¿Recuerdas cuando todos pensaban que habían descifrado el mercado? Michael Burry, el inversor famoso por alertar sobre burbujas financieras, recientemente habló sobre algo que la mayoría de los traders preferirían olvidar: que se perdió por completo el fenómeno del gamma squeeze de GameStop.

No fue solo un movimiento de mercado cualquiera. La magnitud de cómo la dinámica de las opciones creó un ciclo de retroalimentación que rompió los manuales tradicionales de Wall Street sorprendió incluso a profesionales experimentados. ¿Qué hizo esto tan notable? La coordinación entre el interés minorista y la mecánica matemática de los ciclos de vencimiento de las opciones creó algo sin precedentes en la historia moderna del mercado.

La confesión de Burry es reveladora. Cuando alguien con su historial reconoce que no lo vio venir, plantea preguntas interesantes sobre la imprevisibilidad del mercado. Los gamma squeezes ocurren cuando los dealers de opciones deben cubrirse comprando el activo subyacente a medida que los precios suben, creando un ciclo auto-reforzado que puede abrumar los marcos tradicionales de gestión de riesgos.

Para los traders que observan los mercados de criptomonedas hoy, la lección no es que necesites una previsión perfecta, sino que entender cómo interactúan el apalancamiento, los derivados y el comportamiento de las masas importa mucho más que tratar de predecir un solo resultado. La saga de GameStop expuso cuán fragmentado está realmente el sistema financiero tradicional cuando se enfrenta a una acción colectiva inesperada.