سوق الأسهم الأمريكية وبيتكوين على وشك حدوث "موسم عيد الميلاد"، والبيانات التاريخية تقدم إشارة نادرة ومتوافقة

كتابة: White55، ماركت وورلد نيوز

عندما يظهر مؤشر ستاندرد آند بورز 500 اتجاهًا صعوديًا موسميًا في نهاية العام، يتبع البيتكوين إيقاعًا مشابهًا، حيث تشير البيانات التاريخية إلى إشارات صعودية مزدوجة نادرة.

مع مرور أكثر من نصف شهر ديسمبر، تتجه أنظار وول ستريت تدريجيًا نحو الظاهرة الموسمية الأكثر انتظارًا خلال العام — “موجة سانتا”.

منذ عام 1950، هناك احتمال بنسبة تصل إلى 79% أن يسجل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 عائدًا إيجابيًا خلال آخر خمسة أيام تداول في ديسمبر وأول يومين تداول في يناير، ومتوسط الارتفاع 1.3%.

تم اختبار هذه القاعدة الموسمية مرارًا وتكرارًا خلال الـ75 عامًا الماضية، مما يجعل الأسبوعين الأخيرين من ديسمبر من أفضل فترتين أداءً في سوق الأسهم.

وفي جهة أخرى، انخفض البيتكوين في 15 ديسمبر إلى 87500 دولار، ثم ارتد بسرعة إلى فوق 89500 دولار، مع تدفقات صافية إلى صندوق البيتكوين ETF بقيمة 2.86 مليار دولار الأسبوع الماضي.

أكد مايكل سايلور، أحد مؤسسي MicroStrategy، مرة أخرى على عزمه “مواصلة تجميع البيتكوين”، بينما ستواصل الشركة الاحتفاظ بموقعها ضمن مكونات مؤشر ناسداك 100.

تعريف وأداء تاريخي لموجة سانتا

“موجة سانتا” التي أطلقها مؤسس “موسوعة تجار الأسهم” ييل هيرشي في عام 1972، تشير إلى ظاهرة ارتفاع سوق الأسهم الأمريكية خلال آخر خمسة أيام تداول في السنة وأول يومين من السنة التالية.

تحظى هذه الظاهرة الموسمية بسمعة مرموقة في وول ستريت ليس فقط بسبب معدل نجاحها العالي، بل أيضًا لأنها تنبئ بحركة سوق الأسهم في العام التالي.

تشير البيانات التاريخية إلى أن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 منذ عام 1950، يحقق متوسط ارتفاع بنسبة 1.3% خلال هذه الفترة الزمنية، مع احتمال ارتفاع يصل إلى 77%.

وتصل نسبة تسجيل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 لأرباح موجبة إلى 78%، ومؤشر داو جونز 79%، وناسداك 75%.

هذه الاتجاهات الموسمية ليست صدفة.

عدة عوامل تساهم في حدوثها: المزاج المتفائل للمستثمرين خلال العطلات، زيادة الإنفاق خلال العطلات، انخفاض حجم التداول في نهاية العام الذي يجعل السوق أكثر عرضة لتأثير المستثمرين الأفراد المتفائلين، والأهم أن موجة سانتا تظهر قدرة مذهلة على التنبؤ باتجاه سوق الأسهم في العام التالي. منذ عام 1994، على مدى 29 سنة، سجل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ارتفاعًا خلال فترة موجة سانتا 23 مرة، منها 18 مرة استمرت سوق الأسهم في الارتفاع في العام التالي، وفي 6 حالات انخفضت سوق الأسهم خلال الموجة، وتبعتها انخفاضات في العام التالي أيضًا.

بمعنى آخر، على مدى 29 سنة، نجحت موجة سانتا في التنبؤ باتجاه سوق الأسهم في العام التالي 24 مرة، بمعدل دقة يقارب 80%.

أقوى موجة سانتا حدثت خلال الأزمة المالية العالمية في 2008، حيث ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 7.4% خلال سبعة أيام، مما أكد التوقع بانتعاش السوق في العام التالي.

وفي 2009، انتعش مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بشكل كبير بعد أن وصل أدنى مستوياته في 9 مارس من ذلك العام، حيث حقق ارتفاعًا سنويًا بلغ 23%، مع زيادة قدرها 67% من أدنى نقطة حتى نهاية العام.

القواعد الموسمية للبيتكوين في ديسمبر

مماثلة للسوق الأمريكية، تظهر سوق البيتكوين أيضًا قواعد موسمية واضحة، خاصة أن ديسمبر غالبًا ما يكون من أقوى أشهر البيتكوين من حيث الأداء التاريخي.

