتخذ Circle أي إجراء. قبل أيام، قامت Circle بتجميد ما لا يقل عن 16 محفظة ساخنة للشركات، وما زالت هذه المحافظ تتعرض حاليًا لعملية فك تجميد بطيئة. وصرح ZachXBT: “Circle هو الفاعل السيئ في هذه الصناعة”.
4、اعتقال شخصية محورية في شبكة غسيل الأموال Huione، تورط يتجاوز 89 مليار دولار، ضربة جديدة لاقتصاد الجرائم التشفيرية
قامت الشرطة في الصين مؤخرًا باصطحاب Li Xiong، وهو شخصية محورية يُشتبه بأنها تقود شبكة جرائم Huione، من بنوم بنه في كمبوديا إلى داخل البلاد للتحقيق، حيث يواجه اتهامات متعددة تشمل الاحتيال وغسيل الأموال وغيرها. ووفقًا للمعلومات الرسمية، كان Li Xiong قد شغل منصب رئيس مجلس إدارة مجموعة Huione، وكان أيضًا عضوًا مهمًا في مجموعة جرائم Chen Zhi، إذ وفرت هذه المنظمة على مدى فترة طويلة قنوات لتنظيف الأموال لدعم الاحتيالات الاستثمارية عبر الحدود مثل “شبكات قتل الخنازير” وغيرها.
تشير التحقيقات إلى أن شبكة Huione ترتبط بنظام عالمي كبير للتعاملات غير القانونية عبر الإنترنت، وأن حجم الأصول المشفّرة التي تمت معالجتها إجمالًا يتجاوز 89 مليار دولار، مع امتداد نطاق العمل إلى عدة دول ومناطق. وفي السابق، قامت سلطات إنفاذ القانون الأمريكية بشن هجمات مستمرة على الشبكة ذات الصلة، وتم ضبط أكثر من 127,000 عملة بيتكوين مرتبطة مباشرة بنظام تشغيل Chen Zhi.
أتى تنفيذ هذه العملية بعد شهور قليلة فقط من السيطرة على Chen Zhi، ما يعكس تعزيزًا للتعاون بين عدة أطراف مثل الصين والولايات المتحدة في مكافحة الجريمة المشفّرة عبر الحدود. كما أفصحت أجهزة الأمن العامة في الصين في الوقت نفسه أن عدة أعضاء في مجموعة الجريمة قد تم اعتقالهم تدريجيًا، ولا تزال القضية في مرحلة تعمّق إضافي.
ورغم أن الأعضاء الرئيسيين تم اعتقالهم تباعًا، فإن شبكات النشاط الإجرامي ذات الصلة لم تختفِ تمامًا. وتبين من عدة تقارير مستقلة أن نظام Huione استعاد العمل عبر تغيير النطاقات (domains) ونقل قنوات الاتصال وغيرها، وما زال يحافظ على النشاط على منصات مثل Telegram. إن نمط التشغيل اللامركزي وعبر الحدود يمنحه قدرة قوية نسبيًا على مقاومة الضربات.
وأشار خبراء في المجال إلى أن هذه القضية تُبرز الدور المعقد للأصول المشفّرة داخل سلسلة غسيل الأموال، كما تعكس التحديات المستمرة التي تواجه الجهات التنظيمية العالمية عند التصدي للجرائم المالية الجديدة. ومع تزايد تشديد الرقابة، يُتوقع أن يتم مزيد من التضييق على مراجعات الامتثال المتعلقة بحركة الأموال المشفّرة، ويحتاج المشاركون في السوق إلى رفع قدرات التعرف على المخاطر والوقاية الأمنية.
5、قانون تشفير جديد في أستراليا يدخل حيز التنفيذ! رقابة إلزامية على الترخيص تقترب، ما مصير منصات التداول؟
في 2026، اعتمدت أستراليا رسميًا قانونًا جديدًا لتنظيم الأصول المشفّرة، حيث تم إدخال منصات الأصول الرقمية بالكامل ضمن نظام الرقابة المالية التقليدي، ما أثار اهتمامًا كبيرًا في الصناعة. وفقًا للوائح الجديدة، يجب على جميع منصات التشفير التي تتعامل مع إدارة أموال المستخدمين، بما في ذلك جهات الحفظ (custodians) ومقدمي الخدمات المركزية، التقدم بطلب الحصول على ترخيص الخدمات المالية في أستراليا، والخضوع لرقابة موحّدة من لجنة الأوراق المالية والاستثمار في أستراليا (ASIC).
تعني هذه السياسة أن قطاع التشفير انتقل رسميًا من نموذج رقابة مشتت نسبيًا إلى إدارة موحدة ومنظمة. وتفرض الأطر الجديدة على المنصات تلبية عدة مؤشرات امتثال، مثل نسب كفاية رأس المال، وآليات التحكم في المخاطر، وحماية أصول العملاء. والهدف هو تقليل مخاطر إفلاس المنصات وسوء استخدام الأموال، مع تعزيز حماية حقوق المستثمرين.
