AEVO Reflexión de cofundadores: Perdí ocho años en casinos de criptomonedas

Autor | Ken Chen

Traductor | ChainCatcher

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Motivación inicial

Desde mi adolescencia, he estado muy interesado en la política. Entre todos los libros que me llevaron a pensar de manera más radical, las obras de And·Lander (《源泉》, 《阿特拉斯耸耸肩》) fueron las que más influyeron en mí. En 2016, con un corazón libertario, doné a Gary Johnson. Además de ser un devoto de Lander, también me interesaba mucho la programación informática, por lo que las criptomonedas fueron una consecuencia natural. El espíritu punk de la criptografía me atrajo profundamente. La idea de Bitcoin como un banco privado para los ricos me fascinaba. Poder cruzar fronteras con activos por valor de mil millones de dólares siempre fue una idea impactante para mí.

Sin embargo, con el tiempo, sentí que perdí rumbo en el mundo de las criptomonedas. Tras dedicarme a tiempo completo, la atracción inicial de la fuerza transformadora de las criptomonedas fue decayendo poco a poco. Sentí una profunda decepción con respecto a mis clientes objetivos y al grupo de personas por las que realmente luchaba. Malentendí por completo la diferencia entre los verdaderos usuarios y los objetivos de propaganda de las criptomonedas. La promesa de que ayudarían a descentralizar el sistema financiero me convenció totalmente, pero en realidad, no era más que un sistema súper especulativo y de apuestas, una copia de la economía existente.

La realidad me dio una bofetada dura. No estaba construyendo un nuevo sistema financiero, sino un casino. Un casino que no se autodenominaba casino, pero que en realidad era el casino multijugador en línea más grande y abierto las 24 horas, de escala generada por nuestra generación. Por un lado, me enorgullece haber dedicado más de veinte años a construir este casino. Por otro lado, siento que he desperdiciado toda esa década en ello. He perdido mi vida en esto, aunque al menos he ganado bastante dinero.

Ver lo que hacen, no lo que dicen

Las criptomonedas son confusas. Por un lado, algunos promotores afirman que quieren reemplazar por completo el sistema financiero actual con un sistema basado en blockchain. Es fácil imaginar un sistema en el que solo tienes que tener USDC o Bitcoin en tu cuenta bancaria y puedas enviar mil millones de dólares a cualquier parte del mundo en segundos. Esa idea es poderosa, y todavía creo en ella.

Pero los mecanismos de incentivos han distorsionado completamente la realidad. En el mundo real, cada participante del mercado está dispuesto a invertir en el desarrollo de la próxima generación de Layer 1 (Aptos, Sui, Sei, ICP, etc.). La competencia por las Layer 1 en 2020 terminó con un solo ganador: Solana. Esto llevó a que la gente prefiriera las cuatro principales (Bitcoin, Ethereum, Solana y otros proyectos). Este mecanismo de incentivos sostiene un valor de mercado de miles de millones de dólares, pero ¿realmente ha promovido un crecimiento neto hacia un nuevo sistema financiero ideal? Aunque los inversores de riesgo escriben artículos de 5000 palabras argumentando lo contrario, la respuesta es no; no ha facilitado la creación de un nuevo sistema. De hecho, casi ha quemado todo el dinero de todos (tanto minoristas como inversores de riesgo), y en ese nuevo sistema financiero, el dinero de todos será aún menor.

No solo me dirijo a las plataformas L1. En el mundo de las criptomonedas, puedo citar muchos ejemplos similares: exchanges descentralizados (DEX) de spot, DEX en tiempo real, mercados predictivos, plataformas de tokens meme, etc. La frenesí y la competencia en estos nichos no contribuyen positivamente al objetivo final de construir un sistema financiero más completo. Contrario a lo que dicen los inversores de riesgo, no necesitamos llevar los casinos a Marte.

La ludificación de la economía

Decir que entré en el mundo de las criptomonedas sin ninguna motivación económica sería una mentira absoluta. Como lector, tal vez pienses que, como ya gané suficiente dinero, decidí salir del sector de las criptomonedas, y eso suena hipócrita. Sí, quizás soy hipócrita. Pero también puede ser que simplemente esté hastiado de la tendencia a fomentar la financiarización y la ludificación económica.

Obtener ganancias en un juego de suma cero no es una forma de acumular riqueza a largo plazo. A simple vista, parece así, pero en realidad no es así. Después de ocho años en el mundo de las criptomonedas, he destruido por completo mi capacidad para distinguir modelos de negocio sostenibles. En este sector, no necesitas tener una empresa o producto exitoso para ganar dinero. Está lleno de tokens con altísimo valor de mercado que casi nadie pregunta por ellos.

