Pejabat Federal Reserve dengan suara dovish meningkatkan ekspektasi aset berisiko, suku bunga masih jauh dari tingkat netral

Pernyataan baru-baru ini oleh gubernur Federal Reserve telah menarik perhatian pasar. Dia menunjukkan bahwa inflasi diperkirakan akan terus turun, tetapi tingkat suku bunga saat ini sebenarnya lebih tinggi dari suku bunga netral yang sebenarnya - akan dibutuhkan sekitar 50 hingga 100 basis poin untuk kembali ke keseimbangan. Meskipun pekerjaan telah melemah, itu belum mencapai titik keputusasaan, dan tidak ada penurunan seperti tebing.

Berdasarkan penilaian ini, dia mendukung Fed untuk mempertahankan laju pemotongan suku bunga, sambil menekankan bahwa tidak perlu ada tindakan kebijakan yang drastis. Sikap yang relatif dovish ini ditafsirkan oleh pasar sebagai sinyal dovish - bagaimanapun, ada suara tambahan yang mendukung pelonggaran berkelanjutan. Akibatnya, Treasury AS bereaksi, dan penurunan sebelumnya berkontraksi secara signifikan.

Bagi mereka yang memperhatikan kebijakan makro dan alokasi aset, pernyataan tersebut penting. Perubahan ekspektasi suku bunga secara langsung mempengaruhi arus modal, terutama daya tarik terhadap aset berisiko. Ketika pejabat bank sentral mengirim sinyal longgar, itu sering mendorong aset berisiko, termasuk aset digital, untuk mendapatkan kembali perhatian.