وقد بدأت الآثار المباشرة لتصعيد الرقابة بالظهور. بالنسبة للمنصات ذات القوة المالية الأضعف أو التي تفتقر إلى قدرات امتثال كافية، سترتفع تكاليف التشغيل بشكل ملحوظ، وقد تُجبر بعض الشركات على الخروج من السوق أو التحول إلى مناطق أخرى للتوسع. وفي الوقت نفسه، يُتوقع أن تحصل المؤسسات الكبيرة التي لديها أساس امتثال على حصص سوقية أعلى في بيئة جديدة.
ومن منظور عالمي، تتناغم خطوة أستراليا مع اتجاهات الرقابة في أوروبا والولايات المتحدة. تسرع الدول في دفع مسار إضفاء الشرعية على الأصول المشفّرة، محاولِة تحقيق توازن بين الابتكار والتحكم في المخاطر. ويُنظر إلى الإطار القانوني الواضح عادةً على أنه شرط مهم لجذب رؤوس أموال المؤسسات، ما قد يدفع أيضًا المزيد من رأس المال التقليدي إلى مجال الأصول الرقمية، بما في ذلك الأصول الرئيسية مثل البيتكوين والإيثيريوم.
ومع ذلك، تجلب عملية تعزيز الرقابة تحديات جديدة أيضًا. قد تواجه الصناعة على المدى القصير انكماشًا في السيولة وإعادة تشكيل لهيكل المنافسة، لكن على المدى الطويل فإن بيئة أكثر تنظيمًا تساعد على رفع مستوى ثقة السوق. مستقبلًا، ومع متابعة المزيد من الدول لسياسات مماثلة، قد يدخل قطاع التشفير مرحلة جديدة مدفوعة بالامتثال.
6、الرقابة المشددة على التشفير في روسيا شاملة! حظر المنصات الخارجية + احتكار البنوك، هل يمكن أن تعود 15 مليار دولار إلى الداخل؟
في 2026، تسرّع روسيا في تنفيذ إصلاحات لتنظيم العملات المشفّرة، ساعية إلى تخفيف ضغوط الموازنة عبر سياسات قوية. وبحسب معلومات محلية، نتيجة تراجع كبير في عوائد الطاقة، اقترب عجز الموازنة الروسية من الحد السنوي، وتسعى وزارة المالية إلى جعل منع خروج رأس المال هدفًا محوريًا، مع اعتبار سوق التشفير اتجاهًا رئيسيًا للتصحيح/التدقيق.
وتشير بيانات إلى أن المتداولين الروس يدفعون سنويًا نحو 15 مليار دولار كرسوم للمنصات الخارجية، وتأمل جهة التنظيم توجيه هذه الأموال إلى النظام المحلي. ولتحقيق ذلك، تخطط الهيئات التنظيمية لتطبيق لوائح جديدة اعتبارًا من 1 يوليو: من جهة، منع المواطنين من التداول على منصات غير مرخّصة محليًا؛ ومن جهة أخرى، فرض رسوم ضريبية ذات صلة على المؤسسات المرخّصة، بهدف تعزيز احتفاظ الأموال وتحسين شفافية الرقابة.
وفي الوقت نفسه، تستعد جهات تنظيم الاتصالات في روسيا لاستخدام تقنيات مثل تصفية DNS للحد من الوصول إلى المنصات الخارجية، كما خصصت حوالي 29 مليون دولار لتطوير نظام ذكاء اصطناعي للتعرف على محاولات التحايل على الرقابة وإيقافها. وهذا يعني أن بيئة التداول المشفّرة ستصبح أكثر تقييدًا.
والأكثر جدارة بالملاحظة هو أن إطار الرقابة يميل بشكل واضح إلى نموذج “تقوده البنوك”. وتشير شائعات في السوق إلى أن السلطات تريد أن تتولى البنوك التجارية والوسطاء المحليون معظم وظائف التداول بدل شركات ناشئة تقنية. سيعزز هذا الهيكل سيطرة البنك المركزي على تدفقات الأموال، ويتماشى كذلك مع موقف Elvira Nabiullina طويل الأمد الداعي إلى تنظيم حذر للأصول المشفّرة.
لكن خبراء في المجال يرون أن هذه الاستراتيجية تأثيرها محدود في سد فجوة المالية العامة. ففي السابق، توقعت الجهات الضريبية أن حجم الضرائب الناشئ عن صناعة تعدين العملات المشفّرة صغير نسبيًا، مما يجعل من الصعب أن يدعم العجز الكلي بشكل ملموس. إضافةً إلى ذلك، ومع الأخذ في الاعتبار حجم 20 مليون مستخدم محلي، قد يحافظ السوق على نشاطه عبر VPN أو التداول من نظير إلى نظير وغيرها.
وفي سياق تشديد الرقابة العالمية على التشفير، تعكس هذه الخطوة الروسية مسارًا سياسيا يركز على التحكم في رأس المال، لكن نتائج التنفيذ الفعلية لا تزال بحاجة إلى الملاحظة.