El mundo real funciona de otra manera. Si realmente quieres crear valor para los clientes, y no solo apostar por entretenimiento (por cierto, los casinos hacen exactamente eso), este modelo de negocio de suma cero simplemente no funciona.

Conclusión

Antes pensaba que el nihilismo financiero era un concepto adorable e inofensivo. Además, creía que no importaba seguir lanzando juegos de suma cero a la próxima generación. No tengo dudas de que Bitcoin alcanzará algún día los 1.000.000 de dólares. Pero eso no tiene nada que ver con los juegos financieros que se están creando en esta industria.

Esta mentalidad de la industria es sumamente dañina, y creo que llevará a un colapso a largo plazo de la movilidad social en las generaciones jóvenes. Tú has visto todo esto con tus propios ojos, y creo que lo realmente importante es que nosotros mismos tengamos el valor de resistir la tentación de esas juegos sin valor.

CMS Holdings dijo una vez una frase muy sabia: “¿Quieres ganar dinero, o quieres demostrar que tienes razón?” Esta vez, elijo demostrar que tengo razón.

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Nota del editor: Los artículos de este blogger han generado mucha discusión entre profesionales del sector en X. A continuación, algunos de los comentarios más populares:

Austin Federa, cofundador de DoubleZero:

Respeto que te des cuenta de que tu moral no se alinea con tus acciones actuales. Eso requiere coraje y autoconciencia, y no es fácil. Pero desde una perspectiva más amplia, creo que el estado natural de las criptomonedas es casi el estado final de toda la economía, y no sé si eso debería preocuparnos. La gracia de las criptomonedas radica en que nos despojan de lo superficial y nos obligan a construir desde los principios fundamentales. A menudo pienso en el inicio de la serie «Silicon Valley», porque refleja la autodecepción que existe en el orden económico tradicional. Me gusta las criptomonedas porque enfrentan toda la hipocresía, revelan la verdad.

Haseeb Qureshi, socio gerente de Dragonfly:

Siempre ha habido casinos en el mundo de las criptomonedas. La primera aplicación de éxito en Bitcoin fue Satoshi Dice (2012). El primer contrato inteligente exitoso en Ethereum fue King of the Ether Throne (2015), que en esencia es una estafa Ponzi. Cuando existe dinero programable, lo primero que la gente piensa es en apostar y jugar a juegos tontos. Es humano.

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Los casinos son brillantes y llamativos, y tienen mucha atención en las redes sociales (donde la gente puede ganar y perder riqueza rápidamente, creyendo fácilmente que ese es su momento de suerte), pero si solo te enfocas en el brillo de los casinos, te perderás las historias más importantes. La razón por la que entré en este sector hace diez años, en mi opinión, parecía sacado de ciencia ficción: las criptomonedas son un mejor vehículo para las finanzas, cambiarán para siempre la naturaleza del dinero, y el equilibrio de poder entre individuos y gobiernos también cambiará de forma permanente. Ahora, esa historia se está haciendo realidad. Bitcoin desafía a la autoridad estatal. Ahora también comienzan a comprar Bitcoin en sus balances. Las stablecoins están influyendo en la política monetaria. Los bancos centrales de diferentes países están respondiendo. Contratos inteligentes sin permisos, como Uniswap y AAVE, ya superan en escala y valor a las fintech unicornio. El mundo está experimentando cambios revolucionarios en torno a las criptomonedas. Quizás esto tome más tiempo del que imaginas, pero la adopción de tecnologías transformadoras suele ser más lenta de lo que pensamos.

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Es bien sabido que la aparición de Internet también tomó más de 20 años. ¿Crees que en solo 5 años podemos reemplazar la industria financiera—el sector más regulado y vigilado del mundo? Si estás frustrado porque invertiste en un “meme coin L2” y no hiciste dinero, respira profundo. Este sector no te debe nada.

Pero, por sorprendente que parezca, toda esa mentalidad de comprometerse con la línea de tiempo en tu mente, en realidad, puede ser beneficiosa. Solo así el bosque puede mantenerse saludable: eliminando las ramas secas y los desechos regularmente. Sin un incendio ocasional para limpiar, la podredumbre se extenderá y todo el bosque terminará podrido. Es una realidad dura, pero para seguir creciendo, la única opción es eliminar lo que ya no funciona. Todas esas emociones negativas en esa línea de tiempo deben ser eliminadas de alguna manera. Que estas personas se vayan, y el aire será más fresco. O cambian de opinión y miran hacia el futuro, o se van, para que los demás podamos seguir trabajando. Porque la labor aún no ha terminado.

