這周行情有點離譜——降息消息一出，比特幣反而來了一個跳水，直接砸向85k關口。以太坊連3000都沒守住，礦股、概念股集體大跌超10%。開周才兩天，很多人的帳戶已經綠得嚇人。

到底發生了什麼？看起來不是一個兩個原因，而是幾股力量同時發力。

**日元套利的末日來臨**

日本央行憋了30年，眼看就要動手加息了（概率有97%那麼高）。這背後有個歷史規律：日本一旦加息，BTC通常會跌20%-30%。為什麼？因為全球投資者之前借著便宜的日元成本狂炒加密資產，現在利率上升，借錢成本飆升，只能被迫割肉平倉。更嚇人的是，2026年日本還可能繼續加息，同時還要拋售5500億規模的ETF。這對所有風險資產來說都是壓力。

**美聯儲的政策預期很模糊**

降息是降了，但接下來呢？2026年還能降幾次？誰也說不準。這周非農數據和CPI數據一公布，如果就業數據太差或通脹反彈，美聯儲態度立馬會變。各國央行的政策導向亂成一團，暗地裡收緊流動性——這種"看不見的緊縮"比明著加息更難應對。

**鏈上大額資金在撤離**

新疆礦場這周一夜關停了40多萬台機器，全網算力直接暴跌17%。礦工沒有其他出路，不抛售就沒有現金流。鏈上大戶也在出貨，單日ETF流出就達到3.5億美元。美國交易時段的持幣者虧損特別慘——跌幅比亞洲時段深40%還多。

**數數這些因素**

日元套利的資金在撤退 + 流動性預期走弱 + 礦工和大戶集體平倉 = 這波跌得其實不冤。

**接下來看什麼？**

85k是道坎。如果日本央行緩一緩加息進程，或者美國數據沒那麼難看，反彈還有機會。要不然，80k可能就要測一下。但加密市場總愛超出預期，所以系好安全帶，備好茶葉，劇情可能還在發展中。