7、إيثيريوم يقترب من مستويات حاسمة لكنه يحمل إشارات قوية خفية! عناوين نشطة تقترب من أعلى مستوياتها التاريخية، الأموال تواصل سحبها من منصات التداول
في أبريل 2026، ظل سعر الإيثيريوم تحت ضغط بسبب توترات جيوسياسية، حيث انخفض خلال الـ24 ساعة الماضية بحوالي 3.5%، ليعود في وقت ما إلى نطاق 2047 دولارًا تقريبًا. أدلى الرئيس الأمريكي ترامب بتصريحات حازمة حول الوضع في إيران، ما أدى إلى تقلب أصول المخاطر عالميًا، وتزامن ذلك مع ضعف سوق التشفير أيضًا.
ورغم ضعف الأداء السعري، فإن بيانات السلسلة تُطلق إشارات مختلفة تمامًا. تُظهر منصة Santiment أن نشاط شبكة الإيثيريوم لا يزال مرتفعًا، إذ تقترب العناوين النشطة اليومية من 788 ألفًا، مع إضافة يومية لعناوين جديدة تبلغ حوالي 255 ألف عنوان، ما يشير إلى أن نمو المستخدمين لم يتباطأ بسبب تراجع السعر.
ومن حيث البنية البيئية، فإن تنافسية الإيثيريوم في مجال التمويل اللامركزي (DEX) تتعزز. تُظهر بيانات Coin Bureau أنه، مدفوعًا بشبكات التوسعة Layer 2، ارتفعت حصة سوق DEX الخاصة به من 33% في يناير إلى 42% في مارس. بالمقابل، شهدت أحجام تداول DEX على شبكة Solana تراجعًا واضحًا، ما أدى إلى تضييق حصتها في السوق.
كما يستحق اتجاه تدفق الأموال الانتباه. تُظهر بيانات Glassnode أن نسبة الإيثيريوم التي تحتفظ بها المنصات المركزية حاليًا انخفضت إلى حوالي 11%، أي أقل بكثير من 32% في 2020. وتسارعت هذه الوتيرة بوضوح في بداية 2026، ما يعكس ميل المستخدمين إلى الحفظ الذاتي أو الاحتفاظ طويل الأمد، وبالتالي تقليل ضغط البيع على المدى القصير.
وأوضح المحلل Leon Waidmann أنه عندما يقترب السعر من 2000 دولار، لم يظهر في السوق بيع ذعري، بل اختار بعض الأموال الاستمرار في الشراء بإقبال. عادةً ما يُنظر إلى هذا السلوك باعتباره إشارة صعودية متوسطة إلى طويلة الأجل.
لكن ما إذا كان السعر سيحقق انعكاسًا لا يزال يعتمد على الظروف الخارجية. سيتواصل تأثير اتجاهات الوضع في الشرق الأوسط وتغيرات السيولة على الأداء الخاص بأصول المخاطر، بما في ذلك الإيثيريوم. في المرحلة الحالية، يوجد انفصال بين الأساسيات ومسار السعر، والسوق في منطقة رهانات حاسمة.
8、هل تغيّرت منطق دورة السوق الصاعدة المقبلة؟ Clem Chambers يحذر: سيتخلى سوق التشفير عن “عصر المضاربة على العملات”
مع استمرار تطور بنية سوق التشفير في 2026، بدأ العاملون في الصناعة بإعادة فحص محركات السوق الصاعد. أشار مؤسس ADVFN Clem Chambers إلى أن الجولة المقبلة قد لا تكون مدفوعة بمضاربة الرموز ودوافع العاطفة، بل ستتحول إلى التطبيقات الحقيقية وصناعة قيمة طويلة الأجل.
خلال عدة دورات سابقة، ركّز سوق التشفير بشكل أساسي على التداول والمضاربة؛ فقد ارتفع البيتكوين والإيثيريوم، إلى جانب مختلف العملات البديلة، بالتناوب بدعم من تدفقات رأس المال. لكن في المرحلة الحالية، يظهر السوق بشكل واضح منقسمًا: تستمر الأموال المؤسسية في التدفق إلى الأصول الرائدة، بينما تواجه العملات ذات القيمة السوقية الصغيرة والمتوسطة انخفاضًا في السيولة وتراجعًا في الاهتمام.
وفي الوقت نفسه، تتشكل مسار نمو آخر. يتوسع تدريجيًا ترميز الأصول في العالم الحقيقي، وأنظمة مدفوعات العملات المستقرة، إضافة إلى البنية التحتية للبيانات التي تجمع بين الذكاء الاصطناعي. لا تخلق هذه المجالات استخدامًا على السلسلة فحسب، بل قد تولد رسومًا مستمرة أو حتى تدفقات نقدية، وهو ما يختلف عن النمط السابق المعتمد على سرد القصص.