عند مراجعة البيانات من 2015 إلى 2024، فإن البيتكوين أنهى 7 من العشر سنوات الماضية بشموع خضراء في ديسمبر، مع متوسط عائد شهري يصل إلى 4.3%.

وراء هذه الظاهرة عوامل متعددة: المزاج المتفائل خلال العطلات يعزز الميل للمخاطرة، تدفقات المكافآت السنوية إلى استثمارات العملات المشفرة، فرص الشراء الناتجة عن ضرائب الخسائر، وتراجع ضغط البيع من قبل المؤسسات خلال العطلات.

مع اقتراب نهاية ديسمبر، يهيمن المتداولون الأفراد بشكل متزايد، مما يعزز الاتجاه بشكل أكبر.

أفضل أداء شهري للبيتكوين خلال ديسمبر كان في 2017 بارتفاع 46%، وفي 2020 بزيادة 36%، وأضعف أداء كان في 2021 حيث انخفض بنسبة 19%.

وهذا يدل على أن شهر ديسمبر، حتى في بيئة سوق هابطة بشكل عام، يظل من الأشهر الأقوى للبيتكوين.

لكن وضع ديسمبر 2025 أكثر تعقيدًا. شهد البيتكوين تصحيحًا حادًا في نوفمبر، حيث هبطت من 116000 دولار إلى حوالي 80000 دولار.

في 15 ديسمبر، انخفض البيتكوين إلى أقل من 88000 دولار، مع هبوط يومي بنسبة 2.43%.

وصل مؤشر الخوف والجشع إلى مستوى 17، وهو وضع “الخوف الشديد”، وظل لأكثر من 60 يومًا في حالة خوف، مقتربًا من أعلى مستوى للخوف خلال سوق الدببة في 2022.

إذا تمكن البيتكوين من استعادة مستوى 95000 إلى 97000 دولار كمستوى دعم، فسيساهم ذلك في إعادة هيكلة السوق. وعلى الجانب الآخر، فإن الحفاظ على مستوى فوق 84000 دولار يمكن أن يضمن تراجعًا منظمًا، ويمنع المزيد من البيع.

التكامل المستقبلي بين سوق الأسهم الأمريكية والبيتكوين

على مر التاريخ، توجد علاقة ارتباط دقيقة بين سوق الأسهم الأمريكية والبيتكوين. عندما يواجه السوق المالي التقليدي حالة من عدم اليقين، غالبًا ما تتأثر العملات المشفرة أيضًا.

في ديسمبر 2025، يواجه السوقان معًا تأثيرًا حاسمًا من سياسة الاحتياطي الفيدرالي النقدية.

سياسة أسعار الفائدة للبنك المركزي الأمريكي أصبحت الرابط بين سوق الأسهم والعملات المشفرة.

بالرغم من أن اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في ديسمبر قد نفذ خفضًا في سعر الفائدة، إلا أن تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول بخصوص استمرار خفض الفائدة في يناير لم تكن واضحة.

وفقًا لأداة “مراقبة الاحتياطي الفيدرالي” من CME، فإن احتمالية خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في يناير انخفضت إلى 24.4%.

هذه الحالة من عدم اليقين في السياسة النقدية أثرت على السوقين معًا.

قال جيف بارك، رئيس استراتيجية Bitwise Alpha، إن السبب الرئيسي لصعوبة أن يرتفع البيتكوين مؤخرًا هو أن حاملي العملات يواصلون بيع الخيارات، مما يضغط على السعر والتقلب الضمني.

على الرغم من أن صناديق ETF تشتري البيتكوين الفوري وتحتاج إلى خيارات صاعدة، إلا أن القوة الشرائية لا تكفي لمواجهة ضغط البيع من السوق الأصلية.

على المدى الطويل، ستستفيد العملات المشفرة والذهب من عمليات التدويل المعاكسة، وتقليل الاعتماد على الدولار.

تمتاز العملات المشفرة بخصوصية جيدة ومقاومة للتضخم، ونمت بسرعة منذ نشأتها، وهي تتجه تدريجيًا نحو الأصولية الرسمية. كما أن احتمالية تخفيف تنظيم الحكومة الأمريكية في عهد ترامب تقدم أخبارًا إيجابية محتملة للسوق.

بالنسبة لبقية أيام التداول في 2025، يتوقع الكاتب أن لا يغيب سوق نهاية العام عن الصورة.