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Estados Unidos aumentou tarifas
Por que a China decidiu enfrentar os Estados Unidos desta vez? — A primeira análise da lógica interna da reação chinesa.
Nos últimos dias, há muitas vozes na internet dizendo que a China está enfrentando os Estados Unidos. Embora isso possa gerar um sentimento nacionalista, ganhar a aparência pode significar perder a substância. Para o sustento de centenas de milhões de pessoas, não há problema em ganharmos dinheiro de joelhos; afinal, nada é mais importante do que a alimentação do povo.
É mesmo assim?
As declarações acima têm, na verdade, alguma razão, mas eles não entenderam de forma alguma a essência desta guerra tarifária. A seguir, vou explicar por que a China escolheu enfrentar de forma firme em vez de fazer concessões.
No ano de 2018-2019, Trump também provocou uma guerra comercial, impondo tarifas à China. Naquela ocasião, a China realmente escolheu fazer concessões em nome da subsistência de centenas de milhões de pessoas. A forma de concessão foi assinar o primeiro acordo comercial de fase com os Estados Unidos, mas, no final, Trump ainda impôs tarifas de 7,5% a 25% à China. Em seguida, a China prometeu aumentar as compras de energia e produtos agrícolas dos EUA em 200 bilhões de dólares por ano.
Então, qual é o preço do compromisso da China? Ou seja, o renminbi depreciou-se acentuadamente face ao dólar e o dólar subiu de 6,5 para 7,3 face ao renminbi. Nas palavras de Miran, um Ph.D. em economia de Harvard que atuou como conselheiro político sênior do Departamento do Tesouro durante a era Trump 1.0, a moeda da China se desvalorizou, o poder de compra internacional do renminbi diminuiu e seu povo ficou mais pobre (eles precisam gastar mais dinheiro para importar bens no mercado internacional), e o dinheiro das tarifas pagas pela China está sendo usado por Trump para reduzir impostos para o povo americano.
Esta é a lógica de Trump ao aumentar os impostos de importação.
Viu? A China cedeu entre 2018 e 2019, mas o Trump é uma pessoa que não tem limites e não tem princípios. Se você cede uma vez, ele vem para a segunda. Desta vez, a tarifa aumentou para 54%, o que significa que os 500 bilhões de produtos que a China exporta para os EUA terão que pagar mais de 250 bilhões de dólares de impostos! 250 bilhões de dólares, 1,85 trilhões de renminbi, usados para sustentar os americanos à toa? Dessa exportação de 500 bilhões, os chineses ganham no máximo 500 bilhões de dólares, enquanto têm que dar 5 vezes esse valor em impostos aos americanos.
Agora as tarifas aumentaram para 104%. Se a China continuar a não ceder, qual será o resultado? Será uma redução de 50%-60% nas exportações da China para os EUA, ou seja, uma diminuição de 300 bilhões em exportações. Alguns podem perguntar por que não há uma redução de 100% nas exportações? Porque uma parte dos produtos chineses, mesmo com tarifas multiplicadas, ainda é uma necessidade nos EUA.
Por exemplo:
Os copos de café produzidos na fábrica de Zhejiang têm um preço de saída de 0,8 dólares, enquanto o preço marcado no supermercado em Nova Iorque é de 48 dólares;
Os fones de ouvido Bluetooth produzidos em fábricas na China têm um preço de fábrica de 3 dólares, enquanto o preço de fábrica na fábrica do Texas, EUA, é de 22 dólares;
O preço das lâmpadas LED produzidas em Yiwu é de 0,5 dólares, enquanto o preço dos produtos semelhantes produzidos na fábrica de Michigan é de 22 dólares;
A fritadeira a ar produzida em Shenzhen custa 59 RMB com garantia de 3 anos, enquanto o produto similar produzido em Chicago é cotado a 499 USD com garantia de 6 meses.
E a guerra comercial afeta mais os produtos de alto valor, como smartphones, laptops e veículos elétricos, adivinha quais marcas de computadores, smartphones e veículos elétricos a China exporta para os EUA? Serão Huawei, Xiaomi ou BYD? Claro que não, são Apple e Tesla.
As exportações da Apple e da Tesla caíram, certamente perderemos alguns empregos e receitas fiscais, mas a maior perda ainda será para as marcas americanas Apple e Tesla.
Portanto, a razão pela qual a China opta por não ceder é que, em vez de trocar 250 bilhões de gastos reais por 300 bilhões em exportações, é melhor usar esses 250 bilhões para estimular o consumo interno da China e impulsionar o ciclo interno. Na próxima etapa, a China certamente irá implementar políticas de estímulo econômico em grande escala.
Além disso, a China desta vez é diferente de 2018, a confiança para enfrentar a situação se deve ao fato de que, ao longo destes 7 anos, três aspectos mudaram drasticamente.
Primeiro, resolver a dependência energética.
A China é um grande país dependente de energia, 70% do petróleo é consumido por automóveis, e nos últimos anos, com o forte desenvolvimento dos veículos elétricos, a participação de mercado dos carros elétricos já ultrapassou 50%, reduzindo significativamente a dependência do petróleo. Assim, se tentarem nos bloquear energeticamente, não funcionará.
Em segundo lugar, resolver o estrangulamento tecnológico.
Desde a guerra comercial e tecnológica de 2018, a China fez grandes avanços em áreas como semicondutores, quântica, exploração espacial, entre outros, como o sistema operativo Harmony, o sistema de navegação Beidou, a Estação Espacial Internacional, robôs industriais, etc. 2025 já é diferente de 2018; as atuais restrições tecnológicas apenas irão promover a pesquisa e desenvolvimento independente da China, sem conseguir realmente estrangular o país.
Por fim, é consumo.
Os Estados Unidos são a potência de consumo mais poderosa, com um total de 24 trilhões de dólares em importações no mundo todo por ano; os Estados Unidos, por si só, importam 3,3 trilhões de dólares. Além disso, com a hegemonia do dólar, os países não conseguem se desvincular do mercado americano, o que é a base da confiança de Trump para aumentar as tarifas. Se a China aproveitar esta oportunidade para estimular fortemente o consumo interno e elevar o nível de consumo interno, transformando-se em uma potência de manufatura e consumo, então outros países dependerão ainda mais da China e estarão mais propensos a se unir a ela. #当前行情分析：抄底还是观望？ #CPI & PPI 数据将公布