أكد Clem Chambers أن على الصناعة الانتقال من “السرد المالي” إلى “توجه نحو المنتجات”، مع التركيز على قدرة تقنية البلوك تشين على إيجاد تطبيقات في سيناريوهات واقعية، بدلًا من التركيز فقط على تقلبات سعر الرموز. ومع استخدام عدد متزايد من المستخدمين للخدمات ذات الصلة، قد لا يحتاجون حتى إلى التعامل مباشرةً مع الرموز الأساسية. هذا التغير يعيد تشكيل مسار التقاط القيمة.
ومن منظور الاتجاه الكلي، فإن الأصول المرمزة المدفوعة بالمؤسسات الكبيرة وتطبيقات العملات المستقرة تُسرّع دمج البلوك تشين في النظام المالي التقليدي. كما تجذب البنية التحتية اللامركزية ومشاريع دمج الذكاء الاصطناعي المطورين ورأس المال.
لكن لا يزال هذا التحول في مرحلة مبكرة. على المدى القصير، تظل التداولات المضاربية هي التي تقود تقلبات السوق، وما زالت بعض مشاريع التطبيقات تواجه تحديات فيما يتعلق بنمو المستخدمين والقدرة على تحقيق الأرباح. المستقبل يتوقف على ما إذا كانت هذه التطبيقات قادرة على تجاوز دوائر المستخدمين الأصليين للتشفير والوصول إلى تبني أوسع.
يبدأ السوق تدريجيًا بإطلاق إشارات: قد يتراجع زمن الاعتماد فقط على السرد، وقد تصبح المشاريع التي تملك قيمة استخدام حقيقية المحرك الأساسي للدورة المقبلة.
9、SpaceX تقدم بطلب IPO: تقييم مستهدف قد يتجاوز 1.75 تريليون دولار، ومن المتوقع إدراجها في يونيو
قدمت SpaceX إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ملف تسجيل الطرح العام الأولي للاكتتاب (IPO) بسرية، ومن المتوقع أن تتم إدراجها رسميًا في يونيو من هذا العام. وسيجعل هذا التقديم SpaceX واحدة من أكبر ثلاث عمليات IPO في هذا العام، متقدمة على OpenAI وAnthropic.
وفقًا لما ورد في تقرير من Bloomberg، قد تصل قيمة التمويل المستهدف لطرح SpaceX إلى 75 مليار دولار، مع تقييم مستهدف يتجاوز 1.75 تريليون دولار، وهو ما قد يكسر رقم قياسي لعملية IPO لشركة أرامكو السعودية في 2019 بقيمة 29 مليار دولار، بما يزيد بأكثر من الضعف. ويقول أشخاص مطلعون إن الشركة قامت بتعيين بنوك أمريكية وشركات مثل Citigroup وGoldman Sachs وJ.P. Morgan وMorgan Stanley كمستشارين كبار للمساعدة في عملية IPO.
تدرس SpaceX اعتماد هيكل مزدوج للأسهم، ما يمنح المساهمين الداخليين مثل Elon Musk حقوق تصويت أعلى، وبالتالي الحفاظ على السيطرة على الاستراتيجية بعد الإدراج. تسمح وثائق IPO السرية للشركة باستلام ردود SEC قبل الإفصاح الرسمي عن المعلومات وإجراء تعديلات لضمان دقة مستندات الإدراج.
رغم أن التوقعات تبدو واعدة، إلا أن خطة الإدراج تواجه عدم يقين. تؤدي تصاعد التوتر بين الولايات المتحدة وإيران وارتفاع أسعار النفط الخام إلى تقلبات في السوق، ويحتاج المستثمرون إلى الانتباه إلى التأثير المحتمل للاقتصاد الكلي العالمي على أسهم التكنولوجيا وأصول المخاطر. وذكر محللون أن طرح SpaceX قد لا يعيد كتابة سجل تمويل IPO فحسب، بل سيخلق أيضًا تأثيرًا مرجعيًا على استثمارات التكنولوجيا وسوق رأس المال.
إذا تم تنفيذ هذا الطرح بنجاح، فسيبرز أكثر القيمة السوقية لـ SpaceX في مجالات الطيران والفضاء والإنترنت عبر الأقمار الصناعية، كما قد يجذب اهتمام مستثمري أصول المخاطر مثل البيتكوين والإيثيريوم، خصوصًا في ظل استمرار ارتفاع حرارة تدفقات رأس المال العالمية والاستثمار في الشركات عالية التقنية.
10、خام برنت يقفز 60% في مارس، مسجلاً أكبر ارتفاع منذ 1988
في مارس 2026، قفز سعر خام برنت بنسبة 60% خلال شهر واحد، مسجلاً أكبر ارتفاع منذ 1988، وبلغ إجمالي الزيادة هذا العام نحو 72%. ويعود هذا الارتفاع السريع بشكل رئيسي إلى التوترات الجيوسياسية، إذ أدى الصراع في الشرق الأوسط إلى زيادة المخاوف بشأن انقطاع الإمدادات. ساهمت المخاطر التي تهدد الممرات الرئيسية مثل مضيق هرمز في دفع المتداولين بسرعة إلى تسعير المخاطر في الأسعار، مما أدى إلى تذبذب حاد في أسواق الطاقة.