Mason Nystrom, socio de Pantera Capital:

No dudo que Bitcoin alcanzará los 1.000.000 de dólares algún día. Pero eso no tiene nada que ver con los juegos financieros que se están creando en esta industria. Cada vez veo a más gente con una visión pesimista sobre las criptomonedas y su valor social (o su falta de valor). Creo que esa visión es equivocada. Por supuesto, hay especulación y abusos en el mercado de las criptomonedas. La existencia de un mercado real y de gran escala en criptomonedas, donde mucha gente pierde dinero en las mesas de juego, es un hecho. Pero también hay un valor social positivo que ha sido muy ignorado. Bitcoin se ha convertido en un activo global, no soberano, que cualquiera con internet puede poseer. Da a las personas en todo el mundo un mecanismo de veto / opción de salida, transfiriendo el control económico de los Estados a los individuos. Las stablecoins ofrecen mejores garantías financieras para las personas en diferentes lugares del mundo, mejorando sus vidas con transferencias más rápidas, mayores rendimientos y menores costos de transacción. Los bancos en realidad no ofrecen retornos de activos. Las stablecoins están cambiando esa realidad.

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Las criptomonedas ofrecen un nuevo sistema financiero, pero también fomentan la especulación y la decadencia. Están construyendo un nuevo sistema financiero donde las personas pueden construir a su antojo. Algunos construirán casinos, otros desarrollarán nuevos mecanismos de pago. Algunos crearán plataformas delictivas, otros encontrarán formas de ofrecer créditos a más personas. El nuevo sistema financiero no será perfecto, pero será mucho mejor que el actual. Si solo ves las criptomonedas como casinos, quizás deberías dar un paso atrás y ver en un marco más amplio los beneficios que ya están trayendo y seguirán trayendo a la sociedad.

Cripto trader Crypto _ Painter:

Sí, la realidad es así, se nota que el “corazón” del autor está “fragmentado”, y afirma que el mercado de criptomonedas ya se ha convertido en un conjunto de jugadores y casinos…

Pero lo interesante es que, las mismas declaraciones las escuché en 2018 y también en 2022. Si entiendes cómo funciona realmente el mercado de criptomonedas, verás que, cuando fluye una gran liquidez externa, inevitablemente surge la prosperidad de los jugadores y casinos…

Y los mercados de juego consumen naturalmente la liquidez sobrante…

Y así, todo el mercado de criptomonedas se estructura en un ciclo de “valor inversión” — “creencia inversión” — “especulación emocional” — “decepción total”…

Al revisar principios de 2023, cuando la gente promovía mucho a BTC y la inversión en valor, ahora el panorama es muy distinto y más silencioso.

Pero el mercado de criptomonedas siempre ha pasado por este ciclo de “creer” — “cuestionar” — “negar”, y no necesitamos creer que una cadena de bloques en particular tendrá éxito, sino que basta con que la narrativa de redes descentralizadas perdure para que el mercado siga en movimiento.

En el futuro, entrará más liquidez, y luego llegará la prosperidad y la desilusión, pero mientras la narrativa siga expandiéndose, la tendencia a largo plazo del mercado será hacia arriba.

Entre 2025 y 2026 será una fase de dudas, y puede haber etapas de decepción, pero la naturaleza humana no cambia; tanto en inversión como en especulación, ambos tienen un valor de supervivencia eterna.

Los casinos y los jugadores solo son pequeñas grietas que alivian la burbuja, y el mercado tiene sus propios mecanismos de ajuste, así que, en realidad, debemos agradecer a esos casinos y proyectos basura.

Su existencia indica que en el mercado hay partes que necesitan autorregulación. Sin burbujas, no hay fenómenos de aprovecharse de ellas.

Aceptar estas fenómenos nauseabundos del mercado es la única forma de aceptar la próxima expansión de la burbuja.

Alan, cofundador de Quai Network:

Tienes toda la razón. Las criptomonedas se han convertido en una herramienta, que ya no busca promover la soberanía financiera ni ampliar la economía, sino que está explotando intereses. La línea entre construir un sistema financiero que beneficie a la humanidad y convertirlo en una herramienta de juego es difusa. Cada proyecto y fundador debe decidir: ¿realmente quieren hacer del mundo un lugar mejor, o solo participar en este juego?… Aunque puede volverse insensible, te recomiendo profundizar y buscar aquellos proyectos que aún promoviendo el espíritu punk, realmente avanzan en esa dirección. Esa es la parte emocionante. Esa es la verdadera zona donde el juego de suma positiva puede existir. Curiosamente, creo que la próxima fase de desarrollo de las criptomonedas será más parecida a Bitcoin. La narrativa en torno a la privacidad (como Zcash, Monero), las criptomonedas tradicionales (como Dash, Decred) y los proyectos de prueba de trabajo (PoW) volverá a ser relevante.