Нещодавно я ознайомився з рішенням засідання Федеральної резервної системи у грудні, і це досить цікаво — третє поспіль зниження ставки на 25 базисних пунктів, що знизило базову ставку до рівня 3.5%-3.75%. Але цього разу голосування було не таким одностайним, у комітеті було 3 проти, з них один виступав за зниження на 50 базисних пунктів, а ще два фракції взагалі не хотіли нічого міняти. Такі розбіжності за останні кілька років трапляються рідко.

З точки зору точкової діаграми, вікно для зниження ставок у 2026 році фактично закрите, залишається лише один можливий варіант. Це типова стратегія "яструбового" зниження — зберегти зайнятість, але зберігати сумніви щодо інфляції, поки що без наміру різко послаблювати політику.

Говорячи просто, Федеральна резервна система зараз іде по тонкому лезу. З одного боку, потрібно підтримувати зростання, з іншого — боротися з можливим відновленням інфляції. Навіть незначні коливання економічних даних можуть різко змінити напрямок політики. Саме тому ринок за останні два місяці так сильно коливається — всі вгадують, яким буде наступний крок ФРС.