أدى هذا الارتفاع في أسعار النفط إلى زيادة ضغوط التضخم عالميًا. فارتفاع تكاليف الطاقة يرفع مباشرةً تكاليف النقل والتصنيع وسلسلة التوريد؛ وغالبًا ما تنقل الشركات هذه التكاليف إلى المستهلكين، مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار بشكل عام. وقد تقوم البنوك المركزية في مختلف الدول بتشديد السياسات النقدية تبعًا لذلك، ما يزيد من عدم اليقين في الأسواق المالية ويضغط على النمو الاقتصادي.
تؤثر أسعار النفط المرتفعة أيضًا على أسواق الأسهم والعملات المشفّرة. يصبح المستثمرون أكثر حذرًا في ظل نزعة تجنب المخاطر، فتتعرض أسواق الأسهم لضغط، بينما تواجه الأصول المشفّرة مثل البيتكوين والإيثيريوم تقلبات قصيرة الأجل عندما تنكمش السيولة. وفي الوقت نفسه، ينظر بعض المستثمرين إلى البيتكوين باعتبارها أداة للتحوط ضد التضخم، ما يجعل السوق يظهر ديناميكيات معقدة تجمع بين تجنب المخاطر والتحوط.
ويشير محللون إلى أن ارتفاع خام برنت بهذا المستوى يعد أمرًا نادرًا جدًا، ويحدث عادةً خلال الحروب أو صدمات الإمداد أو الأزمات الاقتصادية، ما يدل على أن السوق تحت ضغط خارجي كبير وليس بسبب نمو الطلب بشكل طبيعي. على المدى القصير، سيظل مسار سعر النفط معتمدًا بدرجة عالية على التطورات الجيوسياسية؛ فإذا تصاعد الصراع، فقد ترتفع الأسعار أكثر وتزيد العبء على الاقتصاد العالمي. أما إذا هدأت الأوضاع، فقد يحدث تراجع، لكن من الصعب أن يختفي التقلب تمامًا.
ومن منظور كلي، فإن قفزة أسعار النفط لا تؤثر فقط على سوق السلع، بل تمتد إلى النظام المالي العالمي وسوق العملات المشفّرة، ما يبرز الارتباط الوثيق بين أسعار الطاقة والاقتصاد وأسعار الأصول. يحتاج المستثمرون إلى متابعة تطور الأوضاع وتأثيرها المحتمل على البيتكوين والإيثيريوم والأسواق العالمية للأسهم.
11、صندوق Grayscale ETF يجذب سيولة رغم العكس، وتزايد خروج التدفقات من صناديق بيتكوين وإيثيريوم في اليوم الأول من أبريل
في 1 أبريل 2026، سجّل صندوق بيتكوين الفوري المتداول في البورصة (ETF) في الولايات المتحدة صافي تدفقات خارجية بلغ 173.73 مليون دولار، في استمرار لضغوط البيع من قبل المؤسسات. وفي مارس، ظهرت بعض الصناديق في مسار انتعاش جزئي، لكن إجمالي الربع الأول ما زال يسجل نحو 500 مليون دولار صافي استرداد. وتراجع أداء البيتكوين في الربع الأول بحوالي 22%، مسجلًا أسوأ بداية منذ 2018.
أظهرت منتجات Grayscale تباينًا في الأداء وسط الاضطراب. خرجت من صندوق iShares Bitcoin Trust التابع لـ BlackRock (IBIT) 86.52 مليون دولار، وخرج 78.64 مليون دولار من صندوق Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC)، كما خسر صندوق GBTC 13.26 مليون دولار. بالمقابل، جذب صندوق بيتكوين ميني ثقة منخفض التكلفة (BTC) 10.25 مليون دولار أموالًا جديدة، بنسبة رسوم 0.15%، محافظًا على تدفقات داخلة رغم البيع المكثف في السوق. وحتى 1 أبريل، بلغ إجمالي صافي أصول جميع صناديق بيتكوين الفورية ETF 8.771 مليار دولار، وسعر إغلاق البيتكوين نحو 68176 دولارًا.
وتتعرض صناديق الإيثيريوم أيضًا لضغط. ففي ذلك اليوم، سجلت صافي تدفقات خارجية بلغت 7.10 مليون دولار، بإجمالي أصول صافية بلغ 12.21 مليار دولار، أي ما يعادل نحو 4.72% من القيمة السوقية الإجمالية للإيثيريوم. وبرز أداء Grayscale Ethereum Trust ETF (ETHE)، إذ اجتذب 17.42 مليون دولار كتدفقات داخلة، مسجلًا رقمًا قياسيًا لأكبر تدفق داخلي في يوم واحد. بينما تكبدت iShares Ethereum Trust (ETHA) التابعة لـ BlackRock خسائر عكسية بلغت 32.26 مليون دولار. ورغم أن ETHE تصل نسبة الرسوم فيه إلى 2.50%، إلا أنه ما زال يحظى بتفضيل المستثمرين، ما يدل على أن المستثمرين يركزون أكثر على القيمة طويلة الأجل وليس على تقلبات السعر قصيرة الأجل.
يشير خبراء في السوق إلى أن صافي التدفقات الخارجة من صناديق بيتكوين وإيثيريوم في الربع الأول يعكس استمرار كبح أصول المخاطر بفعل ضغوط التضخم، والسياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي، والتوترات الجيوسياسية الناجمة عن الصراع الأمريكي-الإيراني. فيما إذا كان بإمكان سوق الربع الثاني قلب الاتجاه السلبي سيتحدد اعتمادًا على تعافي طلب المؤسسات، وتغيرات بيئة التنظيم، واتجاه السياسة النقدية العامة.
بشكل عام، تُظهر Grayscale قدرتها على جذب سيولة رغم العكس، ما يشير إلى أن استراتيجيات الرسوم المنخفضة والمنتجات المنظمة قد لا تزال قادرة على جذب المستثمرين، بينما يواجه المنافسون الكبار الآخرون صعوبة في حركة الأموال، ما يعكس أن المستثمرين المؤسسيين يعيدون ضبط استراتيجيات تخصيصهم بدل أن ينسحبوا بالكامل من سوق بيتكوين وإيثيريوم.
12、ترامب يزعم أن التضخم صفر، فتأتيه الضربة عبر بيانات: توقعات التضخم لدى المستهلكين الأمريكيين تسجل أعلى مستوى منذ 7 أشهر
تُظهر أحدث البيانات الأمريكية أن قلق المستهلكين إزاء التضخم يتصاعد، في تناقض صارخ مع ما قاله الرئيس ترامب عن “تضخم صفري”. وبحسب The Kobeissi Letter، ارتفعت توقعات تضخم المستهلكين في الولايات المتحدة في مارس بشكل ملحوظ بمقدار 0.7 نقطة مئوية إلى 6.2%، وهو أعلى مستوى منذ أغسطس 2025، كما يمثل أكبر قفزة شهرية منذ أبريل 2025. كما ارتفع مؤشر توقعات التضخم لمدة سنة في جامعة ميشيغان بمقدار 0.4 نقطة مئوية إلى 3.8%، ما يعزز تأكيد أن مخاوف الأسعار تتزايد.
كما ارتفعت توقعات أسعار الفائدة. زادت نسبة المستهلكين الذين يتوقعون رفع الفائدة خلال الـ12 شهرًا المقبلة بمقدار 7.5 نقاط مئوية إلى 42.4%، ما يشير إلى أن مخاوف التضخم تنتشر إلى الأسواق المالية عمومًا، وليس مقتصرة على أسعار الأغذية والسلع الاستهلاكية اليومية. وأشار محللون إلى أن هذا الضغط النفسي قد يدفع المستهلكين إلى تعديل أنماط إنفاقهم ومدخراتهم، ما ينتج عنه سلسلة آثار على النشاط الاقتصادي.
يُعد ارتفاع أسعار النفط عاملًا مهمًا لتسريع التضخم. وقد تجاوزت أسعار النفط الخام الأمريكي 100 دولار للبرميل. وتتوقع The Kobeissi Letter أنه إذا استمرت أسعار النفط عند المستوى الحالي لمدة شهرين، فقد تصل وتيرة تضخم مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) إلى نحو 3.3%، وهو ما سيُحدّث أعلى مستوى منذ مايو 2024. كما رفعت منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية (OECD) توقعها لتضخم الولايات المتحدة لعام 2026 إلى 4.2%، وذكرت أن ارتفاع أسعار الطاقة عالميًا قد يؤدي إلى أن تتجاوز نسبة التضخم في دول مجموعة العشرين (G20) توقعاتها السابقة.
إن الاضطرابات في سوق النفط تجعل توقعات تضخم المستهلكين تصل إلى أعلى مستوى خلال عدة أشهر، ما يُظهر اتساع الفجوة بين الدعاية السياسية والواقع الاقتصادي. ويعتقد محللون أنه إذا استمرت أسعار الطاقة عند مستويات مرتفعة، فستواجه الأسر الأمريكية ضغطًا أكبر على تكاليف المعيشة، وقد تتغير كذلك توقعات الأسواق المالية بشأن السياسة النقدية، ما يؤثر على معنويات الاستثمار في الأصول المشفّرة مثل بيتكوين وإيثيريوم وعلى تذبذب السوق.
13、Volatility Shares تطلق صناديق ETF مشفّرة برافعة 2x حول Cardano وStellar وChainlink
أطلقت Volatility Shares، يوم الأربعاء، ثلاثة صناديق استثمار متداولة في البورصة (ETF) جديدة، تقدم تعرضًا برافعة 2x على Cardano وStellar وChainlink. تهدف هذه الصناديق إلى تضخيم تقلبات أسعار الأصول الرقمية، وتزويد المتداولين المخضرمين بأداة استثمار أدق للعملات البديلة. ووفق بيانات CoinGecko، وحتى بعد ظهر الأربعاء، كانت القيمة السوقية لهذه العملات البديلة الثلاث عند 9 مليارات دولار و6.3 مليارات دولار و5.6 مليارات دولار على التوالي.
بالإضافة إلى صناديق ETF برافعة 2x، أطلقت Volatility Shares أيضًا صناديق تعرّض عقود آجلة تقليدية (futures exposure) لهذه العملات البديلة الثلاث، ما يزيد من تنوع خط منتجاتها في الأصول المشفّرة. وقبل ذلك، كانت الشركة قد أطلقت صناديق ETF برافعة 2x لبيتكوين وإيثيريوم وSolana وXRP. كما أن أول صندوق برافعة بيتكوين لديها BITX، منذ إطلاقه، بلغ متوسط حجم التداول اليومي حوالي 13 مليون سهم، أي ضعف متوسط أحجام تداول Fidelity لصندوق بيتكوين الفوري الذي تتبعه.
وقال محلل السوق في Volatility Shares Sunny Sun إن هذه السلسلة من صناديق ETF تحوّل استراتيجية الاستثمار من تغطية سوق واسعة إلى أنظمة بيئية رقمية محددة، وهو ما يناسب المستثمرين المحترفين الذين يسعون إلى تعرض دقيق. منذ ظهور صناديق ETF الفورية لبيتكوين في أوائل 2024، أصبحت صناديق العملات المشفّرة أداة مهمة لدخول المستثمرين المؤسسيين مجال الأصول الرقمية، خصوصًا في بيئة تنظيمية أمريكية أكثر تساهلًا نسبيًا، حيث تُسرّع الجهات المُصدِرة في إطلاق صناديق ETF برافعة لمجموعة متنوعة من الأصول مثل Solana وXRP ودوجكوين.
لكن في الآونة الأخيرة، حدّدت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بشكل واضح قيودًا على المنتجات عالية الرافعة، مطالبةً المُصدِرين بتجنب تقديم منتجات برافعة 5x، وإرسال تحذيرات مخاطر بشأن طلبات برافعة 3x. قبل أشهر، قدمت Volatility Shares 27 طلبًا لمنتجات برافعة 3x و5x تشمل العملات المشفّرة والأسهم ذات الصلة، ما يشير إلى أن الاهتمام باستراتيجيات عالية المخاطر ما زال مستمرًا.
إن إطلاق هذه الصناديق الثلاثة لا يزوّد مستثمري Cardano وStellar وChainlink بأدوات إضافية فحسب، بل يشير أيضًا إلى أن سوق المشتقات المشفّرة يتجه تدريجيًا نحو مزيد من التخصص، ما يدفع دمج استثمارات الأصول الرقمية مع الأسواق المالية التقليدية بشكل أكبر.
14、Metaplanet تتقدم إلى المركز الثالث في ترتيب حيازات البيتكوين، وMARA تبيع 1.1 مليار دولار لجني السيولة
اشترت Metaplanet (3350) في الربع الأول من 2026 حوالي 398 مليون دولار لشراء 5,075 بيتكوين، ما جعل إجمالي حيازاتها يصل إلى 40,177 بيتكوين، لتتجاوز MARA Holdings وتحتل المركز الثالث عالميًا بين الشركات المدرجة من حيث حيازة البيتكوين. حاليًا، لا تزال Strategy (MSTR) وTwenty One Capital (XXI) في الصدارة.
خلال الفترة من بداية مارس وحتى نهايته، باعت MARA 15,133 بيتكوين، محققة سيولة بنحو 1.1 مليار دولار، بهدف إعادة شراء سندات أولية قابلة للتحويل ممتازة مستحقة في 2030 و2031 بقيمة 1 مليار دولار. هذا خفض حيازتها إلى 38,689 بيتكوين، مقارنةً بـ 53,822 في بداية العام، أي انخفاض كبير. فسّرت MARA هذه الخطوة بأنها إدارة الميزانية العمومية، وقد خصصت بالفعل 1.5 مليار دولار كمخصص انخفاض قيمة للأصول الرقمية، كما سرعت التحول نحو البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات.
تعكس استراتيجية الزيادة لدى Metaplanet نية التوسع طويل الأجل. في الربع الأول، بلغ متوسط سعر شراء البيتكوين لديها حوالي 78,000 دولار لكل بيتكوين، بإجمالي تكلفة يقارب 3.9 مليارات دولار. حتى الآن، تبلغ عائدات Metaplanet على البيتكوين 2.8%. وبحسب “خطة 555 مليون دولار”، تهدف الشركة إلى حيازة 100,000 بيتكوين بحلول نهاية 2026، وزيادتها إلى 210,000 بحلول نهاية 2027. ولتمويل الاستمرار في الشراء، جمعت الشركة تمويلًا عبر إصدار أسهم دولية وخيارات شراء الأسهم (warrants)، وقد حصلت على حوالي 255 مليون دولار، مع إمكانية تمويل إضافي قدره 276 مليون دولار.
ورغم ارتفاع ترتيب الحيازات، لم ترتفع أسهم Metaplanet بشكل متزامن. في 2 أبريل، بلغ سعر الإغلاق 302 ين ياباني (حوالي 1.89 دولار)، بانخفاض حوالي 2%، وهو أقل بكثير من ذروة يونيو 2025 البالغة 1930 ينًا. أما من حيث الفارق، فإن Strategy تمتلك 762,099 بيتكوين، أي أكثر بنحو 18 مرة من Metaplanet، بينما تمتلك Twenty One Capital 43,514 بيتكوين. من المنافسين اللاحقين: Bitcoin Standard Treasury Corp (CEPO) وBullish (BLSH).
حتى وقت إعداد هذا التقرير، كان سعر البيتكوين 66,372 دولارًا، ما يعني أن متوسط تكلفة Metaplanet أعلى بنحو 46%، ما يشير إلى أن الشركة رغم ارتفاع ترتيب الحيازات ما زالت تواجه ضغوطًا بسبب الخسائر في الأموال. مدى تمكن Metaplanet من تثبيت المركز الثالث يعتمد على قدرتها على التمويل واستراتيجية MARA المستقبلية للبيتكوين.
15、فتور موجة حيازة البيتكوين: شركات وحكومات عديدة تبيع احتياطيات BTC على نطاق واسع
تتراجع موجة حيازة البيتكوين، إذ بدأت عدة شركات وحكومات في بيع احتياطياتها، ما يزيد تقلبات السوق على المدى القصير. يغادر المستثمرون الذين دخلوا بكثافة خلال العامين الماضيين واحدًا تلو الآخر الآن، ما يضغط على معنويات السوق.
على سبيل المثال، قامت Empery Digital (EMPD) يوم الأربعاء ببيع 370 بيتكوين بسعر متوسط 66,632 دولارًا، محققة سيولة بنحو 24.7 مليون دولار. تم استخدام هذه الأموال لسداد قروض آجلة/محددة، كما قامت بإطلاق حوالي 1,800 بيتكوين كانت قد رهنَتها سابقًا. تمتلك الشركة حاليًا 2,989 بيتكوين متبقية. منذ تأسيس احتياطي بيتكوين في يوليو 2025، كانت Empery تمتلك ما يقارب 4,000 بيتكوين، وقد انخفض سعر سهمها بنسبة 75% مقارنةً بأعلى مستوى تاريخي.
كما قامت شركة Genius Group (GNS)، وهي شركة تعليم بيتكوين مدفوعة بالذكاء الاصطناعي، بتصفية كامل احتياطيها من البيتكوين. وفي الآونة الأخيرة باعت 84 بيتكوين المتبقية تقريبًا لتسديد ديون بقيمة 8.5 مليون دولار، وقالت إنها ستعيد تكوين الاحتياطي عندما تتحسن بيئة السوق.
وتستمر شركة التعدين الكبرى Riot Platforms (RIOT) أيضًا في تخفيض الحيازات. فقد باعت يوم الأربعاء 500 بيتكوين بقيمة تقارب 34.13 مليون دولار لدعم التحول نحو أعمال الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء. خلال الشهرين في نهاية 2025، باعت Riot بيتكوين بقيمة حوالي 200 مليون دولار، ويبلغ إجمالي حيازتها حاليًا حوالي 17,500 بيتكوين، وما زال احتياطي بيتكوين في أعلى مستويات الصناعة.
وفي الوقت نفسه، واصلت حكومة بوتان تخفيض حيازتها من البيتكوين، ليصل إجمالي ما باعته إلى 3,103 بيتكوين. وتم تصفية 375 بيتكوين في صفقة واحدة فقط بتاريخ 30 مارس، ما خفض حيازتها أكثر. وقبل ذلك، وبفضل مشاريع تعدين مدعومة من الدولة، وصلت هذه الدولة إلى ذروة في أكتوبر 2024، لتحتفظ بأكثر من 13,000 بيتكوين.
ورغم أن عمليات البيع الأخيرة أثارت مخاوف في السوق، فإن شركات خزائن بيتكوين العامة ما زالت تمتلك حوالي 1,164,800 بيتكوين، أي ما يزيد عن 5% من إجمالي المعروض. وحتى وقت إعداد هذا التقرير، كان سعر تداول البيتكوين حوالي 66,500 دولار، بانخفاض يتجاوز 2% عن منتصف ليلة UTC، ما يشير إلى أن ضغوط معنويات السوق ما زالت قائمة على المدى القصير. (CoinDesk)
